Anadolu Efes 726 Milyon TL Net Zarar Açıkladı!

Anadolu Efe (AEFES), bilançosunu yatırımcılarıyla paylaştı.

Anadolu Efes konsolide satış hacmi, 2024 yılının son çeyreğinde yıllık %8,2 artış kaydederek 24,2 mhl'ye ulaşmıştır. Bira Grubu, son çeyrekte konsolide hacme önemli bir katkı sağlayarak geçtiğimiz seneye göre %9,9’luk bir artış kaydetmiş meşrubat iş kolu hacmi ise %7,3’lük güçlü bir artışla büyümeyi desteklemiştir. Böylelikle, 2024 yılı konsolide satış hacmi yıllık bazda %0,9'luk bir artışla 123,9 mhl seviyesine ulaşmıştır.

Konsolide net satış gelirleri, 2024 yılının son çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre yatay seyrederek 40.561,5 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Bira Grubu gelirleri, güçlü hacim performansı ve başarılı gelir geliştirme girişimlerinin katkılarıyla artış kaydederken; meşrubat operasyonlarının uluslararası pazarlardaki yerel para birimi cinsinden fiyat artışlarının enflasyon düzeltme oranının gerisinde kalması sebebiyle net satış gelirlerinde düşüş gerçekleşmiştir. Sonuç olarak, 2024 yılında net satış gelirleri 231.354,5 milyon TL’ye ulaşarak bir önceki yıla kıyasla yatay seviyede kaydedilmiştir. Ancak, TMS 29’un etkisi hariç bakıldığında, 2024 yılında gelir artışı %50,4 gibi güçlü bir seviyede kaydedilirken, kur etkisinden arındırılmış net satış gelirleri artışı beklentimize paralel olarak %26,6 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Konsolide FAVÖK (BMKÖ), 2024 yılının son çeyreğinde %5,6 seviyesinde artarak 3.933,8 milyon TL'ye ulaşmış marj ise yıllık bazda 52 baz puanlık artışla %9,7 seviyesinde gerçekleşmiştir. Marjdaki artış, Bira Grubu’nun güçlü brüt kârlılığının yanı sıra pazarlama giderlerinin makul seviyedeki artışının olumlu etkisinden kaynaklanmıştır. Ancak, faaliyet giderlerinin satışlara oranının geçen yıla göre daha yüksek seyretmesi nedeniyle meşrubat operasyonları FAVÖK (BMKÖ) marjı, bu dönemde gerileme kaydetmiştir. Sonuç olarak, 2024 yılında FAVÖK (BMKÖ) %4,6 oranında düşüşle 39.363,6 milyon TL’ye ulaşmış, marj ise 86 baz puanlık daralma ile %17,0 seviyesinde kaydedilmiştir. TMS 29’un etkisi hariç tutulduğunda ise FAVÖK (BNRI) marjı 169 baz puanlık bir düşüş göstererek %19,1 seviyesinde gerçekleşmiştir

. Anadolu Efes, 2024 yılının son çeyreğinde, geçen yılın aynı döneminde kaydedilen 6.484,4 milyon TL net kar seviyesine kıyasla 1.353,2 milyon TL konsolide net zarar raporlamıştır. Elde bulundurulan nakit varlıkların döviz kazançları sayesinde elde edilen finansal kazançlardaki iyileşmeye rağmen net kardaki negatif yönlü değişim, ertelenmiş vergi giderlerindeki yüksek artışın yanı sıra parasal kazançlardaki azalmadan kaynaklanmaktadır. Sonuç olarak, 2024 yılında net kar 13.117,1 milyon TL olarak kaydedilmiştir. TMS 29’un etkisi hariç bakıldığında, 2024 yılında net kar %19,7 artarak 9.246,2 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

Anadolu Efes Serbest Nakit Akışı, geçen yıl aynı dönemde -267,8 milyon TL seviyesinde kaydedilirken, 2024 yılının son çeyreğinde -2.486,5 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. 2024 yılı boyunca işletme sermaye yönetimindeki güçlü iyileşmeye rağmen; serbest nakit akışındaki düşüş, özellikle meşrubat iş kolundaki artan sermaye harcamaları ve her iki iş kolunda yükselen faiz giderleri ve TMS 29 uygulamasının etkisiyle ortaya çıkan parasal kayıplardan kaynaklanmıştır. Sonuç olarak, 2024 yılında serbest nakit akışı 2.646,2 milyon TL seviyesine gerilemiştir. Konsolide Net Borç / FAVÖK (BMKÖ) oranı ise 31 Aralık 2024 itibarıyla 0,6x olarak gerçekleşmiştir.

