546 TL lik Hisseye 774,80 TL hedef Fiyat Verildi Kazanç %42 Olacak
546 TL lik Hisseye 774,80 TL hedef Fiyat Verildi Kazanç %42 Olacak. Halk Yatırım BIMAS için hedef fiyat raporu yayınladı. Kurum hissede %42 kazanç potansiyeli tespit etti.
Feriha Bahçuvan
Yayınlama Tarihi: 29.11.2025 20:20
—
Son Güncelleme: 29.11.2025 20:20
546 TL lik Hisseye 774,80 TL hedef Fiyat Verildi Kazanç %42 Olacak. Halk Yatırım BIMAS için hedef fiyat raporu yayınladı. Kurum hissede %42 kazanç potansiyeli tespit etti.
Halk Yatırım BIMAS için hedef fiyat raporu yayınladı. Baka aracı kurumu hisseye 774,80 TL hedef fiyat tespit etti. Bu hedefle hissede beklenen kazanç %42 oranında olacak.
Halk Yatırım BIMAS 3Ç25 Finansal Sonuçlar – Sınırlı Pozitif
✓ Beklentimizin üzerinde net kar. Bim’in, 3Ç25 net kar rakamı kurum beklentimiz olan 3,64 mlr TL ve piyasa ortalama beklentisi olan 4,11 mlr TL’nin üzerinde yıllık bazda %9,1 azalışla 5,27 mlr TL seviyesinde gerçekleşti. Net karın beklentimizin üzerinde gerçekleşmesinde; tahminimizin üzerinde net parasal kazanç kaydedilmesi etkili oldu. İkinci çeyrekte 1,45 mlr TL net parasal pozisyon kazancı kaydeden şirket, 3Ç25’te 5,05 mlr TL net parasal pozisyon kazancı kaydetti. Özetle; beklentilerin üzerinde net kar ve perasyonel marjlarda iyileşmeye işaret eden üçüncü çeyrek finansal sonuçlarının, hisse performansına etkisini ‘sınırlı pozitif’ olarak değerlendiriyoruz.
✓ Beklentilerle uyumlu ciro performansı. 3Ç25’te Bim’in konsolide satış gelirleri, yıllık bazda %7 reel artışla 179,7 mlr TL ile kurum beklentimiz olan 180,5 mlr TL ve piyasa beklentisi olan 180,2 mlr TL ile uyumlu gerçekleşti. 3Ç25’te ortalama sepet büyüklüğü yıllık bazda %35 artış gösterirken, mağaza müşteri trafiği ise %2,2 azalış kaydetti. Bim’in 3Ç25’te yıllık bazda ‘like for like’ mağaza satışlarında ise %32’lik artış kaydedildi. 3Ç25’te yatırım harcaması ise enflasyon muhasebesi dahil 4,78 mlr TL’ye (3Ç24: 5,92 mlr TL) geriledi. Net borç pozisyonu, duran varlıklardaki artışa paralel olarak yükseliş kaydetti. 3Ç24 döneminde 19,26 mlr TL olan net borç pozisyonu 3Ç25 döneminde 29,82 mlr TL’ye yükselirken, bir önceki çeyreğe göre ise %15 azalış kaydedildi. Net Borç/FAVÖK rasyosu ise bir önceki çeyrekteki 1,10x seviyesinden 0,78x seviyesine geriledi.
✓ Şirket yılın üçüncü çeyreğinde 156 yeni mağaza açılışı gerçekleştirdi. Türkiye’de 106 yeni FİLE mağazası dahil net 12.568 ve yurt dışı operasyonlarından Fas’ta 29, Mısır’da 4 mağaza açılışı olmak üzere toplam mağaza sayısı 14.231’e ulaştı.
✓ Beklentimizin üzerinde operasyonel karlılık. 3Ç25’te kurum beklentimiz olan 11,29 mlr TL ve piyasa ortalama beklentisi olan 11,23 mlr TL’nin oldukça üzerinde, yıllık bazda %82,7 artışla 13,24 mlr TL FAVÖK kaydetti. FAVÖK marjı yıllık bazda 3,1 puan artışla %7,4 seviyesine yükseldi. FAVÖK marjı %6,3 seviyesinde bulunan beklentimizin 1,1 puan, piyasa beklentisinin 1,2 puan üzerinde gerçekleşmeye işaret ederken, bir önceki çeyreğe göre de 1,1 puanlık iyileşmenin söz konusu olduğunu belirtmek isteriz. Yıllık bazda FAVÖK marjındaki iyileşmede maliyetlerin kontrol altına alınmasının desteğinde, brüt kar marjında yaşanan toparlanmaya ek olarak, amortismanlarda yıllık bazda yaşanan %23,1’lik artış etkili oldu. Amortismanların satışlara oranı 3Ç24’teki %3,2 seviyesinden, 3Ç25’te %3,7 seviyesine yükseldi. Öte yandan, operasyonel giderlerin satışlar içerisindeki payı ise geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre, 0,2 puanlık azalışla %16,4 seviyesinde gerçekleşti.
