Fed Faiz İndirdi: Piyasaya Aylık 40 Milyar Dolarlık Likidite!
ABD piyasaları, Fed'in 2025'in son toplantısında faizi 25 baz puan indirerek (%3,50-%3,75 aralığına) çekmesine rağmen, kararın "ılımlı şahin" olarak yorumlanmasıyla yükselişle kapattı. Piyasaları asıl hareketlendiren hamle ise, Fed Başkanı Powell'ın önümüzdeki aydan itibaren aylık 40 milyar dolarlık Hazine tahvili satın almaya başlayacağını duyurması oldu. İşte detaylar...
Bengüsu Ogelman
Yayınlama Tarihi: 11.12.2025 13:15
—
Son Güncelleme: 11.12.2025 13:15
Dün piyasalarda neler oldu ?
Halk Yatırım 11 Aralık tarihli günlük bülteninde yurt dışı piyasalarındaki gelişmelere yer verdi. Aracı kurumun analizi şu şekilde oldu:
ABD piyasaları, Fed'in faiz indirimine gitmesine rağmen kararın "ılımlı şahin" olarak değerlendirilmesiyle günü alımlarla tamamladı. Fed, 2025 yılının son toplantısında politika faizinde 25 baz puan indirdi. İndirimle birlikte ABD'de politika faizi aralığı %3,50-3,75 seviyesine geldi. Fed kararıyla birlikte yatırımcıların beklediği projeksiyonlarda 2026 için tek faiz indirimi beklentisi korundu. Karar metninde faiz oranlarını ne zaman tekrar düşüreceği konusunda daha fazla belirsizlik olduğunu ima eden açıklamada sınırlı bir değişiklik de dikkat çekti. Karar metninde Fed, faiz indirimlerine ara vermeden hemen önce, geçen Aralık ayında kullandığı "ek ayarlamaların kapsamı ve zamanlamasını değerlendirirken" ifadesine geri döndü. 2019'dan bu yana ilk kez üç yetkili politika kararına karşı oy kullandı. İki bölgesel Fed başkanı, Chicago'dan Austan Goolsbee ve Kansas City'den Jeff Schmid faiz oranlarını değiştirmeden bırakma yönünde karşı oy kullandı. Trump'ın Eylül ayında atadığı Stephen Miran, yarım puanlık daha büyük bir indirim lehine oy verdi. Fed faiz kararı ve noktasal grafikle birlikte ekonomik göstergelere ilişkin beklentilerini de yayımladı. Enflasyon göstergelerine ilişkin beklentilerde Eylül ayına göre ılımlı aşağı yönlü revizyonlar dikkat ekti. Buna göre çekirdek PCE 2025 tahmini %3,1'den %3'e indirildi. 2026 beklentisi de %2,6'dan %2,5'e çekildi. PCE tahmini de 2025 için %3'ten %2,9'a 2026 için %2,6'dan %2,4'e geldi. Büyüme tahminleri ise yukarı yönlü revize edildi. Eylül ayında %1,6 olarak öngörülen büyüme oranı tahmini %1,7 oldu. 2026 büyüme tahmini de %1,8'den %2,3'e çıktı. Ayrıca, Fed Başkanı Jerome Powell, faiz oranlarını daha fazla düşürmek için daha yüksek bir eşik olduğunu belirtse de, bankanın önümüzdeki aydan itibaren yaklaşık 40 milyar dolarlık Hazine tahvili satın almaya başlayacağını da duyurdu. Bu hamleyi, önümüzdeki aylarda daha gevşek para politikası koşullarının habercisi ve piyasa likiditesi için olumlu bir gelişme olarak değerlendiriyoruz.
Makroekonomik veri tarafında, ABD'de İstihdam Maliyet Endeksi, bu yılın üçüncü çeyreğinde %0,8 ile piyasa beklentilerinin altında artış kaydetti. ABD'de federal hükümetin bütçe açığı da Kasım’da, geçen yılın aynı ayına kıyasla %53 azalışla 173 milyar dolara geriledi. Fed'in beklendiği gibi faizi 25 baz puan indirmesi ve Aralık'tan itibaren aylık 40 milyar dolarlık kısa vadeli Hazine kağıdı alacağını açıklaması, özellikle tahvil getirilerinin kısa vadelerinde belirgin bir düşüş yarattı.
Tahvil faizleri cephesinde 2 yıllık tahvil faizi %3,54, 10 yıllık tahvil faizi %4,15 seviyesine geriledi. VIX endeksi de 16,93’ten 15,77 seviyesine düştü.
Dow Jones endeksi %1,05 yükselişle 48,057.75, S&P 500 endeksi %0,67 yükselişle 6.886,68, Nasdaq endeksi %0,33 puan artışla 23.654,16 seviyesinden günü tamamladı. Avrupa hisse senedi piyasalarında karışık bir görünüm hakimdi. Almanya DAX endeksi, Euro Stoxx 50 endeksi ve CAC 40 endeksi düşüş kaydederken; İngiltere FTSE 100 endeksi sınırlı yükselişle günü tamamladı.
