%62 Getiri Potansiyeli Sunan Hisseye AL Tavsiyesi! Hisse 736,4 TL'ye Çıkabilir

Aracı kurum Global Menkul Değerler, Bim Birleşik Mağazaları'na (BIMAS) ilişkin değerlendirmesini yatırımcıları ile paylaştı.  Aracı kurum, Bim Birleşik Mağazaları için analizinde "Defansif, karlı, sağlam, öngörülebilir" ifadesini kullandı.

Global Menkul Değerler, BIMAS hissesi için hedef fiyat, getiri potansiyeli ve hisse tavsiyesini de duyurdu.

• "Gıda, temel ihtiyaç... Gıda perakendeciliğinde indirim (hard-discount) modeline sahip olan BİM, mevcut piyasa dalgalanmalarına rağmen temel tüketim ürünlerini uygun fiyatlarla sunarak fiyat hassasiyeti yüksek tüketiciler için güvenilir bir seçenek olmayı sürdürmektedir."
• "Gıda perakendeciliği, makroekonomik oynaklıklara karşı inelastik bir talep yapısına sahip olup, böyle zamanlarda yüksek belirsizliklere karşın talep üzerinde belirgin bir değişim gözlenmemektedir. Bu doğrultuda BİM, istikrarlı iş modeli ve büyüme stratejisi ve karlılığı ile belirsiz piyasa koşullarında güvenli ve cazip bir yatırım fırsatı sunmaktadır."

Bim Birleşik Mağazaları 2025 Hedefleri

Global Yatırım, Bim'in 2025 hedefleri için "Ulaşılabilir 2025 hedefleri..." değerlendirmesini yaptı.

• "Bim'in enflasyon etkisinden arındırılmış 2025 beklentileri, önceki performansına kıyasla temkinli görünürken; bu beklentilerin rahatlıkla ulaşılabilir olduğunu düşünüyoruz."
• "Bim, %5 (±% 0,5) FAVÖK marjı öngörmektedir. Bizim öngörülerimiz 2025 yılı için % 5,2’lik bir FAVÖK marjına işaret etmektedir."

Bim Hisse Geri Alım Stratejisi 

Global Yatırım, Bim'in hisse geri alım programı için "Hisse geri alım stratejisi hisse fiyatı için destekleyici..." ifadesini kullandı.

• "20 Mart'ta BIMAS Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) yaptığı açıklamada, 2 milyar TL kaynak ayırarak 4,0mn adet nominal BIMAS hissesi geri almayı hedefleyen bir geri alım programı duyurdu. Bu girişim, şirketin hisse performansını, belirsizliğin yüksek olduğu dönemde desteklemektedir."
• "Şirket, pazardaki lider pozisyonunu koruyor... BİM, ülkemizin en büyük indirimli gıda perakendecisi konumunda olup, 2024 yıl sonu itibarıyla yurtdışındaki iştirakleriyle toplam 13.583 mağaza ile faaliyet göstermektedir."

• "2024'te BİM, 520 milyar TL gelir kaydetmiştir. Öngörülerimiz, 2025 yılı sonunda toplam mağaza sayısının 1.105 adet artarak 14.688’e ulaşacağına işaret etmektedir. Bunun karşılığında da toplam satış gelirlerinin 559 milyar TL’ye çıkacağını öngörüyoruzç Güçlü mağaza büyümesinin gelir büyümesini desteklemesini ve pazar payını artıracağını tahmin ediyoruz."
• "Enflasyon ortamında talep güçlü kalıyor..."
• "Şirket, 2023 ve 2024 yıllarında sırasıyla %21 ve %6,4 reel LfL (aynı mağaza satış büyümesi) satış büyümesi kaydetmiştir. Tahminlerimize göre, 2025 yılında sepet fiyatlarında beklenen %20’lik artış sayesinde yıllık %10,3 reel LfL büyümesi kaydedecektir."
• "FILE: BİM’in gizli değeri..."
• "BİM, bünyesinde faaliyet gösteren FİLE’yi kendi operasyonlarından ayırarak bağımsız bir şirkete dönüştürme kararı aldı."
• "BİM’in aksine, FİLE süpermarket segmentinde faaliyet göstermekte olup, 2024 sonu itibarıyla 30 şehirde toplam 287 mağazaya sahiptir. FİLE’nin toplam gelir içindeki payı 2022 yılında %4 iken, 2024 sene sonunda bu oran %8’e çıkmıştır. Bu ayrılma, BİM’in bilançosunu etkilemeyecek olsa da, FİLE’nin bağımsız bir şekilde faaliyet göstermesi rekabet gücünü artırma açısından olumlu bir adımdır."

2025 Beklentileri...

"BIM %8 (±%2) yıllık gelir büyümesi, %5 (±5%) FAVÖK marjı ve 2025 yılı için %3,5-4,0 yatırım harcaması/satış geliri oranı hedeflemektedir."

"Katalist: i) hisse geri alım programı ii) yeni pazarlara açılım, iii) e-Ticaret platformlarının etkin kullanımı"

"Riskler: i) Gıda enflasyonunda hızlı düşüş, ii) büyüme planlarında gerileme, iii) Rekabet Kurulu’nun çok yüksek ceza vermesi, iv) enflasyonun yüksek kalması durumunda maliyet etkisi, v) yetersiz dijital dönüşüm."

Global Yatırım BIMAS Hedef Fiyat

Global Yatırım, BIMAS hissesi hedef fiyatını 736,4 TL olarak duyurdu. Hissenin getiri potansiyeli %62 şeklinde belirtildi. BİMAS hisse tavsiyesi de AL olarak sunuldu.