2025'in Öne Çıkan Hissesi İçin Hedef Fiyat Yükseldi! Deniz Yatırım ALmanızı Öneriyor

Aracı kurumlardan Deniz Yatırım, Aselsan (ASELS) hissesine yönelik 2024 yılı 4. çeyrek bilanço değerlendirmesinde bulundu.

Deniz Yatırım, ASELS hissesi için 12 aylık hedef fiyatla birlikte hisse önerisini de yayımladı.

• "4. çeyrekte Aselsan, 55.683 milyon TL satış geliri (Konsensus: 53.371 milyon TL / Deniz Yatırım: 52.239 milyon TL), 14.963 milyon TL FAVÖK(Konsensus: 13.017 milyon TL / Deniz Yatırım: 13.187 milyon TL) ve 8.772 milyon TL net kar (Konsensus: 6.637 milyon TL / Deniz Yatırım: 6.453 milyon TL) bildirdi."
• "Muhasebe değişikliği sebebi ile bu dönem finansallarında, parasal kazanç / kayıp kalemi altında 2.752 milyon TL’lik olumsuz etki meydana geldi."

Deniz Yatırım, Aselsan'ın bilançosunda olumlu gördüğü detayları "Beklentilerin üzerinde açıklanan finansal sonuçlara ek olarak satış gelirinde reel büyüme, FAVÖK marjında iyileşme, bakiye siparişlerdeki artış ve net borçta azalış." şeklinde açıkladı.

Deniz Yatırım Aselsan Bilançosu Kısa Değerlendirme

• "Hem senelik hem de çeyreklik bazda artış gösteren operasyonel ve finansal sonuçlara ek olarak 2025 yılı için yapılan yönlendirmenin güçlü sonuçlara işaret etmesini oldukça önemli görüyoruz."
• "Duyurulan bilançoyu olumlu olarak değerlendirmekle beraber hissenin, BIST 100 rölatifte yıl başlangıcından beri %16 pozitif ayrışmasının bilançoya ilişkin öngörüleri de içerdiği kanaatindeyiz."
• "Bu sebeple genel işlemlerde volatilitenin arttığı son dönem de dikkate alındığında, piyasa tepkisinde iyimser yaklaşım sınırlı kalabilir."
• "Nette duyurulan finansal sonuçları olumlu okuduğumuz görüşümüzde değişiklik olmadı."
• "Şirketin satış geliri 4. çeyrek döneminde önceki senenin aynı dönemine oranla %12 yükselerek 55.683 milyon TL olarak gerçekleşti. Aselsan, 2024'te %13 reel büyüme gösterdi."
• "4. çeyrekte FAVÖK %55 artışla 14.936 milyon TL seviyesine çıkarken, FAVÖK marjı 7,5 puan düşüşle %26,8 seviyesinde gerçekleşti. 2024'te ise FAVÖK %31 artışla 30.234 milyon TL’ye ulaşırken, FAVÖK marjı %25,2 seviyesinde gerçekleşti."
• "4. çeyrek döneminde Aselsan %47 artışla 8.772 milyon TL net kar duyurdu."

Aselsan 2024 Yılı Beklentileri Nasıldı?

• "Aselsan'ın 2024'e ilişkin reel beklentilerini anımsayacak olursak;
  i) %10 üzeri net satış geliri büyümesi, ii) %22 üzeri FAVÖK marjı, iii) 14 milyar TL yatırım harcaması gerçekleştirilmesi yönündeydi."

• "Aselsan, 2024'ü %13 reel satış geliri büyümesi ve %25 FAVÖK marjı ile beklentilerinin üzerinde tamamlamıştır."

Aselsan 2025 Yılı Beklentileri

Aselsan'ın 2025 beklentileri; i) %10 üzeri net satış geliri büyümesi ii) %23 üzeri FAVÖK marjı iii) 20 milyar TL’nin üzerinde yatırım harcaması gerçekleştirilmesi yönündedir.

Deniz Yatırım ASELS Hedef Fiyat

Deniz Yatırım, ASELS hissesi hedef fiyatında güncellemeye gittiğini açıkladı. Deniz Yatırım ASELS hedef fiyatını 110,00 TL’den 121,00 TL’ye çıkarttı.  ASELS hisse önerisi ise AL şeklinde duyuruldu.

"ASELS hissesi, sene başından beri BIST 100 endeksinin %16 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık veriler incelendiğinde hisse 24,1x F/K ve 12,7x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir."

Deniz Yatırım şirket hissesi için "ASELS’i 17 Temmuz 2023'ten beri, 36,49 TL ortalama maliyet ile Döngüsel Portföyümüzde taşıdığımızı ve mevcut pozisyonu ile beğenmeyi sürdürdüğümüzü önemle hatırlatmak isteriz. Bununla beraber, 2025 yılının dikkat çeken sektör ve şirketleri arasında “savunma” ve “Aselsan”ı da Strateji Raporumuzda belirttik ve henüz bu fikrimizde değişiklik olmadı." ifadesini kullandı.