Ralli Hareketine Başlayan Migros 715 TL ye Gidiyor Hedef Geldi
Ralli Hareketine Başlayan Migros 715 TL ye Gidiyor Hedef Geldi. Migros MGROS yılbaşı itibariyle ralli hareketine başladı. Hisse yeni yılın ilk günü 519 TL fiyattan işlem görürken bu günlerde 595 TL fiyata kadar primlendi. Tacirler Yatırım hisse için 715 TL hedef fiyat tespit etti.
Feriha Bahçuvan
Yayınlama Tarihi: 09.01.2026 12:15
—
Son Güncelleme: 09.01.2026 12:15
Ralli Hareketine Başlayan Migros 715 TL ye Gidiyor Hedef Geldi. Migros MGROS yılbaşı itibariyle ralli hareketine başladı. Hisse yeni yılın ilk günü 519 TL fiyattan işlem görürken bu günlerde 595 TL fiyata kadar primlendi. Tacirler Yatırım hisse için 715 TL hedef fiyat tespit etti.
Tacirler Yatırım MGROS için 715 TL hedef fiyat verdi ve AL tavsiyesinde bulundu.
Tacirler Yatırım Migros MGROS raporu
Migros için 12 aylık hedef fiyatımızı 715,00 TL seviyesinde koruyor ve “AL” tavsiyemizi sürdürüyoruz. Migros’u, hisse performansının dönem dönem operasyonel ivmenin gerisinde kaldığı bir zeminde, pazar payı kazanan, verimlilik odaklı yatırımlarla ölçeğini büyüten ve aynı zamanda defansif karakterini koruyabilen nadir tüketim hikayelerinden biri olarak görüyoruz. Bu çerçevede Migros, Model Portföyümüzdeki yerini korumaya devam etmektedir.
2025 tarafında hisse performansını zayıflatan ana başlıklar daha çok operasyon dışı kalemler (özellikle 1Y’de beklenti sapmaları ve tüketimde beklenenden zayıf seyre bağlı ciro beklentilerindeki revizyonlar) olurken, operasyonel metriklerde görünüm daha güçlü seyretmiştir. Şirketin karlılık tarafında rehberliğin önünde ilerlemesi; envanter kayıp oranlarındaki düşüşün brüt kârlılığı desteklemesi, verimlilik adımları ve nakit dönüşümündeki iyileşme ile daha net görünür hale gelmiştir. Buna paralel olarak Migros’un e-ticaret tarafında pazar payı kazanımını sürdürmesi, ölçek ekonomisini güçlendirerek hikayenin kalitesini artıran önemli bir unsur olmaya devam etmektedir.
2026 görünümümüzde büyümenin ana taşıyıcıları; LFL büyümesi, seçici satış alanı artışı ve online kanalın ivmesini korumasıdır. Baz senaryomuzda 2026’da reel ciro büyümesinin daha görünür bir patikaya oturmasını; bunun da hem mağaza verimliliği hem de online tarafında ölçeklenmenin devamı ile desteklenmesini bekliyoruz. Marj tarafında ise 2025’te başlayan verimlilik kazanımlarının 2026’da operasyonel kaldıraç ile birleşerek FAVÖK marjında kademeli bir iyileşme alanı yaratacağını düşünüyoruz.
Önümüzdeki dönemde Migros için ana katalizörleri; pazar payı kazanımının sürmesi, online kanalın ölçeklenmeye devam etmesi, verimlilik yatırımlarının marjlara daha net yansıması ve dezenflasyonla birlikte promosyon yoğunluğunun daha rasyonel bir zemine oturması olarak görüyoruz. Risk tarafında ise promosyon baskısının beklenenden uzun sürmesi, maliyet enflasyonunun verimlilik kazanımlarını gölgelemesi, regülasyon kaynaklı fiyatlama kısıtları ve operasyon dışı net kar görünümünde dalgalanma yaratması yakından izlenmelidir.
Tacirler Yatırım MGROS için 715 TL hedef fiyat verdi ve AL tavsiyesinde bulundu.
Tacirler Yatırım Migros MGROS raporu
Migros için 12 aylık hedef fiyatımızı 715,00 TL seviyesinde koruyor ve “AL” tavsiyemizi sürdürüyoruz. Migros’u, hisse performansının dönem dönem operasyonel ivmenin gerisinde kaldığı bir zeminde, pazar payı kazanan, verimlilik odaklı yatırımlarla ölçeğini büyüten ve aynı zamanda defansif karakterini koruyabilen nadir tüketim hikayelerinden biri olarak görüyoruz. Bu çerçevede Migros, Model Portföyümüzdeki yerini korumaya devam etmektedir.
2025 tarafında hisse performansını zayıflatan ana başlıklar daha çok operasyon dışı kalemler (özellikle 1Y’de beklenti sapmaları ve tüketimde beklenenden zayıf seyre bağlı ciro beklentilerindeki revizyonlar) olurken, operasyonel metriklerde görünüm daha güçlü seyretmiştir. Şirketin karlılık tarafında rehberliğin önünde ilerlemesi; envanter kayıp oranlarındaki düşüşün brüt kârlılığı desteklemesi, verimlilik adımları ve nakit dönüşümündeki iyileşme ile daha net görünür hale gelmiştir. Buna paralel olarak Migros’un e-ticaret tarafında pazar payı kazanımını sürdürmesi, ölçek ekonomisini güçlendirerek hikayenin kalitesini artıran önemli bir unsur olmaya devam etmektedir.
2026 görünümümüzde büyümenin ana taşıyıcıları; LFL büyümesi, seçici satış alanı artışı ve online kanalın ivmesini korumasıdır. Baz senaryomuzda 2026’da reel ciro büyümesinin daha görünür bir patikaya oturmasını; bunun da hem mağaza verimliliği hem de online tarafında ölçeklenmenin devamı ile desteklenmesini bekliyoruz. Marj tarafında ise 2025’te başlayan verimlilik kazanımlarının 2026’da operasyonel kaldıraç ile birleşerek FAVÖK marjında kademeli bir iyileşme alanı yaratacağını düşünüyoruz.
Önümüzdeki dönemde Migros için ana katalizörleri; pazar payı kazanımının sürmesi, online kanalın ölçeklenmeye devam etmesi, verimlilik yatırımlarının marjlara daha net yansıması ve dezenflasyonla birlikte promosyon yoğunluğunun daha rasyonel bir zemine oturması olarak görüyoruz. Risk tarafında ise promosyon baskısının beklenenden uzun sürmesi, maliyet enflasyonunun verimlilik kazanımlarını gölgelemesi, regülasyon kaynaklı fiyatlama kısıtları ve operasyon dışı net kar görünümünde dalgalanma yaratması yakından izlenmelidir.
