Dün Piyasalarda Neler Oldu? (20 Ağustos)
Halk Yatırım 21 Ağustos tarihli günlük bülteninde global piyasa analizlerine yer verdi. İşte detaylar...
Bengüsu Ogelman
Yayınlama Tarihi: 21.08.2025 15:22
—
Son Güncelleme: 21.08.2025 15:22
Halk Yatırım 21 Ağustos tarihli günlük bülteninde global piyasa analizlerine yer verdi. Dün, aracı kurumun gözünden dün piyasalarda neler oldu?
Dün ABD piyasaları, Temmuz ayı FOMC toplantı tutanaklarının enflasyonun Fed yetkililerinin en büyük endişesi olmaya devam ettiğine işaret etmesiyle, teknoloji sektörü hisselerinde devam eden realizasyonlar sonucunda satıcılı seyir izledi. Temmuz ayı FOMC toplantısı tutanaklarına göre yetkililer, daha yüksek enflasyon ve daha zayıf istihdam konusundaki endişeleri dile getirdi ancak katılımcıların çoğunluğu, enflasyondaki yukarı yönlü riski, daha büyük risk olarak değerlendirdi.
Tutanaklar, yetkililer arasında tarifelerin enflasyon üzerindeki etkileri ve politika duruşlarındaki kısıtlayıcılık derecesi konusundaki tartışmanın da sürdüğünü gösterdi. Birkaç politika yapıcı, federal fon oranının mevcut seviyesinin nötr seviyenin çok üzerinde olmayabileceği yorumunu yaptı. Tüm Fed üyeleri faizlerin %4,25-4,5 aralığında tutulmasını uygun gördü. Katılımcılar, tarifelerin etkisinin mal fiyatları üzerinde daha belirgin hale geldiğini ancak genel ekonomi ve enflasyon üzerindeki etkilerin görülmediğini belirtti. Katılımcılar ayrıca yüksek tarifelerin enflasyon üzerindeki etkilerinin büyüklüğü ve kalıcılığı konusunda daha fazla netlik oluşmasının zaman alacağını dile getirdi.
Fed Temmuz ayı toplantısında tarife belirsizlikleri nedeniyle piyasa beklentilerine paralel olarak faizlerde değişikliğe gitmemiş, 1993 yılından beri ilk kez 2 Fed üyesi karara karşı oy kullanmıştı. Tutanakların Fed Başkanı Powell’ın geçen toplantıdaki şahin yorumlarıyla tutarlı olduğu görülüyor.
Ancak bu durumda, Jackson Hole Sempozyumu’nda Powell’ın sıkı duruş yanlısı mesajlar verebileceği yönündeki beklentinin de öne çıktığını söyleyebiliriz. Yüksek faiz ortamının sürdürülmesi halinde teknoloji sektörü hisselerindeki baskılanma sürecektir. Dün de yüksek değerlemeler ve yapay zeka temasının uzun vadeli gücü hakkındaki endişeler nedeniyle, teknoloji sektörü hisselerinde realizasyonlar devam etti. Nvidia yaklaşık %3 değer kaybederken, Advanced Micro Devices ve Broadcom %3,5'ten fazla geriledi. Palantir hisseleri yaklaşık %5,5, Intel ise %6'dan fazla düşüş kaydetti.
Dev teknoloji şirketleri Apple, Amazon, Alphabet ve Meta da düşüş yaşadı. Nisan başındaki en düşük seviyelerden bu yana %80'in üzerinde artış gösteren ve bu süreçte güçlü performans gösteren teknoloji hisselerinde kar realizasyonlarının görülmesi normal değerlendiriliyor. Genel olarak piyasa hacminin Ağustos sonlarında oldukça düşük seyretmesi, temel verilerin gerektirdiğinden daha geniş dalgalanmalar yaratmasına yol açıyor.
Tahvil faizleri cephesinde, ABD 2 yıllıkları %3,75 seviyesinde yatay seyrederken, 10 yıllıklar %4,29 seviyesine düşüş gösterdi. Faiz patikasına ilişkin beklentiler, Fed'in gelecek ay faiz oranlarını 25 baz puan düşürme olasılığının %83 olduğunu ve yılsonuna kadar iki indirimin tamamen fiyatlandırıldığını gösteriyor.
S&P 500 endeksi %0,27 düşüşle 6.394,33, Nasdaq endeksi de %0,67 değer kaybıyla 21.172,86 puandan kapandı. Dow Jones endeksi %0,04’lük ılımlı artışla 44.938,06 puandan günü tamamladı.
Dün ABD piyasaları, Temmuz ayı FOMC toplantı tutanaklarının enflasyonun Fed yetkililerinin en büyük endişesi olmaya devam ettiğine işaret etmesiyle, teknoloji sektörü hisselerinde devam eden realizasyonlar sonucunda satıcılı seyir izledi. Temmuz ayı FOMC toplantısı tutanaklarına göre yetkililer, daha yüksek enflasyon ve daha zayıf istihdam konusundaki endişeleri dile getirdi ancak katılımcıların çoğunluğu, enflasyondaki yukarı yönlü riski, daha büyük risk olarak değerlendirdi.
Tutanaklar, yetkililer arasında tarifelerin enflasyon üzerindeki etkileri ve politika duruşlarındaki kısıtlayıcılık derecesi konusundaki tartışmanın da sürdüğünü gösterdi. Birkaç politika yapıcı, federal fon oranının mevcut seviyesinin nötr seviyenin çok üzerinde olmayabileceği yorumunu yaptı. Tüm Fed üyeleri faizlerin %4,25-4,5 aralığında tutulmasını uygun gördü. Katılımcılar, tarifelerin etkisinin mal fiyatları üzerinde daha belirgin hale geldiğini ancak genel ekonomi ve enflasyon üzerindeki etkilerin görülmediğini belirtti. Katılımcılar ayrıca yüksek tarifelerin enflasyon üzerindeki etkilerinin büyüklüğü ve kalıcılığı konusunda daha fazla netlik oluşmasının zaman alacağını dile getirdi.
Fed Temmuz ayı toplantısında tarife belirsizlikleri nedeniyle piyasa beklentilerine paralel olarak faizlerde değişikliğe gitmemiş, 1993 yılından beri ilk kez 2 Fed üyesi karara karşı oy kullanmıştı. Tutanakların Fed Başkanı Powell’ın geçen toplantıdaki şahin yorumlarıyla tutarlı olduğu görülüyor.
Ancak bu durumda, Jackson Hole Sempozyumu’nda Powell’ın sıkı duruş yanlısı mesajlar verebileceği yönündeki beklentinin de öne çıktığını söyleyebiliriz. Yüksek faiz ortamının sürdürülmesi halinde teknoloji sektörü hisselerindeki baskılanma sürecektir. Dün de yüksek değerlemeler ve yapay zeka temasının uzun vadeli gücü hakkındaki endişeler nedeniyle, teknoloji sektörü hisselerinde realizasyonlar devam etti. Nvidia yaklaşık %3 değer kaybederken, Advanced Micro Devices ve Broadcom %3,5'ten fazla geriledi. Palantir hisseleri yaklaşık %5,5, Intel ise %6'dan fazla düşüş kaydetti.
Dev teknoloji şirketleri Apple, Amazon, Alphabet ve Meta da düşüş yaşadı. Nisan başındaki en düşük seviyelerden bu yana %80'in üzerinde artış gösteren ve bu süreçte güçlü performans gösteren teknoloji hisselerinde kar realizasyonlarının görülmesi normal değerlendiriliyor. Genel olarak piyasa hacminin Ağustos sonlarında oldukça düşük seyretmesi, temel verilerin gerektirdiğinden daha geniş dalgalanmalar yaratmasına yol açıyor.
Tahvil faizleri cephesinde, ABD 2 yıllıkları %3,75 seviyesinde yatay seyrederken, 10 yıllıklar %4,29 seviyesine düşüş gösterdi. Faiz patikasına ilişkin beklentiler, Fed'in gelecek ay faiz oranlarını 25 baz puan düşürme olasılığının %83 olduğunu ve yılsonuna kadar iki indirimin tamamen fiyatlandırıldığını gösteriyor.
S&P 500 endeksi %0,27 düşüşle 6.394,33, Nasdaq endeksi de %0,67 değer kaybıyla 21.172,86 puandan kapandı. Dow Jones endeksi %0,04’lük ılımlı artışla 44.938,06 puandan günü tamamladı.
