Dikkat! ENJSA İçin Yeni Hedef Fiyat Açıklandı

Dikkat! ENJSA İçin Yeni Hedef Fiyat Açıklandı. Gedik Yatırım ENJSA hissesinden umutlu. Kurum son açıkladığı hedef fiyat raporunda hissede %43,56 kazanç potansiyeli olduğunu açıkladı.

ENJSA hissesi için 78,24 Lira hedef fiyat veren kurum endekse paralel getiri beklentisi açıkladı.



Gedik Yatırım ENJSA raporu:

1Ç25 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/03 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin: Net satışları 1. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %4,25 azalışla 45.626 milyon TL olmuştur. FAVÖK‘ü 1. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %9,30 azalışla 9.181 milyon TL olmuştur. FAVÖK marjı 1. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 112 baz puan azalışla %20,1 olmuştur. Net zararı 1. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %80,55 azalışla 741 milyon TL olmuştur.

Sonuç: Şirket, 1Ç25’te 45.626 mn TL satış geliri (kons: 53.265 mn TL; Gedik: 47.614 mn TL; yıllık: -%4), 13 mlr TL yatırım harcamaları geri ödemeleri dahil FAVÖK (yıllık: yatay) ve 1.328 mn TL baz net kar (yıllık: +%169) açıklamıştır.

Şirket, 1Ç25 için hem bizim tahminimiz olan 509 milyon TL'nin hem de konsensüs tahmini olan 247 milyon TL'nin üzerinde 1,328 milyon TL baz net dönem karı açıklamıştır. Kardaki artış, beklenenden daha düşük gerçekleşen parasal kayıp ve vergi giderleri gibi faaliyet dışı kalemlerle ilişkili görünmektedir.

1Ç25’te yıllık bazda yatay seyreden 13,0 milyar TL'lik faaliyet gelirleri 12,8 milyar TL'lik beklentimizle uyumludur. Beklenenden daha iyi net kar elde edilmesi sayesinde sonuçları sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz. Hisse 2025 ve 2026 tahminlerimize göre sırasıyla 11,0x ve 8,7x F/K ile işlem görmektedir.

Baz net kardan %80'lik bir ödeme oranı varsayarak, gelecek yıl için yaklaşık 4,0 TL/hisse temettü dağıtımı hesaplıyoruz ve bu da %7 temettü verimine işaret etmektedir. Şirket hisseleri için Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi koruyoruz.