Borsanın Çimento Enerji Şirketleri Ne Kadar Kar Açıklayacak? Beklentiler Yön Verecek
Borsanın Çimento Enerji Şirketleri Ne Kadar Kar Açıklayacak? Beklentiler Yön Verecek! Borsada beklentiler alınır satılır. Şimdi borsada 3. çeyrek bilanço dönemine girdik. Şirketlerin beklenen kar zarar rakamları piyasaya yön verecek.
Feriha Bahçuvan
Yayınlama Tarihi: 21.10.2025 18:00
—
Son Güncelleme: 21.10.2025 18:00
Borsanın Çimento Enerji Şirketleri Ne Kadar Kar Açıklayacak? Beklentiler Yön Verecek! Borsada beklentiler alınır satılır. Şimdi borsada 3. çeyrek bilanço dönemine girdik. Şirketlerin beklenen kar zarar rakamları piyasaya yön verecek.
Borsada işle yapan neredeyse bütün aracı kurumlar borsa şirketleri için kar/zarar tahmin raporları yayınlıyor. Çünkü borsada hisselere yön veren beklentilerdir.
Marbaş Menkul borsada takip ettiği şirketler için 3. çeyrek bilanço tahmini raporunu yayınladı. Kurum borsanın çimento ve enerji şirketleri için beklediği rakamları açıkladı.
Çimento şirketleri
AFYON: 2.çeyrekte duruşun ardından tekrardan toparlanmaya dair sinyallerin geldiği bir çeyrek takip ediyor olacağız. Önümüzdeki dönemde Kratos katkısıyla daha güçlü hasılat yapısı izlenebilir.
AKCNS: Bölge koşulları doğrultusunda zayıf seyir kaldığı yerden özellikle operasyonel karlılıkta devam ediyor. Fiyatlama davranışlarında görece iştah yüksek görünüyor ancak henüz realiteye yansıma yok.
BOBET: 3.çeyrekte mevsimsellik etkisiyle birlikte canlanma var. Fiyatlama baskısı baskın kalmaya devam ediyor. Yatırım iştahı sürüyor. Yansımaların 2026 2.yarıyıldan itibaren olmasını bekliyoruz.
CIMSA: Tonajlarda güçlü seyir sürmeye devam etmekle birlikte sektör bakımından pozitif ayrışacak bir şirket olarak takip ediyoruz. Fiyatlama davranışları bu çeyrekte yok ancak önümüzdeki çeyrek itibariyle takip edilebilir.
KLKIM: Satışların bir önceki çeyreklere paralel devam etmesini, buna bağlı olarak da gerek FAVÖK gerekse de Net Kar tarafının marjlarını koruyacağını öngörüyoruz.
KONYA: VİCAT grubundan alınan veriler doğrultusunda reel büyümenin faaliyet karı tarafında kaldığı yerden sürdüğünü izliyoruz. BASCM 6 ayda bir finansal atması nedeniyle görece daha pozitif bir seyir gerçekleştirebilir. Ana odak yıl sonunda olacak.
NUHCM: Fiyatlama davranışlarının negatif etkisi kaldığı yerden devam ediyor. Borçsuz yapı finansallara önemli ölçüde destek verirken toparlanma eğilimi özelinde henüz erken olduğunu değerlendiriyoruz.
OYAKC: 2Q25 özelinde fiyatlandırmadan dolayı baskının devamını beklesek de ürün fiyatlarında meydana gelen hafif artış ve hacimsel büyümeden dolayı toparlanma beklemekteyiz. FAVÖK ürün fiyatlarındaki artışa paralel 2Q25'in üzerinde beklemekteyiz. Genel olarak fiyatlandırma sorunu devam etse de hafif iyileşme görmekteyiz, sektörün ise hala defansif yapısını koruduğunu söyleyebiliriz.
Eğlence- Enerji şirketleri
MACKO: Şampiyona yoksunluğuna rağmen futbol liglerindeki hareketlilik ve at yarışı başta olmak üzere birçok alana dokunma iştahı doğal olarak şirketin olumlu trendini devam ettiriyor
AKSEN: Satışlardaki yükseliş ve yeni yatırımlarla beraber, FAVÖK ve Net Kar tarafının da bundan besleneceğini düşünüyoruz. Şirketin gelecek projeksiyonu düşünüldüğünde, iyileşmenin ve sürdürülebilir karlılığın devam etmesini beklemekteyiz
ALFAS: Yoğun iş ilişkisine rağmen sözleşmelerin tamamlanma sürelerinin 20-24 ayı bulmasıyla birlikte zayıflığı süregeldiği finansal sonuçlar bekliyoruz.
