FON KÂĞITLARINDA 100 LİRA 15 LİRAYA İNDİ

Borsa haberleri

Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), 28 Ağustos'ta aldığı 52/1589 sayılı kararla Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber'de kapsamlı bir değişikliğe gitti. 29 Ağustos'ta yürürlüğe giren düzenlemeyle serbest fonların tek bir hissede taşıyabileceği pay, o hissenin fiili dolaşımına göre yüzde 2 ile yüzde 8 arasında sınırlandı. Portföyün yüzde 5'ini aşan pozisyonların toplamı da yüzde 20 ile kısıtlandı. Mevcut aşımların Ekim sonuna kadar üçte bir, Kasım sonuna kadar üçte iki oranında azaltılması, yıl sonuna kadar da tamamen giderilmesi istendi.

Bazı fonların belirli hisselerdeki ağırlığı bu sınırların çok üzerindeydi. Kamuya açık KAP ve MKK verilerinden derlenen tahminlere göre tasfiye edilen fonlar TEHOL'ün sermayesinin yüzde 45,8'ini, PEKGY'nin yüzde 33,5'ini, ANELE'nin yüzde 25,8'ini ve TRHOL'ün yüzde 25,3'ünü elinde tutuyordu. ANELE ve OZATD'de fonların tahmini lotu, borsada serbest dolaşan payların tamamından fazlaydı.

Üstelik PEKGY'deki düşüş yalnızca son haftayla sınırlı değil. Eylül ayının son günlerinde 4 TL'nin üzerinde işlem gören hisse, ekim ayı içerisinde 1 TL'nin altına kadar geriledi. 15 Eylül'de 11,70 TL olan hisse fiyatı 23 Ekim'de 0,89 TL'ye inerken, bu süreçte yatırımcının kaybı yüzde 92,39'a ulaştı.

PEKGY günlük grafik

Matriks verilerine göre 28 Ağustos'tan bu yana en çok düşen 50 hissenin ortalama kaybı yüzde 85,3'e ulaştı. Bu hisselere yatırılan her 100 lira ortalamada 15 liraya, en iyi ihtimalle 25 liraya geriledi. 18 hissede kayıp yüzde 90'ı aştı.

Kaybın zirvesinde ANELE yer aldı. Hisse 187,10 liradan 7,60 liraya inerek yüzde 95,9 eridi. BIGEN yüzde 95,5, PEKGY yüzde 94,9, ODINE yüzde 94,8 ve OZATD yüzde 94,5 değer kaybetti. KTLEV, RALYH, IEYHO, GUNDG ve ALKLC de yüzde 93 ile 94 arasında düştü. En çok düşen 50 hissenin 33'ünde tasfiye edilen fonların pay sahipliği kayıtlı. İlk 10'un tamamı bu gruptan.

KIRILMA 17 EYLÜL'DE GELDİ

SPK, 17 Eylül'de Tera, Pusula, Hedef, Atlas, A1, Pardus ve Bulls Portföy'ün kurucusu olduğu 131 fonun tasfiyesine karar verdi. Fonlar aynı gün TEFAS'ta alım satıma kapatıldı. Bu fonların taşıdığı hisseler alıcısız kaldı ve kesintisiz taban serisine girdi.

Son bir aylık tablo düşüşün hızını gösteriyor. 23 Eylül ile 23 Ekim arasında TRHOL 2.394 liradan 237 liraya inerek yüzde 90,1 değer kaybetti. ALKLC, BIGEN, OZATD, ANELE, DSTKF ve IEYHO da aynı dönemde yaklaşık yüzde 90 düştü. Hisselerin neredeyse aynı oranda gerilemesi, bir ay boyunca her gün taban fiyattan işlem gördüklerine işaret ediyor.

Düşüş, düzenlemenin hemen ardından başlamadı. TRHOL 28 Ağustos'ta 3.100 liradan işlem görüyordu ve Eylül ortasında 4.500 lirayı test etti. Tasfiye kararının ardından ise zirvesinden yaklaşık yüzde 95 geriledi. ANELE de 11 Eylül haftasında 229 liraya kadar yükseldikten sonra taban serisine girdi.

Tasfiye edilen portföy şirketleriyle bağlantılı borsa şirketleri de kayıptan payını aldı. TERA 28 Ağustos'tan bu yana yüzde 92,9, HEDEF ise yüzde 86,1 değer kaybetti.

TABANDA ALICI YOK

Taban serisindeki hisselerde işlem hacmi neredeyse sıfıra indi. TRHOL'de haftalık hacim birkaç yüz lotla sınırlı kaldı. Bu tablo, tasfiyeyi yürütmekle görevlendirilen İş Bankası ve Ziraat Bankası'nın fon portföylerindeki hisseleri nasıl nakde çevireceği sorusunu gündeme getiriyor. SPK, tasfiye süresini 21 Eylül'de 3 aydan 6 aya uzatmıştı.

Kurul, tasfiye kararıyla aynı gün zorunlu satış baskısını hafifletmek için kredili işlemlerdeki asgari özkaynak oranını da 2 Ekim'e kadar yüzde 35'ten yüzde 20'ye indirmişti.