DİKKAT! %75 Kazanç Potansiyeli Açıklandı
DİKKAT! %75 Kazanç Potansiyeli Açıklandı. Borsada 2025 yılı ilk çeyreklik bilançoları açıklanmaya devam ettikçe şirket hisseleri için verilen hedef fiyat raporları da hız kazandı. En son açıklanan raporda %75 kazanç potansiyeli yatırımcıya bir müjde gibi geldi.
Feriha Bahçuvan
Yayınlama Tarihi: 12.05.2025 12:45
—
Son Güncelleme: 12.05.2025 12:45
DİKKAT! %75 Kazanç Potansiyeli Açıklandı. Borsada 2025 yılı ilk çeyreklik bilançoları açıklanmaya devam ettikçe şirket hisseleri için verilen hedef fiyat raporları da hız kazandı. En son açıklanan raporda %75 kazanç potansiyeli yatırımcıya bir müjde gibi geldi.
Halk Yatırım TCELL hissesi için hedef fiyat raporu yayınladı. Banka aracı kurumu TCELL hissesi için 161,48 Lira hedef fiyat tespit etti ve bu şekilde hissede %75 getiri potansiyeli ortaya çıktı.
Halk Yatırım TCELL raporu:
1Ç25 Finansal Sonuçlar - Pozitif
✓ Kurum beklentimize paralel gerçekleşen net kar. 1Ç25 döneminde Turkcell’in net karı geçen yılın aynı dönemine göre %15,3 düşüşle 3,08 mlr TL seviyesinde gerçekleşti. Açıklanan rakam, kurum beklentimize paralel, ortalama piyasa beklentisinin de %4 altında gerçekleşti. Ancak, 1Ç24 net karının, Ukrayna faaliyetlerinin satışı kaynaklı 746,6 mlr TL tutarında durdurulan faaliyetlerden dönem karını kapsadığını hatırlatmak isteriz.
Ayrıca, 1Ç24 döneminde 1,76 mlr TL ertelenmiş vergi gideri kaydeden şirketin, 1Ç25’te de 2,84 mlr TL tutarında ertelenmiş vergi gideri kaydettiği takip ediyoruz. Her iki dönemi söz konusu kalemlerden arındırdığımızda, 1Ç25 dönemi için düzeltilmiş net karın yıllık bazda %51 artışa işaret ettiğini hesaplıyoruz. Turkcell’in reel ARPU artışında öne çıkan ivmelenmeye ek olarak, beklentileri aşan operasyonel karlılığa işaret eden 1Ç25 finansallarının hisse performansına etkisini ‘pozitif’ olarak değerlendiriyoruz.
✓ Net borçta artış. 2024 yılsonunda 11,79 mlr TL seviyesinde bulunan net borç, 1Ç25’te 16,64 mlr TL seviyesine artış gösterdi. Bu doğrultuda net borç/FAVÖK rasyosu 2024 yılsonundaki 0,15x’tan 0,21x seviyesine hafif yükseldi.
✓ Operasyonel göstergeler. 1Ç25’te Turkcell Türkiye’nin toplam abone sayısı, geçen yılın aynı dönemindeki 42,8 mn’dan 43,1 mn’a yükseldi. Mobil segmentte bu dönemde 100k net abone kazanımı kaydedildi. Faturalı abone bazında bu dönemde 1,7 mn net artış elde edilirken, ön ödemeli abone bazı nette 1,6 mn düşüş kaydetti. Faturalı abonelerin payı bu dönemde yıllık bazda 4,25 puan artışla %76,5’e yükseldi. Ortalama çeyreksel enflasyonun yıllık bazda %39,76 yükseliş kaydettiği 1Ç25 döneminde, mobil karma ARPU yıllık bazda %14,10 oranında reel artış gösterdi. Faturalı abone bazındaki artış, fiyat düzenlemeleri ve müşterileri daha yüksek paketlere geçirme performansının desteğinde mobil karma ARPU’daki yıllık artış hızının yükseliş eğilimini sürdürdüğünü gözlemliyoruz.