BIOEN: Üretimde %1'lik bir daralma/nötr yapı izleniyor. Özkaynaktan değerlenen yatırımlarla FAVÖK görece ayakta kalmış olsa da piroliz yatırımının etkin olduğu ortamda finansman giderleriyle birlikte net zararda kalınmaya devam ediliyor.
ENTRA: Üretimde %48'lik artış izliyoruz. Burada özellikle önümüzdeki dönemde mevsimsellikten kurtulmasını beklediğimiz bir yapıyı 2026 ve ilerisindeki yıllarda net bir şekilde görüyor olacağız. Proje finansmanı girişleriyle birlikte sınırlı bir net zarar beklenebilir.
GWIND: %48 elektrik üretimi büyümesi ve dolar bazlı sınırlı artışlarla birlikte gelirde gözle görülür kazanımın yanı sıra FAVÖK'e yansıması güçlü oldu. Yeni yatırımlarla devamı beklenebilir.
SMRTG: Sektörde iş ilişkilerinin tamamlanma süresi gecikmesi etkin olmayı sürdürüyor. Toparlanmanın 2026 ortasından itibaren olmasını beklemiyoruz.
TATEN: Üretimde %11'lik artış doğrultusunda 21,2 milyon dolar hasılat, 13,78 milyon dolar FAVÖK ve 5 milyon dolar net kar bekliyoruz.
Enerji dağıtım:
AYGAZ: Stok zarar tarafında dengelenme seyri var olsa da yıllık bazda endekslenme etkisi ve yüksek baz oluşumu doğal olarak yıllıkta negatif ayrıştırsa da çeyrekten çeyreğe mevsimin etkisini öncüleyen bir yapı takip ediyoruz
ENJSA: Hasılat ve FAVÖK'ü geçen çeyreğe kıyasla alıp aynı bile endeksleseniz paralel sonuçlar diyebiliriz. Net kar tarafında optimizasyon kaldığı yerden devam etmesiyle birlikte son dönemin en iyi net karı olarak ENJSA özelinde gelmiş olacak.
NTGAZ: Geçen seneye kıyasla büyüme süregelmeye devam ediyor. Mevsimsellik iştahı gereği 1 ve 4.çeyrekler pozitif ayrışmaya devam ediyor. BOTAŞ ile yoluna devam eden şirketin yönetmelikler tarafında olumsuz etkileneceği herhangi bir durum yok.
PETKM: Mevsimsel etkilerden dolayı 2Q'ya göre daha iyi sonuçlar beklesek de sektörel anlamda arz yönlü sorunlar ve küresel talep yönlü negatif etkilerden kaynaklı zayıf seyrin devamını beklemekteyiz.
TUPRS: Marjlarda var olan iştah finansallarda etkin oldu. Özellikle küresel piyasalarda petrol ve türevlerine yönelik iştahın modellemelerden daha iyimser olması doğal olarak şirketin finansallarına olumlu katkı veriyor.
Enerji teknolojileri
ASTOR: İş ilişkilerinde görece sakinleşme takip edilirken artan maliyetlerle biraz marjlarda daralma takip edilebilir. Kümülatif yapıda da doğal olarak sınırlı reel daralma izlenebilir.
CWENE: İş ilişkisi iştahı yüksek kalmayı sürdürüyor. Son veri itibariyle 2024 hasılatının %55,71'ine ulaşılırken gelir yapısı bakımından tamamlama olmadıkça gelirin yansımaları gecikmeli olmaya devam ediyor. Esas odağın 2026 olacağını değerlendiriyoruz.
EUPWR: Sektörde sözleşme iştahı yüksek olsa da tamamlanmaya dair gecikmeler doğal olarak negatif seyre neden oluyor. GESAN ile paralel yapı linki 2025 1.çeyrek itibariyle kopmuş olup seyrin devamı izlenebilir.
GESAN:Europower'ın aksine daha zayıf bir yapı takip etmek mümkün olacaktır. Şirket Europower'ı konsolide etmese beklenenden daha fazla zayıf bir yapı görmek mümkün olacaktır. Yüksek borçluluk artışları süregelmeye sözleşmelerde gecikmeler var oldukça devam edebilir.