Son dakika önemli diyorsanız… Sadece çok özel haberler anında ve hızlıca telefonunuza, WhatsApp’a gelsin diyorsanız… 👉 Tıklayın ve kaydolun!
Halk Yatırım 11 Aralık tarihli günlük bülteninde yurt dışı piyasalarındaki gelişmelere yer verdi. Aracı kurumun analizi şu şekilde oldu:
ABD piyasaları, Fed'in faiz indirimine gitmesine rağmen kararın "ılımlı şahin" olarak değerlendirilmesiyle günü alımlarla tamamladı. Fed, 2025 yılının son toplantısında politika faizinde 25 baz puan indirdi. İndirimle birlikte ABD'de politika faizi aralığı %3,50-3,75 seviyesine geldi. Fed kararıyla birlikte yatırımcıların beklediği projeksiyonlarda 2026 için tek faiz indirimi beklentisi korundu. Karar metninde faiz oranlarını ne zaman tekrar düşüreceği konusunda daha fazla belirsizlik olduğunu ima eden açıklamada sınırlı bir değişiklik de dikkat çekti. Karar metninde Fed, faiz indirimlerine ara vermeden hemen önce, geçen Aralık ayında kullandığı "ek ayarlamaların kapsamı ve zamanlamasını değerlendirirken" ifadesine geri döndü. 2019'dan bu yana ilk kez üç yetkili politika kararına karşı oy kullandı. İki bölgesel Fed başkanı, Chicago'dan Austan Goolsbee ve Kansas City'den Jeff Schmid faiz oranlarını değiştirmeden bırakma yönünde karşı oy kullandı. Trump'ın Eylül ayında atadığı Stephen Miran, yarım puanlık daha büyük bir indirim lehine oy verdi. Fed faiz kararı ve noktasal grafikle birlikte ekonomik göstergelere ilişkin beklentilerini de yayımladı. Enflasyon göstergelerine ilişkin beklentilerde Eylül ayına göre ılımlı aşağı yönlü revizyonlar dikkat ekti. Buna göre çekirdek PCE 2025 tahmini %3,1'den %3'e indirildi. 2026 beklentisi de %2,6'dan %2,5'e çekildi. PCE tahmini de 2025 için %3'ten %2,9'a 2026 için %2,6'dan %2,4'e geldi. Büyüme tahminleri ise yukarı yönlü revize edildi. Eylül ayında %1,6 olarak öngörülen büyüme oranı tahmini %1,7 oldu. 2026 büyüme tahmini de %1,8'den %2,3'e çıktı. Ayrıca, Fed Başkanı Jerome Powell, faiz oranlarını daha fazla düşürmek için daha yüksek bir eşik olduğunu belirtse de, bankanın önümüzdeki aydan itibaren yaklaşık 40 milyar dolarlık Hazine tahvili satın almaya başlayacağını da duyurdu. Bu hamleyi, önümüzdeki aylarda daha gevşek para politikası koşullarının habercisi ve piyasa likiditesi için olumlu bir gelişme olarak değerlendiriyoruz.
Makroekonomik veri tarafında, ABD'de İstihdam Maliyet Endeksi, bu yılın üçüncü çeyreğinde %0,8 ile piyasa beklentilerinin altında artış kaydetti. ABD'de federal hükümetin bütçe açığı da Kasım’da, geçen yılın aynı ayına kıyasla %53 azalışla 173 milyar dolara geriledi. Fed'in beklendiği gibi faizi 25 baz puan indirmesi ve Aralık'tan itibaren aylık 40 milyar dolarlık kısa vadeli Hazine kağıdı alacağını açıklaması, özellikle tahvil getirilerinin kısa vadelerinde belirgin bir düşüş yarattı.
Tahvil faizleri cephesinde 2 yıllık tahvil faizi %3,54, 10 yıllık tahvil faizi %4,15 seviyesine geriledi. VIX endeksi de 16,93’ten 15,77 seviyesine düştü.
Dow Jones endeksi %1,05 yükselişle 48,057.75, S&P 500 endeksi %0,67 yükselişle 6.886,68, Nasdaq endeksi %0,33 puan artışla 23.654,16 seviyesinden günü tamamladı. Avrupa hisse senedi piyasalarında karışık bir görünüm hakimdi. Almanya DAX endeksi, Euro Stoxx 50 endeksi ve CAC 40 endeksi düşüş kaydederken; İngiltere FTSE 100 endeksi sınırlı yükselişle günü tamamladı.
Son dakika önemli diyorsanız… Sadece çok özel haberler anında ve hızlıca telefonunuza, WhatsApp’a gelsin diyorsanız… 👉 Tıklayın ve kaydolun!
