Aracı Kurum TUPRS Hisseleri İçin Ne Diyor?

Kuveyt Türk Yatırım, Tüpraş’ın Ağustos ayına ilişkin ürün marj verilerini değerlendirdiği günlük bülteninde, şirket için 212,2 TL hedef fiyat ve “AL” tavsiyesini korudu.

Raporda orta distilat ürün grubunda motorin marjının aylık bazda %16 gerileyerek 22 dolara, jet yakıtı marjının ise %9 düşüşle 18,3 dolara indiği belirtildi. Buna karşın benzin marjlarının %14 artış kaydettiği, fuel oil marjlarının ise -6,8 dolar seviyesinde gerçekleştiği ifade edildi.

Yıllık karşılaştırmalarda ise motorin (%54), jet yakıtı (%43) ve benzin (%32) marjlarında güçlü artışın sürdüğü vurgulandı. Küresel motorin stoklarının düşük seyretmesi, Rusya’ya yönelik yaptırımlar ve yaz döneminde artan talebin crack marjlarını desteklediği, bu görünümün Tüpraş’ın finansallarına olumlu yansıyabileceği değerlendirildi.

Kuveyt Türk Yatırım, şirketin 2025 yıl sonu net rafineri marj beklentisini 5–6 dolar aralığında öngörüyor (2024: 6,3 dolar). 2025 yıl sonunda Tüpraş’ın 878,9 milyar TL net satış geliri, 51,9 milyar TL FAVÖK ve 22,9 milyar TL net kar açıklamasını beklediklerini paylaştı.

Analizde, şirketin 2025T tahminlerine göre 5,49x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem gördüğü, son 12 ayda ise BIST 100 endeksinin %3,5 üzerinde performans sergilediği hatırlatıldı.

TUPRS Aylık Grafik: