%98,78 Getiri Potansiyeli Dikkat Çekti! Hisse 65 TL'ye Çıkabilir

Aracı kurum Gedik Yatırım, Mavi Giyim (MAVI) tarafından duyurulan 2025 yılı 1. çeyrek finansal sonuçlarını analiz etti. Gedik Yatırım, MAVI hissesi için hedef fiyat ve hisse tavsiyesiyle beraber getiri potansiyelini açıkladı.

• "1. çeyrekte net satışları önceki senenin aynı çeyreğine göre %14,28 azalışla 9.777 milyon TL olmuştur."
• "FAVÖK‘ü 1. çeyrekte önceki senenin aynı çeyreğine oranla %26,84 düşüşle 1.997 milyon TL olmuştur."
• "FAVÖK marjı 1. çeyrekte geçen senenin aynı çeyreğine oranla 351 baz puan azalışla % 20,4 olmuştur."
• "1. çeyrekte net karı geçen yılın aynı çeyreğine oranla %36,74 azalışla 837 milyon TL olmuştur."

Gedik Yatırım MAVI Bilanço Değerlendirmesi

• "1. çeyrekte MAVI, 9.777 milyon TL satış geliri (Gedik: 9.923 mn TL; yıllık: -%14), 1.997 mn TL FAVÖK (kons: 1.655 mn TL; Gedik: 1.885 mn TL; yıllık: -%27) ve 837 milyon TL net kar (kons: 655 mn TL; Gedik: 695 mn TL; yıllık: -%37) duyurmuştur."
• "Finansal sonuçlar senelik bazda daha olumsuz bir görünüm sunsa da, bunun şirketin yapısal olarak zayıflamasından değil, önceki senenin önemli ölçüde güçlü finansallara sahip olmasından kaynaklandığının altını çiziyoruz."
• "Ayrıca, şirketin 2025 yılının Mayıs ayındaki daha olumlu ticari verilerine rağmen, mevcut ivmenin senelik tahminlerin altında kalmasında risk olduğuna inanıyoruz."

MAVI 2025 Beklentileri

• "MAVI'nin 2025 yılı beklentileri; konsolide satış büyümesinin %35 büyümesi (Gedik: +%40), FAVÖK marjının %17,5 (Gedik: %17) olması, net nakit pozisyonunun yatay kalması (Gedik: yatay) ve yatırım harcamalarının konsolide satışa oranı %5 (Gedik: %4) olması şeklindedir."
• "Finansal sonuçların ardından modelimizi gözden geçireceğiz."
• "MAVI hissesi son bir senede BİST-100 Endeksi’nin %29 altında performans göstermiştir ve 2025 öngörülerimize göre 2,3x FD/FAVÖK ile orta ve uzun vadeli yatırımcılar için cazip bir değer sunmaktadır."
• "Şirket ayrıca azami 1 milyar TL fon ile sermayesinin %10'una kadar hisse geri alımı yapacağını açıklamıştır."
• "Geri alım kararı kısa vadede hisse performansına yardımcı olacaktır."
• "Finansal sonuçların MAVI hissesi üzerindeki etkisini marjinal pozitif olarak yorumluyoruz."

MAVI Hissesi İçin Hedef Fiyat