KLYPV: Net parasal kayıp kazanç olmayışıyla birlikte ertelenmiş vergi gelir gideri yönetişimiyle net kara 9 aylıkta geçiş izlenebilir. Trend eğilimi devam ediyor. Dolar bazlı 36,5 milyon dolar hasılat, 8,2 milyon dolar FAVÖK ve 33 milyon dolar net kar bekliyoruz.
WhatsApp’ta özel haber grubumuza katılmak için buraya tıklayın! Katılım ücretsizdir!
Borsada işle yapan neredeyse bütün aracı kurumlar borsa şirketleri için kar/zarar tahmin raporları yayınlıyor. Çünkü borsada hisselere yön veren beklentilerdir.
Marbaş Menkul borsada takip ettiği şirketler için 3. çeyrek bilanço tahmini raporunu yayınladı. Kurum borsanın çimento ve enerji şirketleri için beklediği rakamları açıkladı.
Çimento şirketleri
AFYON: 2.çeyrekte duruşun ardından tekrardan toparlanmaya dair sinyallerin geldiği bir çeyrek takip ediyor olacağız. Önümüzdeki dönemde Kratos katkısıyla daha güçlü hasılat yapısı izlenebilir.
AKCNS: Bölge koşulları doğrultusunda zayıf seyir kaldığı yerden özellikle operasyonel karlılıkta devam ediyor. Fiyatlama davranışlarında görece iştah yüksek görünüyor ancak henüz realiteye yansıma yok.
BOBET: 3.çeyrekte mevsimsellik etkisiyle birlikte canlanma var. Fiyatlama baskısı baskın kalmaya devam ediyor. Yatırım iştahı sürüyor. Yansımaların 2026 2.yarıyıldan itibaren olmasını bekliyoruz.
CIMSA: Tonajlarda güçlü seyir sürmeye devam etmekle birlikte sektör bakımından pozitif ayrışacak bir şirket olarak takip ediyoruz. Fiyatlama davranışları bu çeyrekte yok ancak önümüzdeki çeyrek itibariyle takip edilebilir.
KLKIM: Satışların bir önceki çeyreklere paralel devam etmesini, buna bağlı olarak da gerek FAVÖK gerekse de Net Kar tarafının marjlarını koruyacağını öngörüyoruz.
KONYA: VİCAT grubundan alınan veriler doğrultusunda reel büyümenin faaliyet karı tarafında kaldığı yerden sürdüğünü izliyoruz. BASCM 6 ayda bir finansal atması nedeniyle görece daha pozitif bir seyir gerçekleştirebilir. Ana odak yıl sonunda olacak.
NUHCM: Fiyatlama davranışlarının negatif etkisi kaldığı yerden devam ediyor. Borçsuz yapı finansallara önemli ölçüde destek verirken toparlanma eğilimi özelinde henüz erken olduğunu değerlendiriyoruz.
OYAKC: 2Q25 özelinde fiyatlandırmadan dolayı baskının devamını beklesek de ürün fiyatlarında meydana gelen hafif artış ve hacimsel büyümeden dolayı toparlanma beklemekteyiz. FAVÖK ürün fiyatlarındaki artışa paralel 2Q25'in üzerinde beklemekteyiz. Genel olarak fiyatlandırma sorunu devam etse de hafif iyileşme görmekteyiz, sektörün ise hala defansif yapısını koruduğunu söyleyebiliriz.
Eğlence- Enerji şirketleri
MACKO: Şampiyona yoksunluğuna rağmen futbol liglerindeki hareketlilik ve at yarışı başta olmak üzere birçok alana dokunma iştahı doğal olarak şirketin olumlu trendini devam ettiriyor
AKSEN: Satışlardaki yükseliş ve yeni yatırımlarla beraber, FAVÖK ve Net Kar tarafının da bundan besleneceğini düşünüyoruz. Şirketin gelecek projeksiyonu düşünüldüğünde, iyileşmenin ve sürdürülebilir karlılığın devam etmesini beklemekteyiz
ALFAS: Yoğun iş ilişkisine rağmen sözleşmelerin tamamlanma sürelerinin 20-24 ayı bulmasıyla birlikte zayıflığı süregeldiği finansal sonuçlar bekliyoruz.
BIOEN: Üretimde %1'lik bir daralma/nötr yapı izleniyor. Özkaynaktan değerlenen yatırımlarla FAVÖK görece ayakta kalmış olsa da piroliz yatırımının etkin olduğu ortamda finansman giderleriyle birlikte net zararda kalınmaya devam ediliyor.
