O Hisse İçin Hedef Fiyat 80,00 TL’den 74,00 TL’ye Düştü

SOKM İçin Hedef Fiyat 80,00 TL’den 74,00 TL’ye Düştü

Deniz Yatırım, Şok Marketler, 2Ç26 bilançosunu değerlendirdiği raporunu yayınladı. Yayınlanan raporda SOKM hisseleri için hedef fiyatın düşürüldüğünü belirtti. Aracı kurumun analizleri aşağıdaki gibi oldu:

Şok Marketler, 2Ç26’da 86.110 milyon TL gelir (Konsensüs: 85.995 milyon TL / Deniz Yatırım 85.766 milyon TL), 918 milyon TL FAVÖK (Konsensüs: 930 milyon TL / Deniz Yatırım: 865 milyon TL) ve 564 milyon TL net zarar (Konsensüs: 590 milyon TL net zarar / Deniz Yatırım: 614 milyon TL net zarar) açıkladı. 2Ç26 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 4.141 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.

■ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
✓ Reel satış büyümesi, artan net nakit pozisyonu.

■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
 Gerileyen brüt kar marjı, benzer mağaza trafiğindeki düşüş

■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
→ Açıklanan finansalları büyüme bakımından olumlu, verimlilik bakımından ise FAVÖK’ü baz alan yaklaşımımız ile nötr olarak değerlendiriyoruz. Diğer taraftan, benzer mağaza trafiğinin bu dönemde gerilediğini görüyoruz. Şirket ise, nakit yaratımını artırmaya devam ediyor. Ayrıca, sonuçların beklentilere oldukça paralel geldiğini görmekteyiz. Nihai görüşümüz nötrdür. Yılın ikinci yarısı perakende tarafında faaliyet kaldıracının etkisiyle birlikte daha önemli olacaktır.

Genel değerlendirme:
2026 yıl sonunda beklentimiz Şirket’in 374.841 milyon TL satış geliri, 11.952 milyon TL FAVÖK, 863 milyon TL net kar elde etmesi yönünde bulunuyor. Makro beklentilerimizdeki değişiklikler ve ülke risk primini modelimize yansıtmamız sonucunda Şok Marketler için 12-aylık hedef fiyatımızı 80,00 TL’den 74,00 TL’ye güncelerken, önerimizi ise AL yönündeki sürdürüyoruz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %19 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 3,2x FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir.