Çelik Şirketinde Kar %106 Arttı Gelen Kar Rakamı Beğenildi
Çelik Şirketinde Kar %106 Arttı Gelen Kar Rakamı Beğenildi. Borsa şirketlerinin bu yıl 3 aylık kar rakamları genellikle memnuniyet verici değil. Şirketler karlılıkta düşüş yaşıyor ya da zarar açıklıyor. Ancak KCAER açıkladığı kar rakamıyla memnuniyet verdi.
Feriha Bahçuvan
Yayınlama Tarihi: 07.05.2025 11:00
—
Son Güncelleme: 07.05.2025 11:00
Çelik Şirketinde Kar %106 Arttı Gelen Kar Rakamı Beğenildi. Borsa şirketlerinin bu yıl 3 aylık kar rakamları genellikle memnuniyet verici değil. Şirketler karlılıkta düşüş yaşıyor ya da zarar açıklıyor. Ancak KCAER açıkladığı kar rakamıyla memnuniyet verdi.
KCAER 2024 yılı 3 aylık bilançosunda 132 milyon Lira kar açıklamıştı. Şirket bu yıl 3 aylıkta kar rakamını %106 oranında artırdı ve 272 milyon Lira kar açıkladı.
Şirketin finansal rakamlarını Marbaş Menkul değerlendirdi ve rapor yayınladı.
Marbaş Menkul KCAER değerlendirmesi:
KCAER 1.çeyrek bilançosu yayımlandı;
• Satışlara çeyreklik olarak baktığımızda geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %15’lik daralmayla 4.52mlr TL olarak gerçekleştiğini görmekteyiz.
• İç Pazar satışlar %23 daralırken ihracat tarafında %12 ile görece sınırlı daraldığını görmekteyiz. Şirketin ihracat payının artmaya devam etmesini ve geçtiğimiz çeyreğe göre 1pt artış ile %76.5 seviyesine gelmesini pozitif bulmaktayız. Ürünlerde tonaj bazlı satış rakamlarında ise kar marjı yüksek olan katma değerli profillerin %64.5 güçlü büyümeyle 1Q25 döneminde 73.557 ton ve toplam satışlar içerisindeki payının büyüyerek devam etmesi ve geçtiğimiz çeyreğe göre 7.3pt artış gösterip %49 seviyesine gelmesini önümüzdeki dönemlerde sürdürülebilir karlılık açısından pozitif bulmaktayız.
Yapısal çelik profillerinde %57.8 daralma gerçekleşirken bunun karşılığı olarak I ve H şekilli profillerde %172 güçlü artış sayesinde toplam tonaj bazlı satışlarda %21’lik büyüme meydana gelmiştir. Demir-çelik sektörünün kötü gittiği ortamda niş ürünler üretip satan ve %75 üzeri ihracat çalışan KCAER hem bu dönemde hem de önümüzdeki dönemde defansif kalmaya devam edeceğini düşünmekteyiz.
• Enerji yatırımlarında şirketin mevcut kapasitesi 9.2MW GES portföyünden oluşmaktadır , bu kapasiteyle beraber şirket toplam enerji maliyetinin %33’ünü kendi kaynaklarından karşılamaktadır bunun sonucu da karlılık tarafında pozitif etkiler görmekteyiz. 2026 yılında JES yatırımlarının 1.fazını bitirmeyi planlayan şirket +24MW kapasiteye daha sahip olacaktır. Bu plan doğrultusunda enerji ihtiyacının %100’ünü yenilenebilir enerjiden karşılaması şirket için önemli bir katalizör olmasını düşünmekteyiz.
• Küresel ham çelik üretimine baktığımızda 1Q25’de %0.4 , Türkiye’de daralma %3.4 gerçekleşirken KCAER’in satış hacminde %20.5 artış göstermesi kötü giden sektörde şirketin ayrışarak devam etmesi yönünde önemli bir faktördür.
• Karlılığa baktığımızda çeyreklik güçlü toparlanmayla beraber 1Q24’ün üzerinde kar marjları görmekteyiz. Şirket 1Q25 döneminde 653m TL FAVOK , 272.2m TL Net Kar elde etmiştir.
