THYAO Yılın İlk Yarısı Beklenen Performansı Sergiledi mi?
THYAO Yılın İlk Yarısı Beklenen Performansı Sergiledi mi? Devlet Hava Meydanları İşletmesi (DHMİ) Genel Müdürlüğü’nün 2025 yılı Haziran ayına ilişkin açıkladığı havayolu istatistiklerini inceleyen Halk Yatırım THYAO nun 2025 yılı ilk yarısı performansını değerlendirdi.
Feriha Bahçuvan
Yayınlama Tarihi: 21.07.2025 10:45
—
Son Güncelleme: 21.07.2025 10:45
THYAO Yılın İlk Yarısı Beklenen Performansı Sergiledi mi? Devlet Hava Meydanları İşletmesi (DHMİ) Genel Müdürlüğü’nün 2025 yılı Haziran ayına ilişkin açıkladığı havayolu istatistiklerini inceleyen Halk Yatırım THYAO nun 2025 yılı ilk yarısı performansını değerlendirdi.
Halk Yatırım Türk Hava Yolları THYAO raporu:
Yolcu sayısı %4,9 artış kaydetti
Şirketin toplam yolcu sayısı Haziran 2025’te bir önceki yılın aynı ayına göre %4,9 artışla 8,2 milyona yükseldi. Yurt içi yolcu sayısı yıllık %5,2 artışla 3,2 milyon olurken, yurt dışı yolcu sayısı yıllık %4,7 artışla 5,05 milyona yükseldi. Toplam dıştan dışa transfer yolcu sayısındaki artış ise %5,9 ile 2,8 milyon oldu. Bölge bazında en yüksek artışlara baktığımızda Afrika %21,4, Uzak Doğu %14,2 ve Avrupa %9,4 büyüme kaydetti. Jeopolitik gerilimler ile Orta Doğu ise %10,2 daralma gösterdi. Ocak-Haziran döneminde şirketin toplam yolcu sayısı bir önceki yılın aynı dönemine göre %3,9 artışla 42,2 milyona ulaştı. Yurt dışı %6,4 artış, yurt içi %0,3 düşüş kaydetti.
Yolcu doluluk oranı 0,3 puan azaldı
Kapasite yıllık %7,1 artışla 23,6 milyar AKK seviyesinde gerçekleşti. Diğer yandan ücretli yolcu kilometre yıllık bazda %6,7 artışla 19,4 milyara ulaştı. Böylelikle yolcu doluluk oranı Haziran 2025’te 0,3 puan düşüşle %82,2’ye geriledi. Kapasitenin en çok arttığı bölgeler %16,0 ile Afrika, %12,2 ile Kuzey Amerika ve %10,3 ile Avrupa oldu. Ocak-Haziran döneminde AKK 2024’ün aynı dönemine göre %5,6 artışla 128,9 milyar, ÜYK %6,4 artışla 104,4 milyar seviyesinde gerçekleşti. Yolcu doluluk oranı ise 0,6 puan artışla %81,4’e yükseldi.
Kargo faaliyetlerinde pozitif seyir
Haziran ayında kargo+posta miktarı yıllık bazda %3,1 artışla 180,1 bin ton seviyesinde gerçekleşti. Ocak-Haziran döneminde toplam taşınan kargo miktarı yıllık %3,2 artışla 1,02 milyon tona yükselmiş oldu.
