HOROZ Halka Arzı Fiyatı Pahalı mı? Fiyat Tespit Raporu Yayınlandı
A1 Capital, HOROZ halka arzının fiyat tespit raporunu yayınladı. Detaylar haberin devamında...
Para Ajansi
A1 Capital'den Horoz Lojistik Kargo Hizmetleri ve Tic. A.Ş. İçin Fiyat Tespit Raporu
A1 Capital, Horoz Lojistik Kargo Hizmetleri ve Ticaret A.Ş. (HOROZ) için hazırladığı fiyat tespit raporunu yayınladı. Rapora göre, şirketin değerlemesinde "İndirgenmiş Nakit Akımları Analizi" ve "Çarpan Analizi" yöntemleri kullanılmış olup, 6.006.990.400 TL özsermaye değerine ulaşılmıştır. Şirketin pay başına değeri 82,87 TL olarak hesaplanmıştır. %33,63 halka arz iskontosu sonrasında pay başına değer ise 55,00 TL olarak belirlendi.
Sonuç olarak raporda şu noktalar vurgulanmaktadır:
Aydınlatıcı Bilgiler: Fiyat tespit raporunda, şirket ve faaliyet gösterilen sektör hakkında yatırımcıya yeterince aydınlatıcı bilgilerin sunulduğu belirtilmektedir.
Net ve Anlaşılır Hesaplamalar: Şirket değerlemesi için kullanılan hesaplamaların, kurumların genel değerlendirme ve değerleme yapmalarına olanak verecek ölçüde net ve anlaşılır şekilde verildiği vurgulanmaktadır.
Sektör Uyumu: Sektör dinamikleri ve değişkenleri dikkate alındığında, yurt içi ve yurt dışı çarpan analizinde kullanılan şirketlerin faaliyet konularının Horoz Lojistik'in faaliyetleriyle uyumlu olduğu ifade edilmektedir.
Değerleme Yöntemleri: Değerleme yöntemleri içerisinde Piyasa Çarpanları Yöntemine ek olarak İndirgenmiş Nakit Akımları (İNA) Analizi Yöntemine yer verilmiş olmasının, özellikle operasyonel faaliyetlerin halka arz fiyat seviyesine olan etkisinin gözlenmesine katkı sağladığı belirtilmektedir.
Çarpan Analizi: Çarpan analizinde FD/FAVÖK çarpanlarının kullanılmasının şirketin operasyonel faaliyetleri ile uyumlu olduğu vurgulanmaktadır.
AOSM Tahminleri: 2024 yılı için %42,05 olarak tahmin edilen ve 2024 2028 yılları arasında kademeli düşüş ile projeksiyon döneminin sonunda %26,57’ye gerileyeceği varsayılan AOSM’nin ihtiyatlı olduğu değerlendirilmektedir.
Öte yandan:
Gerçek Veriler: A1 Capital Yatırım Menkul Değerler A.Ş., fiyat tespit raporunda yer alan verilerin gerçeği tam olarak yansıttığı varsayımı altında, ayrıca mali ve hukuki bir inceleme yapmadığını belirtmektedir.
Özetle, %33,63 seviyesinde uygulanan iskonto oranıyla hisse başına 55,00 TL olarak hesaplanan halka arz pay fiyatının makul olduğu değerlendirilmiştir.
