Bu Yılın Halka Arz Hissesi 3.780.837.000 TL Kar Getirdi
Bu Yılın Halka Arz Hissesi 3.780.837.000 TL Kar Getirdi. Gülermak Ağır Sanayi GLRMK bu yılın Ocak ayında 125 TL halka arz fiyatıyla borsada işleme başlamıştı. Şirket finansallarını Gedik Yatırım değerlendirdi
Feriha Bahçuvan
Yayınlama Tarihi: 23.12.2025 12:00
—
Son Güncelleme: 23.12.2025 12:00
Bu Yılın Halka Arz Hissesi 3.780.837.000 TL Kar Getirdi. Gülermak Ağır Sanayi GLRMK bu yılın Ocak ayında 125 TL halka arz fiyatıyla borsada işleme başlamıştı. Şirket finansallarını Gedik Yatırım değerlendirdi
GLRMK geçen yıl 3. çeyrek bilançosunda 3.554.083.000 TL kar açıklamıştı. Şirket bu yıl 3. çeyrekte karını %6 artırdı ve 3.780.837.000 TL kar açıkladı.
Şirket finansal rakamlarını Gedik Yatırım değerlendirdi. Hisseyi takibe alan kurum, hisse için hedef fiyat açıklamadı.
Gedik Yatırım Gülermek GLRMK raporu
Gülermak, Türkiye ve uluslararası alanda demiryolu sistemlerinden otoyollara kadar çeşitli büyük altyapı projelerinde yer alan, 67 yıllık deneyime sahip köklü bir mühendislik şirketidir. Şirket, özellikle metro, tünel, demiryolu ve otoyol inşaatı alanlarında anahtar teslimi EPC projelerinde güçlü bir uzmanlık geliştirmiştir. Bugüne kadar Gülermak, 1.500 km'den fazla demiryolu ile hafif raylı sistem ve 300 km'den fazla tünel inşaatı gerçekleştirmiştir.
➢ Gülermak Emlak ve Gülermak Turizm, şirkette sırasıyla %59,8 ve %28,2 hisseye sahiptir, geri kalan %12,0 ise halka açıktır. Şirket, döviz cinsinden gelirleri ve güçlü nakit akışı yaratma kapasitesi ile desteklenen sağlam bir finansal yapıya sahiptir.
➢ Gülermak, Türkiye, Polonya, Romanya, Hindistan, Filipinler, BAE ve Kuzey Makedonya dahil olmak üzere çeşitli bölgelerde artan bir iş hacmine sahiptir. Euro cinsinden yıllık bileşik büyüme oranı (CAGR) %37, ortalama gelir dönüşüm oranı ise yaklaşık %21'dir. Sipariş portföyü 2021'de 1,9 milyar avrodan 2024'te 4,9 milyar avroya yükseldi ve 2025 yıl sonu itibarıyla yaklaşık 5 milyar avroya ulaşması bekleniyor (9M25: 4,7 milyar avro). Bizim görüşümüze göre, sipariş portföyü önümüzdeki yıllarda 5,0- 5,5 milyar avro civarında seyredecektir.
➢ Metro, Hafif Raylı Sistemler ve Tramvay projeleri mevcut sipariş birikiminin %77'sini oluştururken, bunu demiryolu projeleri (%15) ve otoyol projeleri (%5) izlemektedir. Ülkelere göre bakıldığında, Romanya %46 ile başı çekmekte, onu Türkiye (%35) ve Polonya (%13) izlemektedir.
➢ Gülermak, enerji üretimine de yatırım yapmaktadır. Mevcut toplam 104,4 MW'lık güneş enerjisi lisanslarına ek olarak, şirket yenilenebilir enerji yatırımlarını genişleterek ilk aşamada toplam kurulu kapasitesini 300 MW'a çıkarmayı planlamaktadır. 16 Ekim 2025 tarihinde Gülermak, Corshellach Energy Storage Ltd'yi toplam 3,5 milyon GBP bedelle satın almıştır. Şirket, 49,9 MW kapasiteli bir elektrik depolama tesisi kurmak için planlama iznine sahiptir.
➢ Şirketin hisseleri, son on iki aylık verilere göre şu anda 8,8x FD/FAVÖK ve 11,9x F/K çarpanlarından işlem görmektedir.
GLRMK geçen yıl 3. çeyrek bilançosunda 3.554.083.000 TL kar açıklamıştı. Şirket bu yıl 3. çeyrekte karını %6 artırdı ve 3.780.837.000 TL kar açıkladı.
Şirket finansal rakamlarını Gedik Yatırım değerlendirdi. Hisseyi takibe alan kurum, hisse için hedef fiyat açıklamadı.
Gedik Yatırım Gülermek GLRMK raporu
Gülermak, Türkiye ve uluslararası alanda demiryolu sistemlerinden otoyollara kadar çeşitli büyük altyapı projelerinde yer alan, 67 yıllık deneyime sahip köklü bir mühendislik şirketidir. Şirket, özellikle metro, tünel, demiryolu ve otoyol inşaatı alanlarında anahtar teslimi EPC projelerinde güçlü bir uzmanlık geliştirmiştir. Bugüne kadar Gülermak, 1.500 km'den fazla demiryolu ile hafif raylı sistem ve 300 km'den fazla tünel inşaatı gerçekleştirmiştir.
➢ Gülermak Emlak ve Gülermak Turizm, şirkette sırasıyla %59,8 ve %28,2 hisseye sahiptir, geri kalan %12,0 ise halka açıktır. Şirket, döviz cinsinden gelirleri ve güçlü nakit akışı yaratma kapasitesi ile desteklenen sağlam bir finansal yapıya sahiptir.
➢ Gülermak, Türkiye, Polonya, Romanya, Hindistan, Filipinler, BAE ve Kuzey Makedonya dahil olmak üzere çeşitli bölgelerde artan bir iş hacmine sahiptir. Euro cinsinden yıllık bileşik büyüme oranı (CAGR) %37, ortalama gelir dönüşüm oranı ise yaklaşık %21'dir. Sipariş portföyü 2021'de 1,9 milyar avrodan 2024'te 4,9 milyar avroya yükseldi ve 2025 yıl sonu itibarıyla yaklaşık 5 milyar avroya ulaşması bekleniyor (9M25: 4,7 milyar avro). Bizim görüşümüze göre, sipariş portföyü önümüzdeki yıllarda 5,0- 5,5 milyar avro civarında seyredecektir.
➢ Metro, Hafif Raylı Sistemler ve Tramvay projeleri mevcut sipariş birikiminin %77'sini oluştururken, bunu demiryolu projeleri (%15) ve otoyol projeleri (%5) izlemektedir. Ülkelere göre bakıldığında, Romanya %46 ile başı çekmekte, onu Türkiye (%35) ve Polonya (%13) izlemektedir.
➢ Gülermak, enerji üretimine de yatırım yapmaktadır. Mevcut toplam 104,4 MW'lık güneş enerjisi lisanslarına ek olarak, şirket yenilenebilir enerji yatırımlarını genişleterek ilk aşamada toplam kurulu kapasitesini 300 MW'a çıkarmayı planlamaktadır. 16 Ekim 2025 tarihinde Gülermak, Corshellach Energy Storage Ltd'yi toplam 3,5 milyon GBP bedelle satın almıştır. Şirket, 49,9 MW kapasiteli bir elektrik depolama tesisi kurmak için planlama iznine sahiptir.
➢ Şirketin hisseleri, son on iki aylık verilere göre şu anda 8,8x FD/FAVÖK ve 11,9x F/K çarpanlarından işlem görmektedir.