Değerlendirme
Haziran ayında Türk Hava Yolları endeksin jeopolitik gerilimlerin etkisiyle %5,83 altında performans gösterdi. Haziran ayı trafik sonuçlarını “sınırlı pozitif” olarak değerlendiriyoruz. 2025’in ikinci çeyreğinde şirketin toplam yolcu sayısı yıllık %5,2 artışla 23,3 milyon, doluluk oranı 1,1 puan artışla %82,2 ve taşınan kargo miktarı %5,5 artışla 539,8 bin ton seviyesinde gerçekleşti. İkinci çeyrekte kapasite büyümesi ve taşınan yük miktarı beklentimize paralel gerçekleşirken, yolcu büyümesinin tahminlerimizin hafif üzerinde gerçekleştiğini takip ediyoruz. Yurt içinde iki bayram tatilinin etkisinin etkili olduğunu düşünürken, yurt dışında talebin güçlü kaldığını belirtebiliriz. Kargo faaliyetlerinde 1Ç’deki zayıf seyrin ardından, 2Ç’de tarife endişeleriyle öne çekilen talebin etkili olduğunu düşünüyoruz
Halk Yatırım Türk Hava Yolları THYAO raporu:
Yolcu sayısı %4,9 artış kaydetti
Şirketin toplam yolcu sayısı Haziran 2025’te bir önceki yılın aynı ayına göre %4,9 artışla 8,2 milyona yükseldi. Yurt içi yolcu sayısı yıllık %5,2 artışla 3,2 milyon olurken, yurt dışı yolcu sayısı yıllık %4,7 artışla 5,05 milyona yükseldi. Toplam dıştan dışa transfer yolcu sayısındaki artış ise %5,9 ile 2,8 milyon oldu. Bölge bazında en yüksek artışlara baktığımızda Afrika %21,4, Uzak Doğu %14,2 ve Avrupa %9,4 büyüme kaydetti. Jeopolitik gerilimler ile Orta Doğu ise %10,2 daralma gösterdi. Ocak-Haziran döneminde şirketin toplam yolcu sayısı bir önceki yılın aynı dönemine göre %3,9 artışla 42,2 milyona ulaştı. Yurt dışı %6,4 artış, yurt içi %0,3 düşüş kaydetti.
Yolcu doluluk oranı 0,3 puan azaldı
Kapasite yıllık %7,1 artışla 23,6 milyar AKK seviyesinde gerçekleşti. Diğer yandan ücretli yolcu kilometre yıllık bazda %6,7 artışla 19,4 milyara ulaştı. Böylelikle yolcu doluluk oranı Haziran 2025’te 0,3 puan düşüşle %82,2’ye geriledi. Kapasitenin en çok arttığı bölgeler %16,0 ile Afrika, %12,2 ile Kuzey Amerika ve %10,3 ile Avrupa oldu. Ocak-Haziran döneminde AKK 2024’ün aynı dönemine göre %5,6 artışla 128,9 milyar, ÜYK %6,4 artışla 104,4 milyar seviyesinde gerçekleşti. Yolcu doluluk oranı ise 0,6 puan artışla %81,4’e yükseldi.
Kargo faaliyetlerinde pozitif seyir
Haziran ayında kargo+posta miktarı yıllık bazda %3,1 artışla 180,1 bin ton seviyesinde gerçekleşti. Ocak-Haziran döneminde toplam taşınan kargo miktarı yıllık %3,2 artışla 1,02 milyon tona yükselmiş oldu.
Değerlendirme
Haziran ayında Türk Hava Yolları endeksin jeopolitik gerilimlerin etkisiyle %5,83 altında performans gösterdi. Haziran ayı trafik sonuçlarını “sınırlı pozitif” olarak değerlendiriyoruz. 2025’in ikinci çeyreğinde şirketin toplam yolcu sayısı yıllık %5,2 artışla 23,3 milyon, doluluk oranı 1,1 puan artışla %82,2 ve taşınan kargo miktarı %5,5 artışla 539,8 bin ton seviyesinde gerçekleşti. İkinci çeyrekte kapasite büyümesi ve taşınan yük miktarı beklentimize paralel gerçekleşirken, yolcu büyümesinin tahminlerimizin hafif üzerinde gerçekleştiğini takip ediyoruz. Yurt içinde iki bayram tatilinin etkisinin etkili olduğunu düşünürken, yurt dışında talebin güçlü kaldığını belirtebiliriz. Kargo faaliyetlerinde 1Ç’deki zayıf seyrin ardından, 2Ç’de tarife endişeleriyle öne çekilen talebin etkili olduğunu düşünüyoruz