✓ Kurum beklentimize paralel satış gelirleri. Turkcell’in konsolide cirosu 1Ç25’te yıllık bazda %12,7 artış kaydederek 47,96 mlr TL ile kurum beklentimize ve ortalama piyasa beklentisine paralel gerçekleşti. Faturalı abone bazında devam eden yükseliş eğilimi ve ARPU artışındaki ivmelenme ciro görünümünde belirleyici oldu.
✓ Kurum beklentimizle uyumlu FAVÖK. 1Ç25’te şirketin FAVÖK’ü, brüt karlılıktaki artışın, operasyonel gider kalemlerindeki yükselişi dengelemesi sonucunda yıllık bazda %19 artışla 20,96 mlr TL seviyesinde gerçekleşti. Açıklanan rakam kurum beklentimizle paralel ve ortalama piyasa beklentisinin ise %6,5 üzerinde gerçekleşti. Bu dönemde FAVÖK marjı yıllık bazda 2,3 puan artış kaydederek %43,7 seviyesinde gerçekleşti.
✓ TCELL için 161,48 TL seviyesindeki hedef fiyatımızı ve ‘AL’ tavsiyemizi sürdürüyoruz. Turkcell’in kurum beklentimizle uyumlu gerçekleşen 1Ç25 sonuçlarının ardından yılsonu tahminlerimizi sürdürüyoruz.
Turkcell için hedef fiyatımız 161,48 TL seviyesinde, tavsiyemiz ‘AL’ yönünde bulunuyor.
Bu arada geçtiğimiz günlerde, şirketin bağlı ortaklığı Turkcell Superonline, BOTAŞ tarafından düzenlenen "BOTAŞ Fiber Optik Kablo Altyapısındaki Elyafların Kiraya Verilmesi İşi" ihalesini kazandı. Turkcell Superonline'ın 2009 yılından bu yana kullanımında olan ilgili fiber optik altyapı, bu yeni ihale ile birlikte önümüzdeki 15 yıl boyunca şirket tarafından kullanılmaya devam edilecek.
Bedeli yıllık 25,5 milyon ABD doları olarak belirlenen söz konusu ihalenin şirketin fiber optik altyapı cephesinde attığı stratejik bir adım olduğunu ve sabit genişbant altyapısındaki uzun vadeli büyüme hedeflerine katkı sağlayacağını düşünüyoruz.
Halk Yatırım TCELL hissesi için hedef fiyat raporu yayınladı. Banka aracı kurumu TCELL hissesi için 161,48 Lira hedef fiyat tespit etti ve bu şekilde hissede %75 getiri potansiyeli ortaya çıktı.
Halk Yatırım TCELL raporu:
1Ç25 Finansal Sonuçlar - Pozitif
✓ Kurum beklentimize paralel gerçekleşen net kar. 1Ç25 döneminde Turkcell’in net karı geçen yılın aynı dönemine göre %15,3 düşüşle 3,08 mlr TL seviyesinde gerçekleşti. Açıklanan rakam, kurum beklentimize paralel, ortalama piyasa beklentisinin de %4 altında gerçekleşti. Ancak, 1Ç24 net karının, Ukrayna faaliyetlerinin satışı kaynaklı 746,6 mlr TL tutarında durdurulan faaliyetlerden dönem karını kapsadığını hatırlatmak isteriz.
Ayrıca, 1Ç24 döneminde 1,76 mlr TL ertelenmiş vergi gideri kaydeden şirketin, 1Ç25’te de 2,84 mlr TL tutarında ertelenmiş vergi gideri kaydettiği takip ediyoruz. Her iki dönemi söz konusu kalemlerden arındırdığımızda, 1Ç25 dönemi için düzeltilmiş net karın yıllık bazda %51 artışa işaret ettiğini hesaplıyoruz. Turkcell’in reel ARPU artışında öne çıkan ivmelenmeye ek olarak, beklentileri aşan operasyonel karlılığa işaret eden 1Ç25 finansallarının hisse performansına etkisini ‘pozitif’ olarak değerlendiriyoruz.
