Yeni Halka Arz Pahalı Mı?
Yeni halka arz edilecek şirket hakkında aracı kurum fiyat analizi yayınladı! O halk arz pahalı mı?
Para Ajansi
Marbaş Menkul Değerler A.Ş., 12-13 Ekim tarihleri arasında halka arz edilecek olan Mhr Gayrimenkul Yatırım Ortaklığıyla ilgili bir analiz raporu yayınladı.
Şirketin halka arz bilgileri şu şekilde:
Halka Arz Tarihi : 12-13 Ekim 2023
Halka Arz Fiyatı: 4,30 TL
Dağıtım Yöntemi: Eşit Dağitim
Aracı Kurum: Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Bist Kodu : MHRGY
Pazar: Yıldız Pazar
Şirketin halka arz geliri şirketin gayrimenkul portföyünün genişletilmesi amacıyla iktisap edilecek yeni gayrimenkullerin finansmanında veya kat karşılığı, hasılat payı karşılığı inşaat projelerinin geliştirilmesi ile kentsel dönüşüm projelerinin finansmanı: %100.
Marbaş'ın, bu halka arz hakkında yayınladığı rapor ise şöyle:
MHR GYO’nun Fiyat Tespit Raporunda yer alan bilgilerin açıklayıcı ve verilerle desteklenmiş olduğunu düşünmekteyiz. Şirket’e, sektöre ve Şirket’in sektördeki yerine ilişkin olarak verilen bilgi ve verilerin yeterince açıklayıcı olduğunu düşünüyoruz.
Şirket’in halka arz edilecek pay başına değerinin tespitinde Piyasa Çarpanları Analizi, İndirgenmiş Nakit Akımları Analizi ve Net Aktif Değer yöntemlerinin eşit ağırlıklandırılarak kullanılmış olmasını uygun buluyoruz.
Halka arz iskontosunun %9,6 gibi diğer halka arzlara göre sınırlı tutulmuş olmasının aşağıdaki gerekçelerini makul buluyoruz;
- Şirket'in porföyü ağırlıklı olarak lstanbul'da yer alan kiralanmış ofislerden oluşması ve halihazırda tamamına yakınının dolu olması,
- Şirket'in hem net nakit pozisyonda olması hem de portföyünün yüksek doluluk oranı ve kiracılarının çeşitli kurumsal şirketlerden oluşması,
- Şirket portföyünün kiralanabilir ofis ve iş yerlerinden oluşması ve İndirgenmiş Nakit Akımları Yönteminde yeni bir yatırım/proje katılmadan mevcut portföyden elde edilecek kira gelirlerinin kullanılması ve bu kapsamda Şirket'in riskinin az olması.
Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanan Fiyat Tespit Raporu’nda Şirket’in halka arz öncesi özkaynak değeri 2.947.802.930 TL olarak hesaplanmış olup, halka arz öncesi özsermaye değeri üzerinden, %9,6 halka arz iskonto oranı uygulanarak, halka arz fiyatının hisse başına 4,30 TL olarak hesaplanmış olmasını makul buluyoruz.
