ANSGR Prim Üretimi 9A25 Döneminde Yıllık 67,9 Milyar TL’ye Ulaştı!

ANSGR Prim Üretimi 9A25 Döneminde Yıllık 67,9 Milyar TL’ye Ulaştı! Alb Yatırım'dan Anadolu Anonim Türk Sigorta Şirketi Analist Toplantı Notlarını Yayınladığı Raporda Bizlere Sundu. İşte Detaylar...

Anadolu Anonim Türk Sigorta Şirketi (ANSGR) Analist Toplantı Notu
Genel Değerlendirme

Anadolu Sigorta, 2025 yılının ilk dokuz ayında (9A25) enflasyonun üzerinde prim büyümesi kaydederken, teknik kârlılıkta artan baskılarla karşı karşıya kaldı. Konsolide net kâr artışı sınırlı kalmasına karşın güçlü yatırım gelirleri şirketin genel kârlılığını destekledi.

Prim üretimi 9A25 döneminde yıllık %45,9 artarak 67,9 milyar TL’ye ulaştı. Bu oran sektör ortalamasıyla aynı seviyede, Eylül itibarıyla %33,3 olan yıllık enflasyonun ise üzerinde reel bir büyümeye ışık tutmaktadır. Anadolu Sigorta, bu performansla %9,3’lük pazar payını koruyarak sektörde üçüncü sıradaki konumunu sürdürmektedir.

Konsolide net kâr 9A25’te yıllık %8 artışla 8,96 milyar TL’ye, konsolide olmayan net kâr ise %10 artışla 8,64 milyar TL’ye yükseldi. Ancak teknik taraftaki zorluklar ve artan özkaynak büyüklüğü, özkaynak kârlılığını sınırladı. Son on iki aylık dönemde konsolide ROE %47,8, konsolide olmayan ROE ise %36,4 seviyesinde gerçekleşti.

Yatırım Performansı

Teknik taraftaki zayıflığa rağmen yatırım tarafı güçlü kaldı ve kârlılığa önemli katkı sağladı. Yönetilen portföy büyüklüğü yıl başına göre %30,2 artışla 72,3 milyar TL’ye ulaştı. Portföy dağılımı kısa vadeli faiz araçlarında %49, tahvillerde %42, hisse senetlerinde %5 ve diğer yatırım araçlarında %4 olarak şekillendi.

Toplam yatırım gelirleri (gerçekleşmemiş kârlar ve kambiyo kârları dahil) 9A25’te yıllık %52,4 artarak 25,3 milyar TL’ye çıktı. Bu artışta finansal yatırımlardan elde edilen gelirlerdeki %143,6’lık artış ve kambiyo kârlarındaki %71,9’luk yükseliş etkili oldu.

Çeyreklik bazda yatırım gelirleri 3Ç25’te 7,3 milyar TL’ye ulaştı; yıllık bazda %78, çeyreklik bazda %26 artış kaydedildi.

Sonuç ve Beklentiler

Anadolu Sigorta, 2025’in ilk dokuz ayında pazar payını koruyarak ve enflasyonun üzerinde prim büyümesi sağlayarak güçlü ticari performansını sürdürdü. Ancak artan hasar maliyetleri, faaliyet giderlerindeki yükseliş ve iskonto oranındaki düşüş, teknik kârlılığı sınırladı. Net kâr artışı ise büyük ölçüde yatırım portföyündeki genişleme ve yüksek faiz/kur ortamının desteklediği yatırım gelirleri sayesinde sağlandı.

Dördüncü çeyreğe yönelik olarak, iskonto oranındaki değişikliklerin kâr üzerinde daha belirgin bir etki yaratması bekleniyor. Şirket yönetimi, faiz indirimlerinin yavaşlayabileceği senaryosunu dikkate aldıklarını ve buna karşı risk yönetimi planlarını devreye aldıklarını ifade etti.