Faiz İndirimi Öncesi Piyasa Katılımcıları Anketi Ne Sonuç Verdi
Faiz İndirimi Öncesi Piyasa Katılımcıları Anketi Ne Sonuç Verdi? Bu perşembe günü açıklanacak olan Merkez Bankası faiz değerlendirmesi öncesinde piyasa katılımcıları anketi sonuçları açıklandı.
Feriha Bahçuvan
Yayınlama Tarihi: 21.07.2025 18:00
—
Son Güncelleme: 21.07.2025 18:00
Faiz İndirimi Öncesi Piyasa Katılımcıları Anketi Ne Sonuç Verdi? Bu perşembe günü açıklanacak olan Merkez Bankası faiz değerlendirmesi öncesinde piyasa katılımcıları anketi sonuçları açıklandı.
Piyasada beklentiler ne şekilde ortaya çıktı? Marbaş Menkul sonuçları değerlendirdi.
Marbaş Menkul Piyasa Katılımcıları Anketi Raporu:
Piyasa katılımcıları anketinde Temmuz 2025 döneminde yılsonu TÜFE beklentisi 20 baz puan düşüşle %29,66 olarak gerçekleşmiştir.
12 ay sonrası TÜFE beklentisi ise 117 baz puan düşüşle %23,39 olmuştur. 24 ay sonrası TÜFE beklentisi ise 27 baz puan düşüşle %17,08 olarak sonuçlandı. Aylık TÜFE beklentilerinde cari ay Temmuz ayı TÜFE beklentisi %1,86’dan %2,11’e yükseldi. Beklentilerimiz dahilinde gerçekleştiğini gözlemliyoruz. TÜFE nezdinde bizim ölçümümüz 21 gün nezdinde %2,30’dur.. Ağustos ayı %1,93’ten %1,63’e geriledi. Eylül ayı TÜFE beklentisi ise %1,93 olarak gerçekleşti. Yılsonu TÜFE beklentimiz %32’dir.
Faiz özelinde cari ay sonu beklentisi gecelik veride %46,21 seviyesinden %43,31’e politika faizi beklentisi %46’dan %43,29’a geriledi. Politika faizi nezdinde 2.toplantı %40,90 3.toplantı %38,6, cari yılsonu %36,16 olarak hesaplandı. 12 ay ve 24 ay sonrası için düşüşler takip edildi. 12 ay sonrası için %29,31’den %28,25’e ve 24 ay sonrası için ise %20,13’ten gerileyerek %19,71 oldu. Gelecek yıl sonu için ise beklenti 20 baz puan artarak %24,54 olarak gerçekleşti. Yılsonu politika faizinde beklentimiz %35’tir.
Döviz kuru beklentileri nezdinde cari yılsonu Dolar/TL beklentisi 15 kuruş artışla 43,57 TL oldu. 12 ay sonrası için ise 66 kuruş artışla 47,69 TL olarak gerçekleşti.
Büyüme tarafında ise sabit kaldı. 2025 yılı için %2,9 2026 yılında ise büyüme %3,7 olarak sabit kalmıştır. 2025 yılında Türkiye’nin %3 büyüyeceğini tahmin ediyoruz.
Cari denge beklentisinde sınırlı bozulma var. Yılsonu cari açık 18,8 milyar dolar seviyesinden 19,9 gelecek yıl için ise 23,8 milyar dolar seviyesinden 25,3 milyar dolar seviyesine yükseldi. Yılsonunda 19,5 milyar dolar cari açık bekliyoruz.
Sonuç olarak veriyi riskli varlıklar için olumlu değerlendirmekle birlikte 12 aylık veri seti doğal olarak hem küresel hem de yerel beklentilerin iyimser revizyonuna bir sonraki veri seti itibariyle sebebiyet verebilir.
Piyasada beklentiler ne şekilde ortaya çıktı? Marbaş Menkul sonuçları değerlendirdi.
Marbaş Menkul Piyasa Katılımcıları Anketi Raporu:
Piyasa katılımcıları anketinde Temmuz 2025 döneminde yılsonu TÜFE beklentisi 20 baz puan düşüşle %29,66 olarak gerçekleşmiştir.
12 ay sonrası TÜFE beklentisi ise 117 baz puan düşüşle %23,39 olmuştur. 24 ay sonrası TÜFE beklentisi ise 27 baz puan düşüşle %17,08 olarak sonuçlandı. Aylık TÜFE beklentilerinde cari ay Temmuz ayı TÜFE beklentisi %1,86’dan %2,11’e yükseldi. Beklentilerimiz dahilinde gerçekleştiğini gözlemliyoruz. TÜFE nezdinde bizim ölçümümüz 21 gün nezdinde %2,30’dur.. Ağustos ayı %1,93’ten %1,63’e geriledi. Eylül ayı TÜFE beklentisi ise %1,93 olarak gerçekleşti. Yılsonu TÜFE beklentimiz %32’dir.
Faiz özelinde cari ay sonu beklentisi gecelik veride %46,21 seviyesinden %43,31’e politika faizi beklentisi %46’dan %43,29’a geriledi. Politika faizi nezdinde 2.toplantı %40,90 3.toplantı %38,6, cari yılsonu %36,16 olarak hesaplandı. 12 ay ve 24 ay sonrası için düşüşler takip edildi. 12 ay sonrası için %29,31’den %28,25’e ve 24 ay sonrası için ise %20,13’ten gerileyerek %19,71 oldu. Gelecek yıl sonu için ise beklenti 20 baz puan artarak %24,54 olarak gerçekleşti. Yılsonu politika faizinde beklentimiz %35’tir.
Döviz kuru beklentileri nezdinde cari yılsonu Dolar/TL beklentisi 15 kuruş artışla 43,57 TL oldu. 12 ay sonrası için ise 66 kuruş artışla 47,69 TL olarak gerçekleşti.
Büyüme tarafında ise sabit kaldı. 2025 yılı için %2,9 2026 yılında ise büyüme %3,7 olarak sabit kalmıştır. 2025 yılında Türkiye’nin %3 büyüyeceğini tahmin ediyoruz.
Cari denge beklentisinde sınırlı bozulma var. Yılsonu cari açık 18,8 milyar dolar seviyesinden 19,9 gelecek yıl için ise 23,8 milyar dolar seviyesinden 25,3 milyar dolar seviyesine yükseldi. Yılsonunda 19,5 milyar dolar cari açık bekliyoruz.
Sonuç olarak veriyi riskli varlıklar için olumlu değerlendirmekle birlikte 12 aylık veri seti doğal olarak hem küresel hem de yerel beklentilerin iyimser revizyonuna bir sonraki veri seti itibariyle sebebiyet verebilir.
