%53 Yükseliş Potansiyeli Öne Çıktı! Hissede Endeks Üstü Getiri Bekleniyor

Borsa'nın aracı kurumu Tera Yatırım, Coca - Cola İçecek (CCI) için değerlendirmesini yatırımcılar ile paylaştı. CCI hissesi için 12 aylık hisse tavsiyesi, hedef fiyat ve yükseliş potansiyelini duyurdu.

• "Yatırım teması: CCI yatırımcılara geleceğe dönük ciddi bir büyüme potansiyeli sunuyor."
• "Coca Cola'nın Pakistan, Türkiye ve Kazakistan'da yürütülen operasyonları, 2025'e 2024’te görülen düşük baz etkisiyle başlıyor."
• "4. çeyrekte bu ülkelerde toparlanmanın erken işaretlerini görmeye başladığımızı düşünüyoruz. Coca - Cola İçecek'in borçluluğu şirket satın alımlarına rağmen ılıman seviyelerde seyrediyor (1x)."
• "Bangladeş'te geriye kalan satın alınmamış pazarın yeni hedef olabileceğini düşünüyoruz (70 milyon nüfus, CCI'nın mevcut 600 milyon nüfusuna karşı)."
• "CCOLA hisse senedinin 8,4x 12 aylık ileri F/K oranının, şirketin uluslararası ciroları göz önüne alındığında uygun seviyelerde seyrettiğini düşünüyoruz. Bu senenin hacim hedeflerine ulaşırken marjların korunmasını CCOLA hisse fiyatı için kritik olacağını düşünüyoruz."
• "Bu yıl, Coca Cola'nın en azından ülkemizdeki yerel FMCG rakiplerine kıyasla önemli bir hacim toparlanması gerçekleştirebileceğini düşünüyoruz. Ancak, hisse senedi fiyatının şirketin satış hacimlerinden ziyade marjlarla daha yakın bir şekilde hareket ettiğini gösteriyoruz."
• "Son zamanlarda hacimler ile marjların ayrışması, 'fiyatlandırmanın' marjları belirlemede hacim odaklı 'işletme kaldıraçlarından' daha kritik bir rol oynadığını gösteriyor."

Katalizörler:
"1) 2024 yılında Pakistan, Türkiye ve Kazakistan'daki zayıf karşılaştırma hacimleri, artan makroekonomik iyileşme."
"2) Irak'ta olumlu momentumun sürdürülmesi."
"3) 2025 sürecinde fiyat indirimlerinin sınırlanması."
"4) Özbekistan ve Bangladeş’te pazar ulaşımının iyileştirilmesi."
"5) Suriye lisansının aktif hale getirilmesi (uzun vadeli)."

Riskler:
"1) 2024 marjlarının korunamaması."
"2) Rekabet Kurulu, perakendecileri izlemesinin ardından 2021'de gıda ve içeceklere yönelik takip soruşturmaları başlattı."
"3) Ülkemizdeki yüksek hava koşulları/turizm karşılaştırma bazları."
"4) Girdi maliyetlerindeki dalgalanmalar."

Tera Yatırım CCIHedef Fiyatı

• "Coca Cola'nın İNA ve 12 aylık ileri dönük FD/Satış (1.0x), FD/FAVÖK (6.0x) ve F/K (10.0x) hedef çarpanlarıyla değerliyoruz."

Tera Yatırım, CCI hisse tavsiyesini “Endeks Üstü Getiri” olarak duyurdu. CCI hissesi için hedef fiyatını 81,70 TL şeklinde açıklandı. CCI hisseleri için %53 yükseliş potansiyeli sunuyor.