ENTRA: Üretimde %48'lik artış izliyoruz. Burada özellikle önümüzdeki dönemde mevsimsellikten kurtulmasını beklediğimiz bir yapıyı 2026 ve ilerisindeki yıllarda net bir şekilde görüyor olacağız. Proje finansmanı girişleriyle birlikte sınırlı bir net zarar beklenebilir.
GWIND: %48 elektrik üretimi büyümesi ve dolar bazlı sınırlı artışlarla birlikte gelirde gözle görülür kazanımın yanı sıra FAVÖK'e yansıması güçlü oldu. Yeni yatırımlarla devamı beklenebilir.
SMRTG: Sektörde iş ilişkilerinin tamamlanma süresi gecikmesi etkin olmayı sürdürüyor. Toparlanmanın 2026 ortasından itibaren olmasını beklemiyoruz.
TATEN: Üretimde %11'lik artış doğrultusunda 21,2 milyon dolar hasılat, 13,78 milyon dolar FAVÖK ve 5 milyon dolar net kar bekliyoruz.
Enerji dağıtım:
AYGAZ: Stok zarar tarafında dengelenme seyri var olsa da yıllık bazda endekslenme etkisi ve yüksek baz oluşumu doğal olarak yıllıkta negatif ayrıştırsa da çeyrekten çeyreğe mevsimin etkisini öncüleyen bir yapı takip ediyoruz
ENJSA: Hasılat ve FAVÖK'ü geçen çeyreğe kıyasla alıp aynı bile endeksleseniz paralel sonuçlar diyebiliriz. Net kar tarafında optimizasyon kaldığı yerden devam etmesiyle birlikte son dönemin en iyi net karı olarak ENJSA özelinde gelmiş olacak.
NTGAZ: Geçen seneye kıyasla büyüme süregelmeye devam ediyor. Mevsimsellik iştahı gereği 1 ve 4.çeyrekler pozitif ayrışmaya devam ediyor. BOTAŞ ile yoluna devam eden şirketin yönetmelikler tarafında olumsuz etkileneceği herhangi bir durum yok.
PETKM: Mevsimsel etkilerden dolayı 2Q'ya göre daha iyi sonuçlar beklesek de sektörel anlamda arz yönlü sorunlar ve küresel talep yönlü negatif etkilerden kaynaklı zayıf seyrin devamını beklemekteyiz.
TUPRS: Marjlarda var olan iştah finansallarda etkin oldu. Özellikle küresel piyasalarda petrol ve türevlerine yönelik iştahın modellemelerden daha iyimser olması doğal olarak şirketin finansallarına olumlu katkı veriyor.
Enerji teknolojileri
ASTOR: İş ilişkilerinde görece sakinleşme takip edilirken artan maliyetlerle biraz marjlarda daralma takip edilebilir. Kümülatif yapıda da doğal olarak sınırlı reel daralma izlenebilir.
CWENE: İş ilişkisi iştahı yüksek kalmayı sürdürüyor. Son veri itibariyle 2024 hasılatının %55,71'ine ulaşılırken gelir yapısı bakımından tamamlama olmadıkça gelirin yansımaları gecikmeli olmaya devam ediyor. Esas odağın 2026 olacağını değerlendiriyoruz.
EUPWR: Sektörde sözleşme iştahı yüksek olsa da tamamlanmaya dair gecikmeler doğal olarak negatif seyre neden oluyor. GESAN ile paralel yapı linki 2025 1.çeyrek itibariyle kopmuş olup seyrin devamı izlenebilir.
GESAN:Europower'ın aksine daha zayıf bir yapı takip etmek mümkün olacaktır. Şirket Europower'ı konsolide etmese beklenenden daha fazla zayıf bir yapı görmek mümkün olacaktır. Yüksek borçluluk artışları süregelmeye sözleşmelerde gecikmeler var oldukça devam edebilir.
KLYPV: Net parasal kayıp kazanç olmayışıyla birlikte ertelenmiş vergi gelir gideri yönetişimiyle net kara 9 aylıkta geçiş izlenebilir. Trend eğilimi devam ediyor. Dolar bazlı 36,5 milyon dolar hasılat, 8,2 milyon dolar FAVÖK ve 33 milyon dolar net kar bekliyoruz.
WhatsApp’ta özel haber grubumuza katılmak için buraya tıklayın! Katılım ücretsizdir!