✓ Net borçta artış. 2024 yılsonunda 11,79 mlr TL seviyesinde bulunan net borç, 1Ç25’te 16,64 mlr TL seviyesine artış gösterdi. Bu doğrultuda net borç/FAVÖK rasyosu 2024 yılsonundaki 0,15x’tan 0,21x seviyesine hafif yükseldi.
✓ Operasyonel göstergeler. 1Ç25’te Turkcell Türkiye’nin toplam abone sayısı, geçen yılın aynı dönemindeki 42,8 mn’dan 43,1 mn’a yükseldi. Mobil segmentte bu dönemde 100k net abone kazanımı kaydedildi. Faturalı abone bazında bu dönemde 1,7 mn net artış elde edilirken, ön ödemeli abone bazı nette 1,6 mn düşüş kaydetti. Faturalı abonelerin payı bu dönemde yıllık bazda 4,25 puan artışla %76,5’e yükseldi. Ortalama çeyreksel enflasyonun yıllık bazda %39,76 yükseliş kaydettiği 1Ç25 döneminde, mobil karma ARPU yıllık bazda %14,10 oranında reel artış gösterdi. Faturalı abone bazındaki artış, fiyat düzenlemeleri ve müşterileri daha yüksek paketlere geçirme performansının desteğinde mobil karma ARPU’daki yıllık artış hızının yükseliş eğilimini sürdürdüğünü gözlemliyoruz.
✓ Kurum beklentimize paralel satış gelirleri. Turkcell’in konsolide cirosu 1Ç25’te yıllık bazda %12,7 artış kaydederek 47,96 mlr TL ile kurum beklentimize ve ortalama piyasa beklentisine paralel gerçekleşti. Faturalı abone bazında devam eden yükseliş eğilimi ve ARPU artışındaki ivmelenme ciro görünümünde belirleyici oldu.
✓ Kurum beklentimizle uyumlu FAVÖK. 1Ç25’te şirketin FAVÖK’ü, brüt karlılıktaki artışın, operasyonel gider kalemlerindeki yükselişi dengelemesi sonucunda yıllık bazda %19 artışla 20,96 mlr TL seviyesinde gerçekleşti. Açıklanan rakam kurum beklentimizle paralel ve ortalama piyasa beklentisinin ise %6,5 üzerinde gerçekleşti. Bu dönemde FAVÖK marjı yıllık bazda 2,3 puan artış kaydederek %43,7 seviyesinde gerçekleşti.
✓ TCELL için 161,48 TL seviyesindeki hedef fiyatımızı ve ‘AL’ tavsiyemizi sürdürüyoruz. Turkcell’in kurum beklentimizle uyumlu gerçekleşen 1Ç25 sonuçlarının ardından yılsonu tahminlerimizi sürdürüyoruz.
Turkcell için hedef fiyatımız 161,48 TL seviyesinde, tavsiyemiz ‘AL’ yönünde bulunuyor.
Bu arada geçtiğimiz günlerde, şirketin bağlı ortaklığı Turkcell Superonline, BOTAŞ tarafından düzenlenen "BOTAŞ Fiber Optik Kablo Altyapısındaki Elyafların Kiraya Verilmesi İşi" ihalesini kazandı. Turkcell Superonline'ın 2009 yılından bu yana kullanımında olan ilgili fiber optik altyapı, bu yeni ihale ile birlikte önümüzdeki 15 yıl boyunca şirket tarafından kullanılmaya devam edilecek.
Bedeli yıllık 25,5 milyon ABD doları olarak belirlenen söz konusu ihalenin şirketin fiber optik altyapı cephesinde attığı stratejik bir adım olduğunu ve sabit genişbant altyapısındaki uzun vadeli büyüme hedeflerine katkı sağlayacağını düşünüyoruz.
