Banka Faizleri 300 Puan İndi Şimdi Ne Olacak

Banka Faizleri 300 Puan İndi Şimdi Ne Olacak. Merkez Bankası bugün yaptığı toplantıda gösterge faizini 300 baz puan indirdi. Peki bu kararın sonuçları piyasalarda ne olur? 

Marbaş Menkul alınan faiz indirimi kararının piyasalara etkilerini değerlendirdi

Marbaş Menkul Faiz Raporu:

 TCMB, Temmuz ayında faizleri 300 baz puan indirdi. (Konsensüs: 250 baz puan indirim)

Grafik-1: TCMB Politika Faizleri (seviye, toplantı bazında, %, TLREF Mukayese)



 Enflasyon özelinde Temmuz ayında aya özgü geçici artacak . TCMB nezdinde enflasyona ilişkin ölçümlemelerin %2 üzerine çıktığı Piyasa Katılımcıları Anketi ile birlikte bunun üzerinde kalıcılık olduğunu gösteriyor.

 Dezenflasyonist etkiler talep koşullarını etkiledi denmesi olumlu. Jeopolitik ve küresel ticarete dair riskler gözardı edilmeden iç taraftaki dinamikler ön planda tutuluyor.

 İstikrar sağlanana dek sıkı duruş vurgusu var. Tekrardan metne maliye politikası vurgusu açıkça görülmüş diyebiliriz.

 Adım büyüklüğü, görünüm, toplantı ve ihtiyatlı yaklaşımla benimsenecek. Toplantı koşulları ortamında gereken yapılacağı vurgusu kaldığı yerden devam ettiğini gözlemliyoruz.

 OVP eş güdümüne vurgu var. %5 orta vade enflasyon beklentisi hususunun yeniden sürece dahil olduğunu gözlemliyoruz.

 Asimetrik koridor devam edecek. Üst koridor %46, alt koridor %41,5 olacak şekilde 450 baz puanlık bir asimetrik koridor varlığı riskleri gözeterek aşırı gevşeyebilecek ortamın olmadığını simgeliyor.

Bu çerçevede kararın güvercin ancak metnin sınırlı güvercin kaldığını gözlemliyoruz. Koşul gözetimi olmadan geleceğe yönelik beklenti oluşturulamayacağı yapısı anı gör koşulları izle ve sonuca ulaş ortamına sebebiyet veriyor.

Marbaş Menkul Değerler olarak, güncel koşullar ve gelmesi beklenen enflasyon patikası doğrultusunda Eylül ayında 250 baz puan beklentimizi 200’e revize ediyor, Ekim ve Aralık toplantılarında 300’er baz puan beklentilerimizi korumayı sürdürüyoruz. İlaveten enflasyon nezdinde eğer TÜFE Temmuz ayında %2,5’u aşmaması halinde –öncü göstergeler aşmayacağını gösteriyor- 1,5 puanlık aşağı yönlü riskin var olduğunu belirterek %32 TÜFE %35 politika faizi beklentimizi korumayı sürdürüyoruz.