Borsa'da Vergi İndiriminden En Pozitif Etkilenecek 8 Şirket Açıklandı
Borsa İstanbul'da vergi indiriminden en pozitif etkilenecek 8 şirket analiz edildi. Bu şirketler arasında ihracatçılardan olan FROTO, SUNTK ve CIMSA yer aldı. İşte ayrıntılar...
Süheyla Avsan
Borsa'da Vergi İndiriminden En Pozitif Etkilenecek 8 Şirket Açıklandı
Borsa İstanbul'da vergi indiriminden en pozitif etkilenecek 8 şirket analiz edildi. Bu şirketler arasında ihracatçılardan olan FROTO, SUNTK ve CIMSA yer aldı. İşte ayrıntılar...
Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan tarafından yapılan açıklamada vergi avantajının genişletileceği ifade edildi. %20 olarak uygulanan kurumlar vergisini imalatçı ihracatçılara %9, genel ihracatçılara ise %14 seviyesine çekildiği belirtildi. Borsa'nın aracı kurumu Trive Yatırım, bu gelişmelerinin olası etkilerini yatırımcılar için inceledi.
İmalatçı ihracatçı şirketlerde kurumlar vergisi oranının %20’den %9’a düşmesi yani yaklaşık 11 puanlık ciddi bir vergi avantajı demek oluyor. İmalatçı olmayan genel ihracatçı şirketlerde oranın %20’den %14’e düşmesiyle de yaklaşık 6 puanlık bir avantaj sağlanıyor. Ancak Trive Yatırım, "Doğal olarak imalatçı ihracatçılar kadar güçlü bir etki beklemek doğru olmaz." ifadesini kullanıyor.
Bu sebeple aynı ihracat oranına sahip iki şirketi otomatik olarak aynı sepete koymamak gerektiğini belirten aracı kurum, "imalatçı olan şirketin vergi avantajı daha yüksek olacağı için net kara etkisi de daha belirgin olabilir" değerlendirmesinde bulunuyor. Örneğin THYAO gibi yurtdışı gelir oranı çok fazla olan ama imalatçı olmayan şirketlerin bu düzenlemeden olumlu etkilenebileceği belirtiliyor. Ancak FROTO, CIMSA, SISE, AKSA ve LILAK gibi üretim gerçekleştiren ihracatçı şirketlerle aynı kategoride değerlendirmemenin gerektiği aktarılıyor. Buradaki farkın, yalnızca ihracat yapmakla üretip ihraç etmek arasındaki vergi etkisi olduğu kaydediliyor.
Vergi Avantajından Pozitif Etkilenmesi Beklenen Şirketler
Üretici kimliği ön planda, ihracat oranı yüksek, ölçek olarak anlamlı büyüklüğe sahip ve vergi öncesi kar üreten şirketler bu grupta yer alıyor. Bu şirketlerde kurumlar vergisi oranının %20’den %9’a düşmesinin, net kar marjına doğrudan ve daha görünür bir katkı sağlayabileceği belirtiliyor.
| Şirket | Sektör | İhracat / Brüt Satış Oranı | Neden En Yüksek Etki Görülür? |
| FROTO | Otomotiv | %79,47 | Çok yüksek ihracat oranı ve büyük satış ölçeği. 39,5 Milyar TL vergi öncesi kar ile vergi indiriminin net kara etkisi çok anlamlı. |
| SUNTK | Tekstil, Giyim ve Deri | %89,18 | İhracat oranı en yüksek şirketlerden biri. %9'luk vergi rejiminin net karı doğrudan desteklemesi bekleniyor. |
| CIMSA | Çimento / Yapı Malz. | %70,62 | Hem üretici hem ihracatçı kimliği güçlü. 4,55 Milyar TL vergi öncesi kar ile vergi avantajı kârlılığa doğrudan yansıyabilir. |
| LILAK | Kağıt ve Kağıt Ürünleri | %66,66 | Net imalatçı profili ve 1,61 Milyar TL vergi öncesi karı ile düzenlemeden güçlü pozitif etki bekleniyor. |
| SISE | Cam, Seramik, Porselen | %55,08 | Asıl fark ölçekten geliyor. 123,7 Milyar TL yurt dışı satışı ve 12,1 Milyar TL vergi öncesi karı ile vergi indirimi katkısı çok yüksek. |
| AKSA | Kimya ve Plastik | %55,55 | Güçlü imalatçı yapısı ve 3,9 Milyar TL vergi öncesi karıyla net kar kalitesinin desteklenmesi bekleniyor. |
| GOKNR | Gıda ve İçecek | %75,86 | Belirgin üretim-ihracat profili ve pozitif vergi öncesi kar üretimiyle düzenlemeden güçlü fayda sağlayabilir. |
| KATMR | Metal Eşya ve Makine | %67,38 | İhracat oranı yüksek ve vergi öncesi kar marjı dikkat çekici. Vergi indiriminin net kara hissedilir katkı yapması bekleniyor. |
Listedeki şirketlerin ortak özelliği sadece ihracat oranlarının yüksek olması değil. Asıl önemli olanın, bu şirketlerin üretim faaliyeti yürütmeleri ve pozitif vergi öncesi kar yaratmaları olduğu belirtiliyor. Çünkü vergi indiriminin, zarar eden bir şirkette kısa sürede net karı tek başına yukarı çekemeyebileceği aktarılıyor. Trive Yatırım, "Karlı bir imalatçı ihracatçıda efektif vergi oranını düşürerek doğrudan net kar artışı yaratabilir." ifadesine yer verdi.
