Hedef Fiyatın Düşürüldüğü Hisseye AL Tavsiyesi Geldi!

Aracı kurum YapıKredi Yatırım, Garanti Bankası (GARAN) tarafından duyurulan 2025 yılı 1. çeyrek finansal sonuçlarını analiz etti. Aracı kurum, Garanti Bankası'nın bilanço değerlendirmeisnde "Beklentilerle uyumlu sonuçlar" ifadesini kullandı.

Yapı Kredi Yatırım GARAN hissesine yönelik 12 aylık hedef fiyat ve hisse tavsiyesini de duyurdu.

• "Bankanın net karı 2025 yılı 1. çeyrekte 25.3 milyar TL seviyesinde gerçekleşti (YKY beklentisi: 22.6 milyar TL ve piyasa beklentisi 23 milyar TL)."
• "Net kar ilk çeyrekte çeyreklik yatay kalırken, yıllık %13 artış kaydetti. 1. çeyrek özkaynak karlılığı %30 seviyesinde gerçekleşti (2024: %32)."
• "Bu seviye Araştırma kapsamımızda bulunan mevduat bankaları arasında en yüksek seviye. Net kar tahminlerimizin sınırlı üzerinde gelişti. Öngörülerimizden daha yüksek diğer faaliyet gelirleri ve daha olumlu ticari&kur gelirleri bunun en temel etkenleri."
• "Bu dönemin olumsuz konusu ise bireysel krediler kaynaklı takipteki kredilerde çeyreklik %17 artış ve bu sebeple karşılıkların yüksek seyri."

Garanti Bankası 2025 Yılı Beklentileri

• "2025 için Garanti, yaklaşık %30 özkaynak karlılığı hedefini korudu fakat net faiz marjı beklentisinde aşağı yönlü risk olacağı belirtildi."
• "Bankanın özkaynakları çeyreklik sınırlı olarak %3 arttı. Bu sınırlı artışın sebebi satılmaya hazır olarak sınıflanan sabit faizli tahvil portföyün değer kayıpları."
• "Garanti'nin kur etkisi hariç risk maliyeti 166 baz puan seviyesinde gerçekleşirken bu seviye 2025 hedefi olan 200/250 baz puanın altındadır."

YapıKredi Garanti Bankası Bilanço Yorumu

• "1. çeyrek net karı piyasa öngörüsünün %10 üzerinde gerçekleşti. Sonuçları GARAN hissesi için nötr olarak değerlendiriyoruz."
• "Garanti Bankası için özkaynak karlılığı tahminimizi TL faizlerin yüksek seyri sebebi ile %35’ten %30’a indirdik."
• "Öte yandan 2025 sermaye maliyeti beklentimizi %32’den %35’e çıkarttık."

YapıKredi GARAN Hedef Fiyat 2026

YapıKredi Yatırım, GARAN hissesi hedef fiyatını 173 TL'den 146 TL'ye düşürdüğünü açıkladı. GARAN hisse tavsiyesi ise AL şeklinde belirtildi.

• "Garanti 2025 tahminlerimize göre 1x PD/DD ve 3.7x F/K çarpanları ile işlem görmektedir. GARAN hissesi sene başından beriXU100’ün %12 gerisinde performans gösterdi."
• "Banka Ağustos 2024’ten itibaren Model Portföy’ümüzde yer almaktadır ve XU100’ün %7 gerisinde performans sergiledi."

​​​​​​​