%8230 Teknik Karlılık Artışını Duyuran Hisseye AL Tavsiyesi Verildi!

Borsa İstanbul'un aracı kurumlarından olan Marbaş Menkul Değerler, Türkiye Sigorta (TURSG) tarafından duyurulan 2025 yılı 2. çeyrek finansal sonuçlarını değerlendirdi. Aracı kurum, Türkiye Sigorta bilançosu için "Hasarsız çıtır sonuçlar" ifadesini kullandı.

Marbaş, TURSG hissesi için 12 aylık hedef fiyat ve hisse tavsiyesini de duyurdu.

• "Türkiye Sigorta 2.çeyrekte 4,7 milyar TL net kar öngörümüzü de aşarak 4,81 milyar TL net kar ile konsensüs olan 4,29 milyar TL beklentisini güçlü şekilde aşmış oldu."
• "Şirket pazar payında dengelenmeye gitti. Özellikle genel zararlar tarafında ve kaza tarafında bileşik oranın güçlü şekilde artması ile beraber pazar payında dengelenme izlendi."
• "Şubatta %15,8’lerde olan pazar payının %14,4’e gerilediğini izliyoruz. Buna rağmen lider olan şirketin vermiş olduğu pazar payını küçük montanlı agresif büyüyüp düşük fiyatlama yapmaya çalışan şirketler kullanmaya çalıştığını ifade etmiş olalım."
• "Prim üretimi gayet güçlü geldi. 30 milyar TL öngörümüzü de aşarak 31,28 milyar TL olarak sonuçlandı."
• "Prim üretimleri nezdinde seneden seneye %431 artışla sağlık, %89 artışla kasko tarafında güçlü artışlar gözlemlendi."

Türkiye Sigortada Teknik Karlılık Dikkat Çekti!

• "Teknik karlılıkta gayet ayakta görünüyor. Teknik karlılık hem çeyreklik hem yıllık artış kaydederken yıllık %110 yükselişle 7,06 milyar TL olarak sonuçlandı."
• "Özellikle sağlık tarafından gelen %8230 oranındaki artışın yanı sıra teknik karlılıkta önemli yer edinen Y&DA, kaza, trafik ve diğerden gelen artışlar destekledi."
• "Kasko tarafında 3,57 milyar TL teknik zarar takip edildi."
• "Bileşik rasyo beklentilerin altında kaldı. %100’ün altında bir bileşik rasyo geleceğini bekliyorduk. Ancak bu kadar zayıflayacağını tahmin etmek zirai don ve deprem gibi unsural hasarların olduğu yerde zor olmasına rağmen şirket çeyrekten çeyreğe bileşik rasyoyu 190 baz puan gerileterek %97,5 olarak açıkladı."
• "Özellikle Y&DA tarafında tahminlerin aksine hasar oranının düşmesi, trafik tarafında 16,7 puanlık düşüş ve teknik zarara rağmen 1,3 puan gerileyen kasko bileşik rasyosu toplamda rasyonun düşüşüne önemli katkı verdi."
• "Genel zararlar rasyosunda 20,5 puanlık artış görüldü."
• "Portföy yönetimi başarılı seyretmeyi sürdürüyor. Arbitraj devre dışı bırakıldığında portföy getirisi %42 olarak gerçekleşmeye devam ederek TÜFE üstü getiri elde edilmeye devam edildi."
• "70 milyar TL’ye ulaşan AuM geleceğe yönelik selektif yönetişimi destekliyor. %34 devlet tahvili, %16 ÖST, %13 mevduat tutuluyor. Net yatırım geliri çeyreklik 6,93 milyar TL olurken yıldan yıla %2 gibi sınırlı bir artışa dikkat çekiyor."

Marbaş TURSG Hissesi Hedef Fiyatı

• "Sonuçları 1 ve 18 Temmuz’da altını çizdiğimiz raporlar kapsamında tahminlerimizin üzerinde sonuç elde edilmesiyle olumlu karşılıyoruz."
• Marbaş Menkul, TURSG hissesi için hedef fiyatını 15,93 TL olarak açıkladı. TURSG hisse tavsiyesi de AL şeklinde korundu.