Dev Holding Hissesine %67'lik Yükseliş Potansiyeli Sunuldu!

Gedik Yatırım 9 Temmuz 2025 tarihinde kapsamlı bir hedef fiyatlar raporu yayınladı. Şirket yayınladığı raporda birçok hisseye değindi. Bu hisseler ile ilgili yorumlamalar yapan aracı kurum aynı zamanda hisseler için 12 aylık hedef fiyatlarını da açıkladı.

Bu haberimizde Migros Ticaret A.Ş. (MGROS) hissesinden bahsedeceğiz. Migros 502 TL ile kapanışını yapmıştı. Aracı kurum hisseye 799 TL'lik hedef fiyat vererek %59'luk bir potansiyel getiri öngörüyor.

Hisse için aracı kurum şu ifadelerde bulunmuş:

➢ Net Aktif Değeri'nin (NAD) 2029 yılı sonunda 20 milyar USD seviyesine ulaşması hedeflenmektedir. Döviz bazlı gelir oranının %30’un üzerine çıkması beklenmekte olup, uluslararası faaliyetlerin genişletilmesi ve TL bazlı kırılganlığın azaltılması; doğal korunmalı (hedge) gelir yapısı hedeflenmektedir.
➢ Enerji segmenti, 26 santral ve 3.8 GW kurulu güç ile Türkiye'nin en büyük özel elektrik üreticisi konumundadır. %45,5 yenilenebilir payı ile dikkat çeken segment, yaklaşık 1,5 milyar USD defter değeri ve bağımsız değerleme raporuna göre yaklaşık 4 milyar USD piyasa değeri ile Sabancı Holding’in NAD’ına en büyük ikinci katkıyı sağlamaktadır. Parçalı yapıdaki sektörde önemli bir büyüme potansiyeli taşımaktadır.
➢ Enerji segmenti, 2026 yılına kadar kurulu gücünü 5 GW’a çıkarmayı, yenilenebilir enerji oranını %60’a yükseltmeyi hedeflemektedir. Bu kapsamda portföye 1 GW rüzgar ve 150 MW güneş enerjisi kapasitesi eklenmesi planlanmaktadır. Ayrıca, AB ve ABD'de yeni enerji yatırımları ve hidrojen gibi yeni kaynaklara yönelik keşiflerin sürmesi beklenmektedir.
➢ Sabancı portföyü, sağlıklı nakit akışı ve güçlü banka dışı özsermaye kârlılığı (ROE) ile kaliteli kârlılık sunmaya devam etmektedir. Sadece holding düzeyinde TL18,4 milyar net nakit pozisyonu ve 1,6x Finansal Borç / Banka Dışı FAVÖK oranı ile grup, stratejik sermaye dağılımı ve portföy optimizasyonu açısından güçlü bir pozisyonda yer almaktadır.
➢ Grup, 2024–2029 dönemi için %12 varsayılan AOSM’ye karşılık +120–150 baz puanlık AOSM uyarlanmış getiri hedeflemektedir (2018–2023 ortalaması: %12,43). Yatırım harcamalarının gelirlere oranı %15–20 bandında korunarak büyüme ve dönüşüme yönelik yatırımların sürdürülebilirliği sağlanacaktır. Net Borç/FAVÖK oranının 2.0x altında tutulması hedeflenmekte olup bu durum bilanço disiplini ve finansal esnekliğin altını çizmektedir.
➢ Güncel holding iskontosu %47 seviyesindedir.