Teknoloji Hissesi İçin Hedef Fiyat Düşürüldü

Deniz Yatırım’ın analizine göre, Aztek Teknoloji 2025 yılı 2. çeyreğinde 1 milyar 970 milyon TL gelir, 191 milyon TL FAVÖK ve 29 milyon TL net kâr açıkladı. Açıklanan rakamlar, gelir ve FAVÖK tarafında beklentilerin altında kaldı.

Deniz Yatırım, muhasebe değişikliği nedeniyle finansallarda parasal kazanç/kayıp kalemi altında 84 milyon TL’lik olumsuz etkinin oluştuğunu belirtti. Analizde, maliyet baskısına rağmen operasyonel kârlılığın korunmasının olumlu bir gelişme olduğu ifade edilirken, hasılatta daralma ve FAVÖK marjındaki gerilemenin olumsuz unsurlar olarak öne çıktığı vurgulandı.

Deniz Yatırım, şirketin hasılatında yüzde 5 daralma, brüt kârlılığında ise yüzde 21 azalış yaşandığını, faaliyet giderlerinin yıllık yüzde 18 arttığını bildirdi. Beklentilerin altında kalan FAVÖK nedeniyle 2. çeyrek sonuçlarının olumsuz değerlendirildiği ifade edildi.

Analizde ayrıca, Aztek Teknoloji’nin güçlü nakit pozisyonu ve stok seviyesinin, yılın ikinci yarısında talepte beklenen toparlanma ile birlikte kârlılığa destek vereceği öngörüldü. Şirketin sektöre kıyasla yüksek seyreden brüt kâr marjının önemli bir avantaj olarak korunduğu da belirtildi.

Deniz Yatırım, 12 aylık hedef fiyatını 80,64 TL’den 74,00 TL’ye revize ederken, “AL” tavsiyesini sürdürdü