Bilançosunu Açıklayan Enerji Şirketine %25'lik Hedef Fiyat Verildi!

Gedik Yatırımdan Enerji Şirketi Bilanço Değerlendirmesi

Gedik Yatırım 5 Kasım 2025 tarihinde bir rapor yayınladı. Aracı Kurum yayınladığı raporda enerji şirketinin bilançosuyla ilgili gelişmelere değindi. Galata Wind Enerji şirketi geçtiğimiz günlerde bilançosunu açıklamıştı. Gedik Yatırım ise bu bilanço değerlendirmesiyle birlikte bir de hedef fiyat verdiğini açıkladı. Hedef fiyat doğrultusunda bu potansiyer getiriyi %25 olarak dikkat çekti.

Şirketin Raporu...

Açıklanan 292 milyon TL’lik net kar, 303 milyon TL'lik konsensüs tahminine (Gedik: 264 milyon TL) yakınken, 664 milyon TL'lik FAVÖK de 666 milyon TL'lik konsensüs tahminine (Gedik: 648 milyon TL) paralel seyretmektedir. Yüksek enflasyonun reel bazda elektrik fiyatlarının düşmesine yol açan olumsuz etkisine rağmen, üretim hacmindeki %38'lik artış sayesinde FAVÖK yıllık bazda %14 artmıştır. Net kar, net parasal kazancın 90 milyon TL artarak 124 milyon TL'ye ulaşması sayesinde yıllık bazda %44 büyüme kaydetmiştir. Böylece şirket, 9A25'i yıllık bazda %4 FAVÖK ve %9 net kar daralmasıyla kapatmıştır. Net borç, çeyreklik bazda %26 azalırken, Net Borç/FAVÖK oranı 0,7x'ten 0,5x'e hafif düşüş göstermiştir. Genel olarak, yıllık bazda iyileşmeye rağmen, sonuçların konsensüs tahminleriyle uyumlu olması nedeniyle nötr olarak değerlendiriyoruz. Hissenin son bir yılda %19 düşüş yaşayan ve BIST-100 Endeksi’ne göre %27 daha düşük performansın ardından, hisse 2025 ve 2026 yılı tahminlerimize göre sırasıyla 7,3x ve 5,9x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir ve sektör ortalamalarının üzerinde bir iskontoya sahiptir. Hisseye ilişkin “Endeksin Üzerinde Getiri” tavsiyemizi ve 32,50 TL/hisse hedef fiyatımızı koruyoruz. (NÖTR)