%52 Getiri Potansiyeli Sunan Hisseye Dikkat! Hisse Hedef Fiyatı Verildi

Borsa İstanbul'da bilanço dönemi tüm hızıyla devam ediyor. Borsa'da bilanço verilerini açıklayan şirketler öne çıkıyor. Şirketlerin bilanço verilerine ilişkin analizde bulunan aracı kurum uzmanları da şirket hisselerine ilişkin değerlendirmeler yapıyor.

Borsa İstanbul'un banka şirketlerinden Akbank (AKBNK) bilanço verilerini Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) üzerinden yayımlandı. Borsa'nın aracı kurumu Tera Yatırım da Akbank bilanço verilerine yönelik değerlendirme yaptı.

Tera Yatırım Akbank Bilanço Değerlendirmesi

Tera Yatırım, Akbank bilançosu için "Beklenenden daha güçlü 2025 bütçesi" ifadesini kullandı.

• "2024 yılının dördüncü çeyreğinde Akbank, 9.180 milyon TL konsensüs ve Tera tahminleri ile paralel, 9.227 milyon TL konsolide olmayan net kar duyurdu."
• "Akbank’ın net karı çeyreklik bazda %2 artarken yıllık bazda %39 azalış gösterdi. %16'lık bir özsermaye karlılığına tekabül etti."
• "Bankanın karı 2024 yılında senelik %36 gerilerken %19'luk bir özsermaye karlılığına işaret ediyor."
• "2024'ün 4. çeyreğinde bilanço ve K&Z kalemlerinin genel olarak tahminlerimizle uyumlu olduğunu görüyoruz. Özetle, güçlü hacim büyümesi, bir miktar net faiz marjı genişlemesi, komisyonlarda güçlü bir artış ve daha yavaş bir maliyet artışı görülmüş, buna karşın risk maliyeti karşılık artışlarına bağlı olarak yükselmeyi sürdürdü."
• "Detaylara baktığımızda, krediler ağırlıklı olarak tüketici kredileri ve konut kredilerindeki pazar payı artışının etkisiyle, kurdan arındırılmış olarak yaklaşık %6 oranında yükseliş gösterirken, TL ve döviz ticari krediler ise yatay kalmıştır."
• "Mevduatlar, TL mevduatlarda %9 çeyreklik artış ve döviz mevduatlarda %10 düşüşle, kurdan arındırılmış olarak %3 çeyreklik artış kaydetti."
• "Swapla düzeltilmiş net faiz marjındaki 45 baz puan genişleme TLkredi-mevduat makasındaki iyileşmeden kaynaklanmış, TÜFE'ye endeksli gelirler azalırken ticari kazançlar artmıştır."
• "Dövizle düzeltilmiş risk maliyeti, 4Ç'deki model ayarlamaları, karşılık artışları ve bazı bireysel tahsilatların girişleriyle, çeyreklik bazda 230 baz puana yükselirken 2024 yılında da 130 baz puan seviyesinde kaydedildi."
• "Komisyonlar 2024 yılının 4. çeyrekte senelik bazda %83 artış gösterirken, bu artış ödeme sistemleri ve müşteri kazanımlarından kaynaklandı."
• "Operasyonel gider artış hızı ise senelik %60 oranında daha sınırlı kalmıştır. En son, BDDK hoşgörüleri öncesi sermaye oranları çeyreklik bazda bir miktar daha iyileşmiş ve konsolide çekirdek rasyo 4Ç24 sonu itibarıyla %13,8 seviyesinde gerçekleşmiştir."

Akbank 2025 Bütçesi

• "Akbank yönetimi tarafından 2025 bütçesi paylaşıldı. Buna göre, banka %3,2 GSYİH büyümesi (Tera: %3,3), %27,5 TÜFE enflasyonu (Tera: %25,7) ve %30,5 politika faizi (Tera: %30,0) öngörüyor ve %30'un üzerinde TL kredi büyümesi (Tera: %33), döviz kredilerinde yüksek - onlu artış (Tera: %15), 280 baz puan genişleme ile swapla düzeltilmiş net faiz marjı %5 seviyesine ulaşılmasını (Tera: +201 baz puan ile %4.1), dövizle düzeltilmiş risk maliyetinde 150-200 baz puan arasında bir aralık (Tera: 176 baz puan), ~%40 komisyon büyümesi (Tera: %42) ve orta-%40’lı operasyonel gider artışı (Tera: %46) ile >30% özkaynak karlılığı (Tera: %27) planlanmaktadır."
• "Akbank'ın bütçe hedeflerinin net faiz marjı ve özsermaye karlılığı açısından beklentilerimize oranla daha olumlu olduğunu görüyoruz."
• "Yönetimle çıkış marjının yaklaşık %6 seviyesinde olması konusunda aynı fikirde olmamıza rağmen, yıllık ortalama marjın daha düşük olmasını beklemekteyiz."
• "Muhafazakâr tahminlerimize rağmen, hisse senedi 1,05x 2025T PD/DD ve 4,6x 2025T F/K makul çarpanlarıyla işlem görmekte olup, 0,78x PD/DD 2026T ve 2,9x F/K ile cazip çarpanlarda işlem görüyor."

AKBNK Hissesi Hedef Fiyatı

Tera Yatırım, AKBNK hissesi için hedef fiyat ve hisse tavsiyesini duyurdu. Tera Yatırım, AKBNK hissesi için 12 aylık hedef fiyatını 98,26 TL şeklinde duyurdu.

AKBNK hissesinin %2'lik temettü verimi de dahil olmak üzere toplam %52 getiri potansiyeli sunduğu ifade edildi. Bu sebeple Akbank hisse tavsiyesi 'Endeks Üstü Getiri’ye çıkartıldı.