DİKKAT! Hisse %109,8 Primlenebilir Banka Açıkladı
DİKKAT! Hisse %109,8 Primlenebilir Banka Açıkladı. Deniz Yatırım hedef fiyat raporu yayınladı. Banka aracı kurum, hissede muhteşem bir kar marjı bekliyor.
Feriha Bahçuvan
Yayınlama Tarihi: 29.04.2025 16:00
—
Son Güncelleme: 29.04.2025 16:00
DİKKAT! Hisse %109,8 Primlenebilir Banka Açıkladı. Deniz Yatırım hedef fiyat raporu yayınladı. Banka aracı kurum, hissede muhteşem bir kar marjı bekliyor.
Deniz Yatırım BIGCH hissesi için hedef fiyat raporu yayınladı ve hisseye 52,46 Lira hedef fiyat tespit etti. ,
Bu hedef gerçekleştiği taktirde bu günkü fiyatlardan hisse alan yatırımcılar %109 dan fazla kazanç elde etmiş olacak.
Deniz Yatırım BIGCH raporu:
Büyük Şefler Gıda (BIGCH TI) 1Ç25 Bilanço Değerlendirme :
Sınırlı Olumlu Büyük Şefler Gıda, 1Ç25’te 843 milyon TL gelir (Deniz Yatırım: 839 milyon TL), 137 milyon TL FAVÖK (Deniz Yatırım: 127 milyon TL) ve 27 milyon TL net zarar (Deniz Yatırım: 7 milyon TL net zarar) açıkladı. Muhasebe değişikliği nedeniyle 1Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 65 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.
■ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar ✓ Maliyet baskısının yoğun olduğu çeyrekte güçlü FAVÖK performansı
■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
Net zarar pozisyonu
■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz → 1Ç25 finansallarını, büyümedeki sınırlı düşüş ve operasyonel etkinlik sayesinde güçlü sonuçlanan FAVÖK ile olumlu olarak değerlendiriyoruz. Bununla birlikte, operasyonel olarak sektörün en zor çeyreğinde net zarar yazılmasının yatırımcı algısında makul görülmesi beklenilse de net zararın olumsuz ve kısa vadede hisse üzerinde baskı faktörü olarak öne çıkabileceğini değerlendiriyoruz. Sonuç olarak, değerlendirmemiz sınırlı olumlu yönündedir.
■ Büyük Şefler Gıda, 1Ç25'te yıllık bazda %3 azalışla 843 milyon TL satış geliri kaydetti. 1Ç25 verilerine göre, fiş sayısı geçen senenin aynı dönemine göre %16,5 gerilerken, ziyaretçi sayısı ise %10,6 gerilemiştir. İlgili talep düşüklüğünde sert geçen kış koşulları ana etken oldu. Buna rağmen, Şirket’in önceki çeyreklerde aldığı önlemler sayesinde satışlardaki daralma sınırlı tutulmuştur.
■ FAVÖK 1Ç25'te yıllık %44 artışla 137 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı 5,3 puan artışla %16,3 oldu. Şirket’in fiyatlandırma stratejisi ve maliyet tarafında yapılan etkin planlama sayesinde FAVÖK performansı geçen yılın aynı dönemine kıyasla güçlü sonuçlandı.
■ Şirket, 1Ç25 döneminde 27 milyon TL net zarar açıkladı (4Ç24: 5 milyon TL net kar, 1Ç24: 43 milyon TL net kar). Net zararın oluşmasında artan finansman gideri ve yapılan yatırımlar sonucunda artan amortisman giderlerinin etkisi oldu. Ayrıca, enflasyon muhasebesi nedeniyle parasal kazanç/kayıp kalemi altında 65 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.
■ Mart 2025 sonu itibariyle Şirket’in 493 milyon TL net borç pozisyonu bulunmaktadır (2024 yıl sonu: 456 milyon TL net borç pozisyonu). Aynı dönemde net borç/FAVÖK rasyosu ise 0,6x oldu (2024 yıl sonu: 0,6x net borç/FAVÖK).
Şirket, 2025 yılına dair beklentilerini paylaşmıştı. Buna göre; i) şube sayısının 150 adet olması, ii) %28-%30 hasılat büyümesi, iii) %9-%11 bayi mal satışı ve iv) %22-%22,5 FAVÖK marjı beklenmektedir.
