AKBNK'ta %52 Yükseliş Potansiyeli Var! Şeker Yatırım Hedef Fiyatı Güncelledi

Aracı kurum olan Şeker Yatırım, 3Ç25 Sonuçları Bankacılık Sektörünü analiz etmeye devam ediyor. Aracı kurum, Akbank (AKBNK) tarafından duyurulan 2025 yılı 3. çeyrek finansallarını değerlendirdi. Şeker Yatırım AKBNK hissesi için hedef fiyat ve hisse tavsiyesini de duyurdu.

• "Akbank, 3Ç25 solo finansal sonuçlarında beklentilerin hafif üzerinde, 14,064 milyon TL net kar açıkladı (çeyreksel: %26 artış). Açıklanan net kar, bizim 13,479 milyon TL’lik tahminimizin %4,3 ve piyasa beklentisi olan 13,581 milyon TL’nin %3,6 üzerinde gerçekleşti."
• "Bankanın 9 aylık karı %17,4 artış ile 38,916 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Bu çerçevede ortalama özkaynak karlılığı (kümüle) 6A25’deki %20,1’den %20,4 seviyesine yükseldi. (Çeyreklik 2Ç25:%17,7 3Ç25: %21) Bankanın net faiz geliri çeyreklik olarak %54 artarak 28.615 milyon TL seviyesine ulaştı. Swap maliyetleri ise çeyreksel bazda %59 artış kaydederek 11,3 milyon TL seviyesine yükseldi. Böylece bankanın swap dahil net faiz geliri çeyreklik bazda %51 artışla 17,3 milyon TL’ye yükselirken; swap dahil net faiz marjı %2,6’ya (2Ç25: %1,84), kümülatif net faiz marjı ise %2,48’e (2Ç25: %2,24) çıktı."

Akbank'ın Net Ücret ve Komisyon Gerlirleri Arttı

• "Bankanın net ücret ve komisyon gelirleri bu çeyrekte ödeme sistemleri gelirlerinin öncülüğünde oldukça güçlü artış kaydederek çeyreksel bazda %29,6 artış kaydederek 33,4 milyon TL seviyesine yükseldi. Banka, net ücret ve komisyon gelirleri Pazar payını 60 baz puan yükselterek %17 seviyesine çıkardı. (Özel Bankalar) Operasyonel giderler tarafında ise banka oldukça etkin maliyet yönetimi izleyerek çeyreksel %7 artış kaydederek 27,5 milyon TL seviyesine yükseldi. Bu çerçevede bankanın komisyon gelirleri/operasyonel giderler oranı %121,6 seviyesine yükseldi. (2Ç25: %100,2)"
• "Aktif kalitesi tarafında ise bankanın beklenen zarar karşılıkarı çeyreksel bazda %51 artış kaydederek 13,03 milyon TL seviyesine yükselirken, net kredi riski maliyeti (kümüle) 237 bps seviyesinde gerçekleşti (6A25 180 bps)."
• "Banka, 2025 yılı beklentilerinde herhangi bir değişikliğe gitmedi; Buna göre, TL kredi büyümesi beklentisi %30’un üzerinde, YP kredi büyümesi beklentisi orta tek haneli seviyede, komisyon geliri artışı beklentisi %60, operasyonel gider artışı beklentisi %40, takipteki kredi oranı beklentisi %3,5, net kredi riski maliyeti beklentisi 150–200 baz puan aralığında ve özsermaye karlılığı beklentisi %25’in üzerinde sabit bırakıldı."

Şeker Yatırım AKBNK Hissesi Hedef Fiyat

• "Duyurulan 3. çeyrek finansallarını, beklentinin hafif üzerinde gerçekleşen net kar, pazar payı kazanımları ve sürdürülen maliyet disiplini çerçevesinde “Pozitif” değerlendiriyoruz. 2025- 2026 net kar tahminlerimizde yaptığımız yukarı yönlü revizyonlar sonucunda hedef fiyatımızı güncelliyoruz."
• "2025'te %34 kar artışı modelliyoruz. Hisse 2025T 5,4x F/K ve 1,08x F/DD çarpanlarıyla ve %21,8 ortalama özkaynak getirisiyle işlem görmektedir."

Şeker Yatırım, AKBNK hissesi için 82,47 TL olan hedef fiyatımızı 88,90 TL olarak revize etti. Yeni hedef fiyatın %52 yükseliş potansiyeli taşıdığı ifade edildi. AKBNK hisse tavsiyesi de AL şeklinde duyuruldu.