TCMB Faiz Kararını Salı Açıklayacak! Beklentiler Ne Yönde?

İnfo Yatırım tarafından yayımlanan raporda, TCMB'nin faiz kararı ve Jackson Hole Sempozyumu'nun piyasalara etkileri değerlendirildi. Raporda, kısa vadede sıkı para politikasının devam edeceği öngörülürken, enflasyon beklentileri ve olası faiz indirim senaryoları üzerinde duruluyor. Ayrıca, Jackson Hole Sempozyumu'nda Fed Başkanı Powell'ın vereceği mesajların, küresel piyasalar üzerindeki etkisi de ele alınıyor.

İnfo Yatırım, raporunda "TCMB faiz kararı, Jackson Hole Sempozyumu nedeniyle Perşembe gününden Salı gününe alındı. Ağustos ayına ilişkin açıklanacak faiz kararı kapsamında politika faizinde değişiklik olacağını düşünmüyoruz. Piyasa beklentisi de politika faizinin %50'de sabit kalacağı yönünde." dedi.

Enflasyon Kontrolü ve Sıkı Para Politikası

"Karar metninde, enflasyon kontrol altına alınana kadar sıkı para politikası mesajının verilmesine devam edileceğini öngörüyoruz. Ağustos ayında doğalgaza yapılan zam ve dün gelen köprü ücretleri zammının etkisi, enflasyon tarafındaki tahminlerin az da olsa yukarı yönlü gitmesine sebebiyet verebilir. Ağustos ayı zamlarının etkilerini TCMB, Temmuz ayı karar metninde olduğu gibi vurgulayabilir."

Dezenflasyon Süreci ve Eylül Ayı Beklentileri

"Ağustos ayında da baz etkisi kaynaklı geri çekilmesi beklenen enflasyon sonrası, tam anlamıyla dezenflasyon sürecinin başlaması durumu Eylül ayındaki enflasyonla daha da şekillenebilir. Çünkü baz etkisi ardından politikaların seyrini Eylül ayı enflasyonunda görebiliriz. Bu kapsamda Eylül ve sonrası için dezenflasyon sürecinin başlaması durumunda Kasım ayında faiz indirim döngüsüne girilebileceğini düşünüyoruz. Lakin kısa vadede sıkı politikanın devam edeceğini öngörmekteyiz."

TCMB Enflasyon Raporu Toplantısı ve Sıkı Para Politikası

"Geçtiğimiz hafta yapılan TCMB Enflasyon Raporu Toplantısı’nda, Karahan konuşmasına, sıkı para politikası duruşu sonucunda kredi büyümesinde belirgin bir yavaşlama yaşandığını ve yurt içi talebin ikinci çeyrekten itibaren azalmakta olduğunu vurgulayarak başlamıştı. 2024 – 2025 ve 2026 yıl sonu enflasyon beklentileri de değişmemişti."

Jackson Hole Sempozyumu ve Fed Başkanı Powell'ın Mesajları

"Merkez bankalarının yetkilileri, Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu'nda önümüzdeki hafta bir araya gelecek. TCMB Başkanı Karahan da Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu'na katılacak. Piyasalar ise sempozyumda gözünü Fed Başkanı Powell’a çevirecek. Geçtiğimiz ay Powell, enflasyon ve işgücü piyasasının soğumaya devam etmesi durumunda Fed’in bir sonraki toplantısında faiz indirimi düşünebileceğini belirtmişti. Ancak, geçen haftanın ilk yarısında gelen makro verilerin resesyon algısını tetiklemesi ile piyasalar, "Acaba mı?" derken, işsizlik maaşı başvuruları ve enflasyon verisinin olumlu gelmesi ile Eylül’de faiz indirimine kesin gözüyle bakılıyor. Şu anki sorular ise 25 baz puan mı, yoksa 50 baz puan mı faiz indirimi olacağı yönünde. Beklentiler anketlerde sürekli değişirken, piyasalar Powell'ın Jackson Hole'de vereceği mesajlarda bankanın faiz indirimlerine ilişkin daha fazla ipucu arayacak."