Beklentilere Paralel Finansal Sonuçlar Duyuran Banka Hissesi İçin AL Denildi!

T.SINAİ KALKINMA BANKASI A.Ş. (TSKB) tarafından duyurulan 2025 yılına ilişkin 1. çeyrek sonuçları dikkat çekti. Aracı kurum Vakıf Yatırım, TSKB'nin bilanço verilerini analiz etti. Aracı kurum, TSKB bilanço değerlendirmesinde "Bankanın 2025 yılı 1. çeyrek döneminde net kârı çeyreksel bazda yatay seyrederek 3,1 milyar TL ile öngörümüze paralel gerçekleşti. " ifadesini kullandı. 

Vakıf Yatırım, TSKB hissesi için 12 aylık hedef fiyat ve hisse tavsiyesini duyurdu.

• "2025 yılı 1. çeyrek sonunda TSKB’nin ortalama özkaynak kârlılığı %33 seviyesinde oluştu (2024: %38,5).
• "İlk çeyrekte bankanın swap dahil net faiz gelirleri çeyreksel %9 gerileme gösterdi, bu da temel olarak TÜFEX gelirlerindeki azalmadan kaynaklandı."
• "Bu dönemde TSKB'nin net faiz marjı (swap dahil) %5,7 (2024: %6,3) seviyesinde gerçekleşmiş olup, sene sonu hedefi olan yaklaşık %5 düzeyinin üzerinde kalmıştır."
• "Aynı süreçte bankanın çekirdek net faiz marjı %4,3’ten %4,5 düzeyine ulaştı. Ancak bankanın komisyon gelirleri 2025 yılı 1. çeyrek yüksek baz etkisi ile bir önceki çeyreğe göre %30 oranında gerileme gösterdi."
• "Diğer taraftan bu dönemde bankanın 400 milyon TL’lik serbest karşılığı çözmesi de net kar için destekleyici oldu."

• "TSKB'nin ilk çeyrekte aktif kalitesi görünümünde iyileşme sürdü, takipteki krediler oranı 2025 yılı 1. çeyrek itibarıyla %1,7 (2024:%2,2) seviyesine gerileyerek hedeflenen %2,5’in altında kaldı."
• "Bu süreçte kur etkisi hariç net kredi riski maliyeti ise -73 bp olarak gerçekleşmiştir."
• "Bankanın 1. çeyrek döneminde kur etkisinden arındırılmış kredi büyümesi %5,4 düzeyinde oluştu."
• "2024 yılı sonunda %21,8 olan sermaye yeterliliği oranı (SYR) 1. çeyrek sonunda %20,3 seviyesine geriledi."
• "Banka çoğunlukla 2025 yıl sonu tahminlerinde değişikliğe gitmedi, sadece kur etkisi hariç net kredi riski maliyeti öngörüsünü <50 bp olarak güncelledi (önceki: <75 bp)."
• "Banka, ilk çeyrekte net kâr, özkaynak kârlılığı, aktif kalitesi gibi temel göstergelerde tahminlerimize paralel güçlü performans sergiledi."

Vakıf Yatırım TSKB Hissesi Hedef Fiyat 2026

• "Genel görünüm itibarıyla, piyasa tepkisinin nötr olabileceğini yorumluyoruz. Son bir ayda gösterge endekse göre %3,1 negatif ayrışan TSKB hissesi için 20,3 TL olan hedef fiyatımızı, kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri” ve uzun vadeli “AL” tavsiyelerimizi koruyoruz."