KTLEV halka arzına girilir mi? Ucuz mu?

Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından fiyat tespit raporuna ilişkin analist raporu yayınlandı.

Rapor, İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin Katılımevim Tasarruf Finansman A.Ş. için hazırladığı Halka Arz Fiyat Tespit Raporu’nu değerlendirmek amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların pay alım satımına ilişkin herhangi bir öneri ya da teklif içermemektedir.

Kulanılan yöntem

Şirketin pay başına değerinin belirlenmesi amacıyla aşağıda belirtilen değerleme yöntemleri kullanılmıştır:
• İndirgenmiş Nakit Akımları Analizi (İNA)
• Piyasa Çarpanları Analizi (F/K & PD/DD)

Değerleme Sonucu

Değerleme çalışmasında İndirgenmiş Nakit Akımları, BIST Finans Çarpanları, ve Yurtdışı Piyasa Çarpanları Analizi sırasıyla %80, %10, ve %10 ağırlıklandırılarak nihai değer tespit edilmiştir. Halka arz fiyatı belirlenirken tespit edilen değere %20,00 halka arz iskontosu uygulanmıştır. Şirket için pay başı 13,43 TL değer tespit edilmiştir.

Fiyat Tespit Raporu’nda Katılımevim hakkında verilen bilgilerin kapsamlı, yeterli ve anlaşılır olduğunu düşünüyoruz. Şirket ve sektör hakkında verilen bilgiler oldukça detaylıdır.
• Katılımevim için yapılan değerleme çalışmasında “İndirgenmiş Nakit Akımları”, “BIST Finans Çarpanları Analizi” ve Yurdışı Piyasa Çarpanları Analizi kullanılmıştır. Kullanılan değerleme yöntemlerinin net ve anlaşılır bir şekilde açıklandığını düşünüyoruz.
• Çarpan analizinde medyan esaslı değerleme esaslarının kullanılmasını makul buluyoruz.
Kullanılan değerleme yöntemleri sonrasında pay başına değerden %20,00 iskonto oranı uygulanarak 13,53 TL pay başına fiyat hesaplanmıştır.