Tarım Emtiası Yükselişte: Arz Endişesi ve Ticaret İyimserliği Etkili

İntegral Yatırım'dan Tarım Emtia Bülteni!

İntegral Yatırım, tarım emtia bültenini yayınladı. Aracı kurumun analizleri aşağıdaki gibi oldu:

BUĞDAY CFD – Buğday CFD’sinde toparlanma eğilimi sürüyor. ABD-Çin arasındaki Ticaret geriliminin azalmasıyla birlikte, Çin’in ABD’den buğday alımı yapacağına yönelik beklentiler fiyatlarda etkili oldu. ABD dolarında yaşanan yükseliş emtia fiyatlarını baskılarken buğdayda güçlü duruş devam ediyor. Bu yıl arzın yüksek seviyelerde seyretmesi nedeniyle fiyatlamalarda yaşanan gerilemede toparlanma eğilimi devam etse de uzun vadeli düşen trendin kırılması için henüz erken olduğunu söyleyebiliriz. Haftalık grafikte 50 günlük üssel ortalamasının üzerinde kalan buğdayda 550 seviyesinin kırılması durumunda, 571 seviyesi hedeflenebilir. 550 seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlanması durumunda yukarı yönlü eğilim devam etmesini bekleriz. Geri çekilmelerde ise 540 ve 530 seviyeleri destek görevi görmeye devam edebilir. (Vade Sonu 20.11.2025)

KAHVE CFD - Kahve CFD’sinde son günlerde sınırlı bir yükseliş mevcut. Bu yükselişin temelinde, özellikle Vietnam’ın önemli kahve üretim bölgesi olan Central Highlands çevresinde etkili olan şiddetli hava koşulları ve yaklaşan Tayfun Kalmaegi’nin hasat sürecini aksatabileceği endişesi yer alıyor. Bu durum, küresel arz tarafında risk algısını artırarak fiyatları yukarı yönlü destekliyor. Ayrıca Brezilya ve Vietnam’da üretim belirsizliklerinin sürmesiyle birlikte, yatırımcıların emtia piyasalarında yeniden alım pozisyonuna geçmesi de fiyatlardaki sınırlı yükselişi besliyor. Talep tarafında ise büyük bir ivme görülmemesine rağmen, güçlü doların kısmi etkisine rağmen kahveye olan dayanıklı tüketici talebi fiyatları dengelemeye devam ediyor. Dolayısıyla Kasım ayının ilk haftasında görülen bu sınırlı yükseliş, arz yönlü endişeler, olumsuz hava koşulları ve piyasalardaki teknik alım eğiliminin birleşiminden kaynaklanıyor. Teknik açıdan baktığımızda ise Kahve CFD’sinde bugün sınırlı bir yükseliş eğilimi mevcut. Yukarı yönlü hareketliliğin güç kazanması durumunda 415 seviyesi direnç olarak takip edilebilir. Buna karşın aşağı yönlü hareketliliklerde ise 22 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu 395 seviyesi destek olarak izlenebilir. (Vade Sonu 13.11.2025)

KAKAO CFD - Kakao CFD’sinde son iki işlem gününden itibaren bir yükseliş mevcut. Bu yükselişin temelinde, Batı Afrika’da (özellikle Fildişi Sahili ve Gana’da) yaşanan üretim endişeleri, olumsuz hava koşulları ve finansman sıkıntıları nedeniyle arz tarafında artan riskler yer alıyor. Aynı zamanda kakao vadeli işlemlerinin büyük bir emtia endeksine (Bloomberg Commodity Index) dahil edileceği beklentisi, fon girişleri ve spekülatif alımları artırarak fiyatları destekliyor. Talep tarafında ise hâlâ zayıf bir görünüm söz konusu olsa da yatırımcıların arz sıkıntılarına ve endeks haberine odaklanması, son günlerde güçlü bir alım dalgası yarattı. Ancak bu yükselişin sürdürülebilirliği için arz sorunlarının gerçek verilere yansıması önemli; aksi hâlde kısa vadede kâr satışlarıyla fiyatlarda düzeltme hareketi görülebilir. Teknik açıdan ise Kakao CFD'sinde düşen trendin kırılma çabası devam ediyor. Yükselişin güç kazanması durumunda 50 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu 6720 seviyesi direnç olarak izlenebilir. Buna karşın aşağı yönlü geri çekilmelerin 22 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu 6105 seviyesiyle sınırlı kalmasını bekliyoruz. (Vade Sonu 13.11.2025)

MISIR CFD – Mısır CFD işlemlerinde güçlü yükselişten sonra bir miktar yaşavalma gözlemlendi. Çin ve ABD arasındaki ticari gelişmeler emtia üzerinde etkili oldu. Çin’in ABD’den yeniden tarımsal ürün alacağına yönelik beklentiler fiyatlamalarda etkili oluyor. Arzın yüksek seyrettiği bu dönemde talebe yönelik haberler emtia üzerinde etkili olabilir. Teknik olarak 435 seviyesinin üzerindeki fiyatlamalarda olumlu eğilimin devam ederek 450 seviyesine doğru ivme hız kazanabilir. Geri çekilmelerde ise 425 seviyesi takip edilebilir. Bu seviyenin üzerinde kalınması durumunda olumlu seyir devam edebilir. (Vade Sonu 20.11.2025)

PAMUK CFD - Pamuk CFD fiyatlarında yaşanan güçlü yükselişin ardından son 3 işlem gününde geri çekilme hakim. Ulusal Okyanus ve Atmosfer İdaresi NOAA, La Niña koşullarının oluştuğunu ve bunun Pasifik Okyanusu’nun soğumasına neden olduğunu açıkladı. Bu durum, özellikle ABD’nin pamuk üretim bölgelerinde, özellikle Güney Düzlükleri’nde (Southern Plains) kurak hava riskini artırıyor. La Niña’nın kış boyunca devam edip, ilkbaharda normale dönmesi bekleniyor. Ancak bu süreçte kuraklık yayılabilir ve şiddetlenebilir. Bu da Teksas gibi bölgelerde erken pamuk ekiminde zayıf çimlenme, düşük çıkış ve verim kaybına yol açabilir. Bu bağlamda ekim alanlarında azalma, arzda daralma ve fiyat dalgalanmaları yaşanabilir. Öte yandan, ilkbaharda hava normale dönerse ve yağmurlar zamanında gelirse, daha fazla pamuk ekimi ve beklenmedik yüksek üretim görülebilir. Bu nedenle pamuk piyasasında, yağışlara bağlı olarak sürekli değişen üretim risklerine tepki görebiliriz. Şuanda talepte belirgin bir artış işareti yok. Teknik açıdan ise 22 günlük ortalama olan 64.50 seviyesi destek konumunda takip edilebilir. Olası tepki hareketlerinde ise 65.75 seviyesi direnç bölgesi olarak karşımıza çıkıyor. (Vade Sonu 13.11.2025)

2025 yılı 3. Çeyrek dönemi itibariyle kar eden müşteri oranı %38, zarar eden müşteri oranı %62’dır.