DOAS, FROTO, TOASO! Deniz Yatırım Otomotiv Devlerine Hedef Verdi
DOAS, FROTO, TOASO! Deniz Yatırım Otomotiv Devlerine Hedef Verdi. Türkiye otomotiv satış verileri açıklandıktan sonra borsanın otomotiv hisseleri gündeme geldi. Açıklanan verile ışığında otomotiv hisselerine hedefler verildi.
Feriha Bahçuvan
Yayınlama Tarihi: 02.09.2025 17:30
—
Son Güncelleme: 02.09.2025 17:30
DOAS, FROTO, TOASO! Deniz Yatırım Otomotiv Devlerine Hedef Verdi. Türkiye otomotiv satış verileri açıklandıktan sonra borsanın otomotiv hisseleri gündeme geldi. Açıklanan verile ışığında otomotiv hisselerine hedefler verildi.
Deniz Yatırım DOAS için 297,50 Lira, TOASO için 304,50 Lira FROTO için ise 159 Lira hedef fiyat veri. Sektörü genel olarak olumlu değerlendiren kurum, otomotiv sektöründen beklenti içinde.
Deniz Yatırım Otomotiv Sektörü Raporu
– ODMD Verileri (DOAS TI – FROTO TI – TOASO TI)
Ağustos ayında %12,8'lik artış Değerlendirme: Olumlu
Türkiye Otomotiv Distribütörleri ve Mobilite Derneği’nin paylaştığı verilere göre, Ağustos ayı otomobil ve hafif ticari araç pazarı 2024 yılı Ağustos ayına göre %12,8 artarak 101.650 adet oldu. 2025 Ağustos ayında otomobil satışları bir önceki yılın aynı ayına göre %18,7 oranında artarak 82.215 adet, hafif ticari araç pazarı %6,8 artarak 19.435 adet oldu. Otomobil ve hafif ticari araç pazarı 10 yıllık Ağustos ayı ortalama satışlara göre %60 arttı.
■ Doğuş Otomotiv’in, Ağustos ayı toplam araç satışları yıllık %1,0 artarak 13.404 adet seviyesinde gerçekleşirken, Şirket’in pazar payı 1,5 puan azalarak %13,2 seviyesinde gerçekleşti.
■ Ford Otosan’ın, Ağustos ayı toplam araç satışları yıllık %15,2 azalarak 6.922 adet seviyesinde gerçekleşirken, Şirket’in pazar payı 2,2 puan azalarak %6,8 seviyesinde gerçekleşti.
■ Tofaş Otomobil’in, Ağustos ayı toplam araç satışları yıllık %130,8 artarak 26.611 adet seviyesinde gerçekleşirken, Şirket’in pazar payı 13,4 puan artarak %26,2 seviyesinde gerçekleşti. Sadece FCA satışlarına baktığımızda ise yıllık bazda %14,6’lık azalış görmekteyiz. 2025 yılı Ocak-Ağustos döneminde ise otomobil ve hafif ticari araç pazarı bir önceki yılın aynı dönemine göre %7,2 oranında artarak 817.345 adet olarak gerçekleşti.
■ Doğuş Otomotiv’in, Ocak-Ağustos 2025 döneminde Skoda dahil toplam araç satışları geçen yılın aynı dönemine göre %7 artarak 115.546 adet seviyesinde gerçekleşti. Bu dönemde Skoda hariç satışları ise 90.091 adet seviyesindedir. Hatırlayacak olursak Doğuş Otomotiv’in Skoda hariç satış adedi beklentisi 130 bin adet yönündeydi.
■ Ford Otosan’ın, Ocak- Ağustos 2025 döneminde toplam araç satışları geçen yılın aynı dönemine göre %3 artarak 63.105 adet seviyesinde gerçekleşti. Hatırlayacak olursak Ford Otosan’ın perakende satış adedi beklentisi 90-100 bin adet yönündeydi.
■ Tofaş Otomobil’in, Ocak- Ağustos 2025 döneminde toplam araç satışları geçen yılın aynı dönemine göre %73 artarak 166.356 adet seviyesinde gerçekleşti. (FCA-PSA birleşmesinin başlangıç tarihi olarak Nisan ayı baz alınmıştır.) Hatırlayacak olursak Tofaş’ın perakende satış adedi beklentisi 300-330 bin adet yönündeydi.
Açıklanan verileri Stellantis birleşmesinin sağladığı katkı ile TOASO açısından olumlu değerlendiriyoruz. Nitekim, yılın ilk sekiz ayının tamamlanmasıyla birlikte, her üç şirketin de açıkladıkları beklentiler doğrultusunda bir yıl geçirdikleri gözlemlenmektedir. Tüm bunlara ek olarak, Ağustos ayında artış gösteren pazar verisini otomotiv sektörü açısından olumlu bir gelişme olarak değerlendiriyoruz.
Önemli detay:
■ 2025 yılı Ocak-Ağustos döneminde Türkiye otomobil pazarında motor tiplerine göre dikkat çekici değişimler yaşanmıştır. Benzinli araçların sayısı, geçen yılın aynı dönemine göre %21,5 azalırken, pazar payı %64’ten %47’ye gerilemiştir. Dizel araçlar sayısında da %22’lik düşüş gözlenirken pazar payı %11’den %8’e inmiştir. Buna karşılık, hibrit araçların sayısı %81 artarak pazar payı %16’dan %26’ya yükselmiş; elektrikli araçlar ise %136’lık artışla pazar payını %8,4’ten %18,5’e çıkarmıştır. Bu veriler, pazarın hibrit ve elektrikli araçlar lehine dönüştüğünü göstermektedir.
Genel değerlendirme:
■ Doğuş Otomotiv için 12-aylık hedef fiyatımız 297,50 TL, önerimiz TUT yönünde. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %5,2 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 9,0x F/K ve 4,7x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
■ Ford Otosan için 12-aylık hedef fiyatımız 159,00 TL, önerimiz AL yönünde. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %4,8 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 10,5x F/K ve 10,5x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
■ Tofaş Otomobil için 12-aylık hedef fiyatımız 304,50 TL, önerimiz AL yönünde. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %12,5 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 66,8x F/K ve 38,3x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Deniz Yatırım DOAS için 297,50 Lira, TOASO için 304,50 Lira FROTO için ise 159 Lira hedef fiyat veri. Sektörü genel olarak olumlu değerlendiren kurum, otomotiv sektöründen beklenti içinde.
Deniz Yatırım Otomotiv Sektörü Raporu
– ODMD Verileri (DOAS TI – FROTO TI – TOASO TI)
Ağustos ayında %12,8'lik artış Değerlendirme: Olumlu
Türkiye Otomotiv Distribütörleri ve Mobilite Derneği’nin paylaştığı verilere göre, Ağustos ayı otomobil ve hafif ticari araç pazarı 2024 yılı Ağustos ayına göre %12,8 artarak 101.650 adet oldu. 2025 Ağustos ayında otomobil satışları bir önceki yılın aynı ayına göre %18,7 oranında artarak 82.215 adet, hafif ticari araç pazarı %6,8 artarak 19.435 adet oldu. Otomobil ve hafif ticari araç pazarı 10 yıllık Ağustos ayı ortalama satışlara göre %60 arttı.
■ Doğuş Otomotiv’in, Ağustos ayı toplam araç satışları yıllık %1,0 artarak 13.404 adet seviyesinde gerçekleşirken, Şirket’in pazar payı 1,5 puan azalarak %13,2 seviyesinde gerçekleşti.
■ Ford Otosan’ın, Ağustos ayı toplam araç satışları yıllık %15,2 azalarak 6.922 adet seviyesinde gerçekleşirken, Şirket’in pazar payı 2,2 puan azalarak %6,8 seviyesinde gerçekleşti.
■ Tofaş Otomobil’in, Ağustos ayı toplam araç satışları yıllık %130,8 artarak 26.611 adet seviyesinde gerçekleşirken, Şirket’in pazar payı 13,4 puan artarak %26,2 seviyesinde gerçekleşti. Sadece FCA satışlarına baktığımızda ise yıllık bazda %14,6’lık azalış görmekteyiz. 2025 yılı Ocak-Ağustos döneminde ise otomobil ve hafif ticari araç pazarı bir önceki yılın aynı dönemine göre %7,2 oranında artarak 817.345 adet olarak gerçekleşti.
■ Doğuş Otomotiv’in, Ocak-Ağustos 2025 döneminde Skoda dahil toplam araç satışları geçen yılın aynı dönemine göre %7 artarak 115.546 adet seviyesinde gerçekleşti. Bu dönemde Skoda hariç satışları ise 90.091 adet seviyesindedir. Hatırlayacak olursak Doğuş Otomotiv’in Skoda hariç satış adedi beklentisi 130 bin adet yönündeydi.
■ Ford Otosan’ın, Ocak- Ağustos 2025 döneminde toplam araç satışları geçen yılın aynı dönemine göre %3 artarak 63.105 adet seviyesinde gerçekleşti. Hatırlayacak olursak Ford Otosan’ın perakende satış adedi beklentisi 90-100 bin adet yönündeydi.
■ Tofaş Otomobil’in, Ocak- Ağustos 2025 döneminde toplam araç satışları geçen yılın aynı dönemine göre %73 artarak 166.356 adet seviyesinde gerçekleşti. (FCA-PSA birleşmesinin başlangıç tarihi olarak Nisan ayı baz alınmıştır.) Hatırlayacak olursak Tofaş’ın perakende satış adedi beklentisi 300-330 bin adet yönündeydi.
Açıklanan verileri Stellantis birleşmesinin sağladığı katkı ile TOASO açısından olumlu değerlendiriyoruz. Nitekim, yılın ilk sekiz ayının tamamlanmasıyla birlikte, her üç şirketin de açıkladıkları beklentiler doğrultusunda bir yıl geçirdikleri gözlemlenmektedir. Tüm bunlara ek olarak, Ağustos ayında artış gösteren pazar verisini otomotiv sektörü açısından olumlu bir gelişme olarak değerlendiriyoruz.
Önemli detay:
■ 2025 yılı Ocak-Ağustos döneminde Türkiye otomobil pazarında motor tiplerine göre dikkat çekici değişimler yaşanmıştır. Benzinli araçların sayısı, geçen yılın aynı dönemine göre %21,5 azalırken, pazar payı %64’ten %47’ye gerilemiştir. Dizel araçlar sayısında da %22’lik düşüş gözlenirken pazar payı %11’den %8’e inmiştir. Buna karşılık, hibrit araçların sayısı %81 artarak pazar payı %16’dan %26’ya yükselmiş; elektrikli araçlar ise %136’lık artışla pazar payını %8,4’ten %18,5’e çıkarmıştır. Bu veriler, pazarın hibrit ve elektrikli araçlar lehine dönüştüğünü göstermektedir.
Genel değerlendirme:
■ Doğuş Otomotiv için 12-aylık hedef fiyatımız 297,50 TL, önerimiz TUT yönünde. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %5,2 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 9,0x F/K ve 4,7x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
■ Ford Otosan için 12-aylık hedef fiyatımız 159,00 TL, önerimiz AL yönünde. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %4,8 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 10,5x F/K ve 10,5x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
■ Tofaş Otomobil için 12-aylık hedef fiyatımız 304,50 TL, önerimiz AL yönünde. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %12,5 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 66,8x F/K ve 38,3x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