■ Genel değerlendirme Mevcut durumda, Büyük Şefler Gıda için 12-aylık hedef fiyatımızı 52,46 TL, önerimizi ise AL şeklindedir. 2025 tahminlerimize göre BIGCH hissesi 2,5x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %14 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 26,0x F/K ve 3,7x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir.
Deniz Yatırım BIGCH hissesi için hedef fiyat raporu yayınladı ve hisseye 52,46 Lira hedef fiyat tespit etti. ,
Bu hedef gerçekleştiği taktirde bu günkü fiyatlardan hisse alan yatırımcılar %109 dan fazla kazanç elde etmiş olacak.
Deniz Yatırım BIGCH raporu:
Büyük Şefler Gıda (BIGCH TI) 1Ç25 Bilanço Değerlendirme :
Sınırlı Olumlu Büyük Şefler Gıda, 1Ç25’te 843 milyon TL gelir (Deniz Yatırım: 839 milyon TL), 137 milyon TL FAVÖK (Deniz Yatırım: 127 milyon TL) ve 27 milyon TL net zarar (Deniz Yatırım: 7 milyon TL net zarar) açıkladı. Muhasebe değişikliği nedeniyle 1Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 65 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.
■ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar ✓ Maliyet baskısının yoğun olduğu çeyrekte güçlü FAVÖK performansı
■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
Net zarar pozisyonu
■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz → 1Ç25 finansallarını, büyümedeki sınırlı düşüş ve operasyonel etkinlik sayesinde güçlü sonuçlanan FAVÖK ile olumlu olarak değerlendiriyoruz. Bununla birlikte, operasyonel olarak sektörün en zor çeyreğinde net zarar yazılmasının yatırımcı algısında makul görülmesi beklenilse de net zararın olumsuz ve kısa vadede hisse üzerinde baskı faktörü olarak öne çıkabileceğini değerlendiriyoruz. Sonuç olarak, değerlendirmemiz sınırlı olumlu yönündedir.
■ Büyük Şefler Gıda, 1Ç25'te yıllık bazda %3 azalışla 843 milyon TL satış geliri kaydetti. 1Ç25 verilerine göre, fiş sayısı geçen senenin aynı dönemine göre %16,5 gerilerken, ziyaretçi sayısı ise %10,6 gerilemiştir. İlgili talep düşüklüğünde sert geçen kış koşulları ana etken oldu. Buna rağmen, Şirket’in önceki çeyreklerde aldığı önlemler sayesinde satışlardaki daralma sınırlı tutulmuştur.
■ FAVÖK 1Ç25'te yıllık %44 artışla 137 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı 5,3 puan artışla %16,3 oldu. Şirket’in fiyatlandırma stratejisi ve maliyet tarafında yapılan etkin planlama sayesinde FAVÖK performansı geçen yılın aynı dönemine kıyasla güçlü sonuçlandı.
■ Şirket, 1Ç25 döneminde 27 milyon TL net zarar açıkladı (4Ç24: 5 milyon TL net kar, 1Ç24: 43 milyon TL net kar). Net zararın oluşmasında artan finansman gideri ve yapılan yatırımlar sonucunda artan amortisman giderlerinin etkisi oldu. Ayrıca, enflasyon muhasebesi nedeniyle parasal kazanç/kayıp kalemi altında 65 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.
■ Mart 2025 sonu itibariyle Şirket’in 493 milyon TL net borç pozisyonu bulunmaktadır (2024 yıl sonu: 456 milyon TL net borç pozisyonu). Aynı dönemde net borç/FAVÖK rasyosu ise 0,6x oldu (2024 yıl sonu: 0,6x net borç/FAVÖK).
Şirket, 2025 yılına dair beklentilerini paylaşmıştı. Buna göre; i) şube sayısının 150 adet olması, ii) %28-%30 hasılat büyümesi, iii) %9-%11 bayi mal satışı ve iv) %22-%22,5 FAVÖK marjı beklenmektedir.
■ Genel değerlendirme Mevcut durumda, Büyük Şefler Gıda için 12-aylık hedef fiyatımızı 52,46 TL, önerimizi ise AL şeklindedir. 2025 tahminlerimize göre BIGCH hissesi 2,5x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %14 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 26,0x F/K ve 3,7x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir.