Bira Grubu satış gelirleri 4Ç2024'te %12,3 oranında artış göstererek 17.938,4 milyon TL'ye ulaşmıştır. Uluslararası bira operasyonları, son çeyrekte %13,5 oranında büyüme ile 12.827,3 milyon TL satış geliri elde etmiştir. Gelirlerdeki büyüme, Rusya ve Gürcistan operasyonlarımız ile desteklenmiştir. Rusya'daki gelir artışı özellikle hacim büyümesi, fiyat artışları ve etkin iskonto yönetimi ile sağlanırken olumlu ürün kırılımı da büyümeye katkıda bulunmuştur. Benzer şekilde, Gürcistan'da güçlü hacim performansı ve fiyat gelir artışını desteklemiştir. Aynı dönemde, Türkiye bira operasyonları 5.053,7 milyon TL gelir elde ederek %8,8 büyüme kaydetmiştir. Artan rekabet ortamı dönem boyunca iskontoların artmasına neden olsa da etkili fiyatlandırma stratejileri sayesinde hektolitre başına satış gelirleri büyümesi devam etmiştir. Sonuç olarak, Bira Grubu’nun gelirleri 2024 yılında 92.180,3 milyon TL'ye ulaşarak %10,1 oranında artış kaydetmiştir. TMS 29'un etkisi hariç bakıldığında; bira grubu net satış gelirleri %62,6 oranında artış ile 90.239,7 milyon TL seviyesinde kaydedilmiş, kur etkisinden arındırılmış net gelir artışı ise %36,1 seviyesinde kaydedilerek orta-otuzlu seviyelerde büyüme yönündeki beklentimizle uyumlu gerçekleşmiştir.

Bira Grubu brüt karı, satış gelirlerindeki artışın üzerinde bir büyüme sağlayarak %35,1 oranında artmış ve 4Ç2024’te 794 baz puanlık önemli bir marj artışı kaydetmiştir. Hem Türkiye hem de uluslararası operasyonlarımızdaki güçlü gelir büyümesi ve genel giderlerdeki artışın sınırlı kalması sayesinde marj artışı kaydedilmiştir. Uluslararası operasyonlarımızda çeyrek boyunca kaydedilen büyüme; Rusya ve Gürcistan bira operasyonlarındaki güçlü hacim artışının sağladığı ölçek ekonomisi ile desteklenmiştir. 4Ç2024’te geçen yıla kıyasla Türkiye bira operasyonlarında brüt marj artışı kaydedilmiştir. Elde edilen artış, hacim büyümesiyle beraber hektolitre başına düşen maliyetin azalması ve hammadde maliyetlerinin geçen yıla göre daha düşük seyretmesinden kaynaklanmıştır. Sonuç olarak, Bira Grubu’nun brüt karı 2024 yılında 42.339,8 milyon TL’ye ulaşırken, brüt kar marjı 107 baz puan artışla %45,9 seviyesine yükselmiştir. TMS 29 etkisi hariç bakıldığında ise brüt kâr marjı 133 baz puan artarak %48,4 seviyesine ulaşmıştır.

Bira Grubu, bir önceki yılın aynı döneminde elde edilen 2.412,9 milyon TL net kar seviyesine kıyasla 4Ç2024'te 726,0 milyon TL net zarar elde etmiştir. Net finansal kazanç, uluslararası bira operasyonlarında elde edilen önemli kur farkı gelirleriyle desteklenirken, bir önceki yıla kıyasla önemli ölçüde azalan parasal kazançlar net karda düşüşe neden olmuştur. Ayrıca, Rusya’daki kurumlar vergisi oranındaki artış, ertelenmiş vergi giderlerindeki artışa neden olmuş ve net kârlılığı olumsuz etkilemiştir. Bira Grubu'nun net karı 2024 yılında 7.314,8 milyon TL olarak kaydedilmiştir. TMS 29 etkisi hariç tutulduğunda, 2024 yılında bira grubu net karı 6.087,1 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.