✓ Bim için 774,80 TL seviyesinde bulunan 12 aylık hedef fiyatımızı ve ‘AL’ yönünde bulunan tavsiyemizi koruyoruz. Genel olarak tahminlerimizi karşılayan finansal sonuçları olumlu olarak değerlendiriyor ve 2025 yılı öngörülerimizi korumayı tercih ediyoruz. Bu doğrultuda, Bim için 774,80 TL seviyesinde bulunan 12 aylık hedef fiyatımızı ve ‘AL’ yönünde bulunan tavsiyemizi koruyoruz.
Halk Yatırım BIMAS için hedef fiyat raporu yayınladı. Baka aracı kurumu hisseye 774,80 TL hedef fiyat tespit etti. Bu hedefle hissede beklenen kazanç %42 oranında olacak.
Halk Yatırım BIMAS 3Ç25 Finansal Sonuçlar – Sınırlı Pozitif
✓ Beklentimizin üzerinde net kar. Bim’in, 3Ç25 net kar rakamı kurum beklentimiz olan 3,64 mlr TL ve piyasa ortalama beklentisi olan 4,11 mlr TL’nin üzerinde yıllık bazda %9,1 azalışla 5,27 mlr TL seviyesinde gerçekleşti. Net karın beklentimizin üzerinde gerçekleşmesinde; tahminimizin üzerinde net parasal kazanç kaydedilmesi etkili oldu. İkinci çeyrekte 1,45 mlr TL net parasal pozisyon kazancı kaydeden şirket, 3Ç25’te 5,05 mlr TL net parasal pozisyon kazancı kaydetti. Özetle; beklentilerin üzerinde net kar ve perasyonel marjlarda iyileşmeye işaret eden üçüncü çeyrek finansal sonuçlarının, hisse performansına etkisini ‘sınırlı pozitif’ olarak değerlendiriyoruz.
✓ Beklentilerle uyumlu ciro performansı. 3Ç25’te Bim’in konsolide satış gelirleri, yıllık bazda %7 reel artışla 179,7 mlr TL ile kurum beklentimiz olan 180,5 mlr TL ve piyasa beklentisi olan 180,2 mlr TL ile uyumlu gerçekleşti. 3Ç25’te ortalama sepet büyüklüğü yıllık bazda %35 artış gösterirken, mağaza müşteri trafiği ise %2,2 azalış kaydetti. Bim’in 3Ç25’te yıllık bazda ‘like for like’ mağaza satışlarında ise %32’lik artış kaydedildi. 3Ç25’te yatırım harcaması ise enflasyon muhasebesi dahil 4,78 mlr TL’ye (3Ç24: 5,92 mlr TL) geriledi. Net borç pozisyonu, duran varlıklardaki artışa paralel olarak yükseliş kaydetti. 3Ç24 döneminde 19,26 mlr TL olan net borç pozisyonu 3Ç25 döneminde 29,82 mlr TL’ye yükselirken, bir önceki çeyreğe göre ise %15 azalış kaydedildi. Net Borç/FAVÖK rasyosu ise bir önceki çeyrekteki 1,10x seviyesinden 0,78x seviyesine geriledi.
✓ Şirket yılın üçüncü çeyreğinde 156 yeni mağaza açılışı gerçekleştirdi. Türkiye’de 106 yeni FİLE mağazası dahil net 12.568 ve yurt dışı operasyonlarından Fas’ta 29, Mısır’da 4 mağaza açılışı olmak üzere toplam mağaza sayısı 14.231’e ulaştı.
✓ Beklentimizin üzerinde operasyonel karlılık. 3Ç25’te kurum beklentimiz olan 11,29 mlr TL ve piyasa ortalama beklentisi olan 11,23 mlr TL’nin oldukça üzerinde, yıllık bazda %82,7 artışla 13,24 mlr TL FAVÖK kaydetti. FAVÖK marjı yıllık bazda 3,1 puan artışla %7,4 seviyesine yükseldi. FAVÖK marjı %6,3 seviyesinde bulunan beklentimizin 1,1 puan, piyasa beklentisinin 1,2 puan üzerinde gerçekleşmeye işaret ederken, bir önceki çeyreğe göre de 1,1 puanlık iyileşmenin söz konusu olduğunu belirtmek isteriz. Yıllık bazda FAVÖK marjındaki iyileşmede maliyetlerin kontrol altına alınmasının desteğinde, brüt kar marjında yaşanan toparlanmaya ek olarak, amortismanlarda yıllık bazda yaşanan %23,1’lik artış etkili oldu. Amortismanların satışlara oranı 3Ç24’teki %3,2 seviyesinden, 3Ç25’te %3,7 seviyesine yükseldi. Öte yandan, operasyonel giderlerin satışlar içerisindeki payı ise geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre, 0,2 puanlık azalışla %16,4 seviyesinde gerçekleşti.
✓ Bim için 774,80 TL seviyesinde bulunan 12 aylık hedef fiyatımızı ve ‘AL’ yönünde bulunan tavsiyemizi koruyoruz. Genel olarak tahminlerimizi karşılayan finansal sonuçları olumlu olarak değerlendiriyor ve 2025 yılı öngörülerimizi korumayı tercih ediyoruz. Bu doğrultuda, Bim için 774,80 TL seviyesinde bulunan 12 aylık hedef fiyatımızı ve ‘AL’ yönünde bulunan tavsiyemizi koruyoruz.
