Çarpıcı Hedef Fiyat! Ziraat Yatırım Kârı %52,8 Azalan Şirketin Hissesini AL Diyor

Aracı kurum Ziraat Yatırım, Torunlar GYO'nun 2024 yılı 4. çeyrek bilanço verilerini analiz etti. Aracı kurum, Torunlar GYO'nun finansal verilerine yönelik değerlendirmesinde "“Torunlar GYO’nun 2024 Yılındaki Performansı Beklentileri Karşıladı...” ifadesini kullandı.

Ziraat Yatırım, TRGYO hissesi için 12 aylık hedef fiyat ve hisse tavsiyesini de duyurdu.

• "Torunlar GYO’nun 4. çeyrekteki (konsolide) net dönem karı yıllık %22 oranında azalarak 9.969 milyon TL olarak belirtilmiştir."
• "Dördüncü çeyrek karının ardından Torunlar GYO'nun 2024 yılındaki karı geçtiğimiz seneye oranla %52,8 oranında azalarak 8.611 milyon TL'ye düşmüştür."
• "2024'te Torunlar GYO 12,5 milyar TL satış geliri ve 7,1 milyar TL FAVÖK (%57,1 marj) elde etmiştir."
• "Torunlar GYO'nun senenin son çeyreğindeki satış gelirleri 7.379 milyon TL ile geçtiğimizi yılın dördüncü çeyreğindeki 1.587 milyon TL cironun oldukça üzerinde gerçekleşmiştir."
• "Konut ve ofis satış gelirleri 5.915 milyon TL ile (5,6milyar TL’si 5.Levent Projesi, %47 brüt kar marjı) cirodaki artışa önemli katkı sağlamıştır."
• "Önceki senenin son çeyreğinde bu kalemden yalnızca 35,5 milyon TL gelir yazılmıştı. Kira gelirleri ise %8,1 oranında azalarak 1.119mn TL'ye gerilemiştir."
• "Brüt kar da 3.785 milyon TL (4Ç2023: 1.112mn TL) olarak gelmiştir. Brüt kar marjı ise yıllık 18,7 puan azalarak %51,3'e inmiştir. Operasyonel giderleri 117 milyon TL gerçekleşen Torunlar GYO'nun diğer faaliyetlerinden net gelirleri yıllık bazda %45 oranında düşerek 6.084 milyon TL'ye inmiştir. Bu düşüşte, yatırım amaçlı gayrimenkuller değer artışından kaynaklanan gelirin %57 oranında azalarak 4.801 milyon TL'ye düşmesi etkili olmuştur."

• "Ayırca, Torunlar GYO'nun FAVÖK'ü 3.671 milyon TL (4Ç2023: 1.050mn TL) olarak gelirken FAVÖK marjı kira gelirlerinin toplam içerisindeki payının azalmasıyla 16,4 puan kötüleşerek %49,8'e düşmüştür. Söz konusu çeyrekte 1.163 milyon TL (4Ç2023: 80mn TL net gider) net finansman geliri kaydeden Torunlar GYO'nun, net parasal kaybı 106 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. 4. çeyrekte Torunlar GYO, 676 milyon TL vergi gideri yazmıştır."
• "Senenin son çeyreğinde 242 milyon dolar, 44 milyon EURO döviz fazla pozisyonu (toplamda 10,2 milyar TL) bulunan Torunlar GYO'nun net nakdi çeyreksel bazda %54 oranında artarak 13,1 milyar TL’ye çıkmıştır. Öte yandan şirketin 2 milyar TL’lik finansal borcunun (Banka kredileri) %56’sı uzun vadeli ve TL cinsindendir."
• "Şirket, 2025'te 18,7 milyar TL ciro hedeflemektedir. Konut satış gelirinin 10,1 milyar TL, kira gelirinin 6,8 milyar TL olması tahmin edilmektedir."
• "Torunlar GYO'nun FAVÖK tahmini ise 11,4milyar TL'dir (FAVÖK marjı %61)"
• "Torunlar GYO'nun NAD’ı 97,2 milyar TL’ye çıktı."
• "Portföylerdeki AVM’lerde görülen ciro artışı yıllık %60,9."

Ziraat Yatırım TRGYO Hedef Fiyat

Ziraat Yatırım, TRGYO hissesi için hedef fiyatını 83,70 TL olarak açıkladı. TRGYO hisse tavsiyesi ise AL şeklinde belirtildi.