Aracı Kurum Petrol Devi için "Beklentilerin Üstünde Bilanço" Yorumu Yaptı

İş Yatırım, Tüpraş’ın 2026 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçlarının beklentilerin oldukça üzerinde gerçekleştiğini açıkladı. Kurum, güçlü bilanço sonrasında TUPRS hissesi için 338 TL olan 12 aylık hedef fiyatını 372 TL’ye yükseltti. “AL” tavsiyesi korunurken, hissedeki yükseliş potansiyeli yüzde 28 olarak hesaplandı.

Tüpraş, ikinci çeyrekte yıllık bazda yüzde 291 artışla 45,9 milyar TL net kâr açıkladı. Açıklanan net kâr, 30,7 milyar TL seviyesindeki piyasa beklentisinin ve İş Yatırım’ın 31,2 milyar TL’lik tahmininin belirgin şekilde üzerinde gerçekleşti.

Şirketin ikinci çeyrek cirosu, yüksek satış hacmi ve ürün fiyatlarının desteğiyle yıllık yüzde 60 artarak 386,4 milyar TL’ye ulaştı. Ciro, İş Yatırım’ın 375 milyar TL ve piyasanın 374,5 milyar TL seviyesindeki beklentilerine yakın gerçekleşti.

Tüpraş’ın FAVÖK’ü ise rekor seviyedeki ürün marjları ve başarılı ham petrol tedarik yönetiminin etkisiyle yıllık yüzde 196 artarak 54,3 milyar TL oldu. Bu rakam, yaklaşık 39 milyar TL seviyesindeki kurum ve piyasa beklentilerinin oldukça üzerinde kaldı.

İş Yatırım, tahminlerin altında gerçekleşen ham petrol maliyetlerinin FAVÖK ve net kârdaki olumlu sapmanın temel nedeni olduğunu belirtti. Güçlü operasyonel performans, net rafineri marjı beklentisindeki yukarı yönlü güncelleme ve artan net nakit pozisyonu nedeniyle bilançoya pozitif piyasa tepkisi bekleniyor.

Sonuçların ardından İş Yatırım, Tüpraş için 2026 yılı FAVÖK tahminini 2,4 milyar dolardan 3,1 milyar dolara yükseltti. Net kâr tahmini de 1,3 milyar dolardan 1,9 milyar dolara çıkarıldı.

İş Yatırım, TUPRS hisselerini model portföyünde tutmaya devam ettiğini ve güçlü ikinci çeyrek sonuçları sonrasında “AL” tavsiyesini koruduğunu bildirdi.