YapıKredi Yatırım FROTO Hissesi için Hedef Fiyat Açıkladı

YapıKredi Yatırım 7 Eylül 2026 tarihinde FROTO hissesi için hedef fiyat açıkladı.

Detaylar

Ford Otomotiv Sanayi A.Ş. (FROTO);

Hedef Fiyat: 140.00 TL

Tavsiye: “AL"

Ford Otomotiv Sanayi A.Ş. (FROTO) tarafından açıklanan son bilanço

Satışlar 2026 yılının 2. çeyreğinde 427.069.180.000 TL olarak açıklandı. 2026 yılının 2. çeyreğinde brüt kar 29.325.486.000 TL olarak açıklandı. 2025 yılının 2. çeyreğinde ise bu veri 40.695.548.000 TL olarak açıklanmıştı. Böylece brüt kâr 2026 yılının ikinci çeyreğinde %28 azalmış oldu. Esas faaliyet karını 11.645.149.000 TL olarak açıklayan FROTO, 2025 yılının 2. çeyreğinde esas faaliyet karını 26.724.288.000 TL olarak açıklamıştı. 

FAVÖK 2026 yılının 2. çeyreğinde 20.166.850.000 TL olarak açıklandı. Net parasal pozisyon kazançları 2026 yılının ikinci çeyreğinde 11.882.987.0000 TL olarak kayıtlara geçti. Net dönem kârı ise 10.336.713.000 TL olarak kaydedildi. İlgili veri 2025 yılının 2. çeyreğinde 17.157.738.000 TL olarak açıklanmıştı. Böylece net dönem kârı 2026 yılının ikinci çeyreğinde %40 azaldı. 

Dönen varlıklar 2026 yılının 2. çeyreğinde 238.888.865.000 TL olarak kayıtlara geçti. 2026 yılının 2. çeyreğinde 250.348.149.000 TL olarak açıklanan duran varlıklar, 2026 yılının 1. çeyreğinde 255.599.590.000 TL olarak açıklanmıştı.

Toplam varlıklar 2026 yılının ikinci çeyreğinde 489.237.014.000 TL olarak kayıtlara geçti. Finansal borçlar 2026 yılının ikinci çeyreğinde 168.024.403.000 TL olarak açıklandı. 2026 yılının ilk çeyreğinde 174.566.751.000 TL olarak açıklanan finansal borçlar, 2026 yılının ikinci çeyreğinde %4 azalmış oldu. 

Net borç 2026 yılının ikinci çeyreğinde 111.981.980.000 TL olarak açıklandı. Özkaynaklar 2026 yılının 2. çeyreğinde 179.191.213.000 TL olarak açıklandı. İlgili veri 2026 yılının 1. çeyreğinde 175.968.174.000 TL olarak açıklanmıştı. Böylece özkaynaklar 2026 yılının ikinci çeyreğinde %2 artmış oldu.

FROTO 1 aylık hisse değişim grafiği

Analiz

YapıKredi Yatırım tarafından raporda şu ifadelere yer verildi:

"Yapı Kredi Yatırım, FROTO - Ford Otosan için hedef fiyatını 140 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
 Ford Otosan’ın Ağustos 2026 ihracat hacmi, üretimde planlı olarak ara verilen bir ay olmasına rağmen yıllık %24 artışla 34 bin araca yükseldi. Özellikle Hafif Ticari Araç segmentindeki güçlü büyüme ve Romanya’dan artan Puma teslimatları bu performansa katkı sağladı. Ocak-Ağustos döneminde ihracat hacimleri yıllık %2 düşüş gösterse de yıl sonu için 580-630 bin adetlik beklentide şu aşamada önemli bir risk görülmüyor. Şirketin ihracat hacimlerinin beklenti aralığının alt bandına yakın seyretmesi bekleniyor."
 
"Ağustos ayında toplam satışlar 38 bin adede ulaştı ve yıllık %12 artış kaydedildi. Üretimden satışlar 37 bin adet oldu ve yıllık %22 yükseldi. Ticari araç segmentindeki toparlanma olumlu değerlendirildi. Şirketin yurt içi pazarda hacim yerine kârlılık odaklı stratejiye dönmesi ve ihracat pazarlarındaki hacim toparlanması yılın ikinci yarısında daha iyi finansallar açıklayabileceğine işaret ediyor."
 
"Şirket için AL tavsiyesi korunurken 12 aylık hedef fiyat 140 TL seviyesinde tutuldu. Ağustos ayı verileri olumlu bulunurken, Türkiye’deki strateji değişikliği ve yurt dışı hacimlerinde görülen büyüme bu görüşü destekliyor. Eskişehir/İnönü’deki 109 hektarlık alanın Özel Endüstri Bölgesi ilan edilmesi de yatırımın teşvik ve izin süreçlerini kolaylaştırabilecek bir gelişme olarak öne çıkıyor. Bu statünün kısa vadeli finansal etkisinin sınırlı kalması, ancak orta ve uzun vadede Ford Trucks’ın yeni pazarlara erişimini desteklemesi bekleniyor."
 
"Hisse açısından ana katalizörler ihracat hacmindeki toparlanma, ticari araç segmentindeki güçlenme ve kârlılık odaklı strateji değişikliği olarak öne çıkıyor. Buna karşılık Ocak-Ağustos dönemindeki sınırlı gerileme ve ihracat hacminin beklenti aralığının alt bandına yakın seyretme ihtimali takip edilmesi gereken başlıca noktalar arasında yer alıyor. Yeni endüstri bölgesi statüsü, Ford Trucks için planlanan 364 milyon EUR tutarındaki yeni nesil kabin yatırımı açısından da destekleyici görülüyor. Genel görünüm, yılın ikinci yarısında finansal performansın daha iyi olabileceği yönünde olumlu kalıyor."