64 Milyon TL Net Zarar Bildiren Şirketin Hissesi İçin %89 Getiri Potansiyeline Dikkat Çekildi!

Borsa'daki aracı kurumlardan Ak Yatırım, Vestel Beyaz Eşya (VESBE) tarafından duyurulan bilanço verilerini yorumladı. Ak Yatırım, VESBE hissesine yönelik hisse tavsiyesi ve hedef fiyatı da paylaştı. Hissenin getiri potansiyeli ise dikkat çekti.

Ak Yatırım, Vestel Beyaz Eşya'nın finansal sonuçlarını değerlendirirken "Zayıf Operasyonel Sonuçlara Karşın Pozitif Serbest Nakit Akışı" ifadesini kullandı.

Vestel Beyaz Eşya Net Zarar Yazdı!

• "Vestel Beyaz Eşya, önceki senenin aynı döneminde 1,4 milyar TL net kârına karşılık bu seneki 4. çeyrekte 64 milyon TL net zarar bildirdi."
• "Net Satışlar senelik bazda reel olarak %16 daralarak 17,9 milyar TL’ye düştü. FAVÖK %69 azalışla 1,0 milyar TL’ye gerilerken, FAVÖK marjı 9,7 puan azalarak %5,7 seviyesine indi."
• "Zayıf sonuçlar, çeşitli zorluklardan kaynaklandı. Zayıf fiyatlama ortamı ve düşen satış adetleri, hem yurt içi hem de ihracat pazarlarında hasılatı azaltan faktörler olarak dikkat çekti."
• "Güçlü TL döviz bazlı gelirlerin ciro katkısını törpüledi. Maliyet tarafında ise yüksek girdi maliyetleri, iş gücü maliyetlerindeki enflasyonist etkiler ve döviz kurunun seyri gibi etkenleroperasyonel marjlar üzerinde baskı oluşturdu."
• "Daha düşük işletme sermayesi ihtiyacı ve yatırım harcamaları, serbest nakit akışına destek verdi. Operasyonel zorluklara rağmen Vestel Beyaz Eşya, 4. çeyrekte 3,1 milyar TL pozitif serbest nakit akışı sağladı."

• "Bu, daha düşük işletme sermayesi ihtiyacı (cironun %4,6’sı, 4Ç23: %6,7) ve daha düşük yatırım harcamaları (cironun %4,3’ü, 4Ç23: %9,0) sayesinde gerçekleşti."
• "2024 'ün tamamında şirket, 3,2 milyar TL pozitif serbest nakit akışı sağladı (2023: 2,9 milyar TL)."
• "Net borç 10,4 milyar TL’ye (3Ç24: 10,9 milyar TL) hafif düşerken, daha zayıf operasyonel sonuçlar sebebi ile kaldıraç oranı 1,8x’e (3Ç24: 1,4x) çıktı."
• "Borcun %76’sı banka kredilerinden, %20’si ise şirket tahvillerinden meydana geliyor. Brüt finansal borcun %86’sı TL cinsinden banka kredilerinden oluşuyor."

Ak Yatırım VESBE Hedef Fiyat

Ak Yatırım, VESBE hisse tavsiyesini “Endeks Üzerinde Getiri” şeklinde açıkladı. VESBE hissesi hedef fiyatı da 26 TL olarak belirtildi. VESBE getiri potansiyeli ise %89 olarak sunuldu.