Son çeyrek bilançosunu pozitif değerlendiriyoruz.
Önümüzdeki dönemde ihracat payının artması ve katma değerli ürünlerinin payının artması sayesinde kötü giden sektör koşullarına rağmen hacimsel büyüme güçlü duruşu sayesinde ayrıştığını düşünmekteyiz. Şirket 1.04x NetBorç/FAVOK ve 12.3x FD/FAVOK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
KCAER 2024 yılı 3 aylık bilançosunda 132 milyon Lira kar açıklamıştı. Şirket bu yıl 3 aylıkta kar rakamını %106 oranında artırdı ve 272 milyon Lira kar açıkladı.
Şirketin finansal rakamlarını Marbaş Menkul değerlendirdi ve rapor yayınladı.
Marbaş Menkul KCAER değerlendirmesi:
KCAER 1.çeyrek bilançosu yayımlandı;
• Satışlara çeyreklik olarak baktığımızda geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %15’lik daralmayla 4.52mlr TL olarak gerçekleştiğini görmekteyiz.
• İç Pazar satışlar %23 daralırken ihracat tarafında %12 ile görece sınırlı daraldığını görmekteyiz. Şirketin ihracat payının artmaya devam etmesini ve geçtiğimiz çeyreğe göre 1pt artış ile %76.5 seviyesine gelmesini pozitif bulmaktayız. Ürünlerde tonaj bazlı satış rakamlarında ise kar marjı yüksek olan katma değerli profillerin %64.5 güçlü büyümeyle 1Q25 döneminde 73.557 ton ve toplam satışlar içerisindeki payının büyüyerek devam etmesi ve geçtiğimiz çeyreğe göre 7.3pt artış gösterip %49 seviyesine gelmesini önümüzdeki dönemlerde sürdürülebilir karlılık açısından pozitif bulmaktayız.
Yapısal çelik profillerinde %57.8 daralma gerçekleşirken bunun karşılığı olarak I ve H şekilli profillerde %172 güçlü artış sayesinde toplam tonaj bazlı satışlarda %21’lik büyüme meydana gelmiştir. Demir-çelik sektörünün kötü gittiği ortamda niş ürünler üretip satan ve %75 üzeri ihracat çalışan KCAER hem bu dönemde hem de önümüzdeki dönemde defansif kalmaya devam edeceğini düşünmekteyiz.
• Enerji yatırımlarında şirketin mevcut kapasitesi 9.2MW GES portföyünden oluşmaktadır , bu kapasiteyle beraber şirket toplam enerji maliyetinin %33’ünü kendi kaynaklarından karşılamaktadır bunun sonucu da karlılık tarafında pozitif etkiler görmekteyiz. 2026 yılında JES yatırımlarının 1.fazını bitirmeyi planlayan şirket +24MW kapasiteye daha sahip olacaktır. Bu plan doğrultusunda enerji ihtiyacının %100’ünü yenilenebilir enerjiden karşılaması şirket için önemli bir katalizör olmasını düşünmekteyiz.
• Küresel ham çelik üretimine baktığımızda 1Q25’de %0.4 , Türkiye’de daralma %3.4 gerçekleşirken KCAER’in satış hacminde %20.5 artış göstermesi kötü giden sektörde şirketin ayrışarak devam etmesi yönünde önemli bir faktördür.
• Karlılığa baktığımızda çeyreklik güçlü toparlanmayla beraber 1Q24’ün üzerinde kar marjları görmekteyiz. Şirket 1Q25 döneminde 653m TL FAVOK , 272.2m TL Net Kar elde etmiştir.
Son çeyrek bilançosunu pozitif değerlendiriyoruz.
Önümüzdeki dönemde ihracat payının artması ve katma değerli ürünlerinin payının artması sayesinde kötü giden sektör koşullarına rağmen hacimsel büyüme güçlü duruşu sayesinde ayrıştığını düşünmekteyiz. Şirket 1.04x NetBorç/FAVOK ve 12.3x FD/FAVOK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
