Demir Çelik Şirketine Hedef Fiyat!

Deniz Yatırım 8 Ocak 2025 tarihinde önemli bir rapor yayınladı. Şirket, sektör sektör alanları ayırarak sektörel bazda hisseleri yorumladı.

Demir çelik sektörüne baktığımızda Deniz Yatırım ilk olarak şu şekilde ifadelerine başladı: "Alım gücünde azalış, sıkı para politikası ve artan jeopolitik belirsizlikler gibi zorluklarla karşı karşıya gelen küresel imalat sanayi nedeniyle 2024, çelik talebi açısından zor bir yıl oldu.

Sıkı finansman koşulları ve yüksek maliyetlerin olumsuz etkilediği yılda, konut inşaatında devam eden zayıflık da bir diğer baskı unsuru oldu.

Bloomberg verilerine göre 2024 yılında Çin’de sıcak sac çelik fiyatı ortalamada %10 geriledi. Yurt içinde ise çelik fiyatları (sıcak sac, soğuk sac ve inşaat demiri) ortalamada %9 gerilerken, demir cevheri, kömür ve hurda fiyatları ise sırasıyla %9, %18 ve %4 düşüş kaydettiler."

Bunun yanında aracı kurum Kardemir Demir Çelik hakkında yorumlarını paylaştı:

"Kardemir, yılı zayıf relatif performans ile tamamlayan bir diğer sektör şirketi oldu. Hem 2024 Strateji raporumuz hem de bilanço notlarımızda, devam eden yatırımları dolayısıyla Şirket’i beğendiğimize ilişkin düşüncelerimizi paylaşıyorduk. Ancak, zayıf karlılık nedeniyle hisse senedi performansında baskılanma gözlemledik.

9A24 döneminde %17 FAVÖK daralması kaydeden ve net zarar pozisyonunu sürdüren Şirket, 2024 yılında BIST 100 endeksinin %13 altında performans gösterdi. 2025 yılı için enflasyon muhasebesinin olumsuz etkisinde azalışın yanı sıra daha yüksek ürün fiyatları ve ılımlı ham madde fiyatları eşliğinde güçlü FAVÖK ve net kar büyümesi bekliyoruz.

Kardemir’i haddelenmiş ürün ağırlığında artış beraberinde daha karlı ürün karması, ham madde tedarikindeki maliyet avantajı, beklenen Filyos Limanı projesi, devam eden yatırımları ve cazip çarpanları dolayısıyla uzun vadede beğeniyoruz. Ek olarak, kentsel dönüşüm ve faizlerin düşmeye başlamasıyla desteklenebilecek inşaat aktivitesinin de uzun çelik ağırlığı yüksek olan Şirket’e fayda sağlayacağını öngörüyoruz."

KRDMD payları ile ilgili aracı kurum "AL" tavsiyesi vererek 32,121 TL'lik bir hedef fiyat verdi.