A1CAP halka arz fiyatı makul mu? Alınır mı?
Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda Şeker Yatırım Menkul Değerler, A1CAP halka arzı için fiyat tespit raporuna ilişkin analist raporu yayınladı.
Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda Şeker Yatırım Menkul Değerler, A1CAP halka arzı için fiyat tespit raporuna ilişkin analist raporu yayınladı.
A1CAP
Değerleme sonucu
- Halka arz fiyatının tespiti amacıyla hazırlanan Fiyat Tespit Raporu’nda şirket hakkında bilgilere detaylı ve açıklayıcı bir şekilde yer verilmiştir.
- A1 Capital Yatırım Menkul Değerler için yapılan değerleme çalışmasında “Özsermaye Artık Getiri Modeli” ve “Çarpan Analizi” kullanılmıştır. Kullanılan değerleme yöntemlerinin net ve anlaşılır bir şekilde açıklandığını düşünüyoruz
- Çarpan Analizi kapsamında; temkinli olmak adına, sadece yurt içi çarpanların kullanılmasının, “F / K” çarpanlarından 5'in altı ve 20'nin üstündeki değerlerin kapsam dışı tutulmasının ve medyan değerlerin kullanılmasının uygun buluyoruz.
- Çarpan analizi değerleme sonucunda, P / D Çarpanına Göre Değerleme sonucuna %50 oranında, F / K Çarpanına Göre Değerleme sonucuna %50 oranında eşit ağırlık verilirken, Şirket için değer tespiti çalışmasında Özsermaye Artık Getiri Modeli ve Çarpan Analizine eşit ağırlıklandırılmasını uygun bulmaktayız.
Sonuç
A1 Capital Yatırım değerleme çalışmasında; Özsermaye Artık Getiri Modeli yöntemine %50
oranında ve Çarpan Analizi yöntemine %50 oranında eşit ağırlık verilerek hesaplanan değerleme sonucu
halka arz öncesi şirket değerini makul buluyoruz. Pay halka arzı öncesi şirket değerine %31 oranında
halka arz iskontosu uygulanarak 25,00 TL olarak bulunan pay başına halka arz fiyatı fiyatının makul
olduğunu düşünüyoruz.