Elektrik Sektöründe En Kötü Performans Sergileyen Hisse Belli Oldu!

• "2025'in Mayıs ayında elektrik üretimi yıllık bazda %1 azalarak 24.790 GWh’a geriledi. Üretim, 5A25 döneminde 129.289 GWh’ye ulaştı ve yıllık bazda %2 artış gösterdi."
• "Elektrik tüketimi ise yıllık bazda %2 artarak 27.588 GWh’ye yükseldi. Tüketim, 5A25 döneminde 139.665 GWh’ye ulaştı ve yıllık bazda %4 artış gösterdi."
• "Mayıs'ta ortalama spot elektrik fiyatları 2.475 TL/MWh seviyesinde gerçekleşti; bu da senelik bazda %20 artış ve aylık bazda %1 düşüş anlamına geliyor. 5A25 dönemine bakıldığında ise elektrik fiyatları ortalama 2.443 TL/MWh seviyesinde gerçekleşti ve yıllık bazda %21 yükseldi."

BİST Elektrik Endeksi Değerlendirmesi

• "Mayıs'ta BIST Elektrik Endeksi (XELKT) %4,8 artış gösterdi ve BIST-100 endeksine oranla %5,4 daha iyi performans sergiledi."
• "Elektrik üretim şirketleri arasında Akenerji, ayı BIST-100’e göre %17 daha iyi performansla kapatarak en çok yükselen hisse oldu.
• "Ayrıca Akfen Yenilenebilir Enerji %12’lik negatif ayrışmayla ayın en kötü performans gösteren hissesi oldu."
• "Aylık üretim bazında, önceki aylarda olduğu gibi Enka İnşaat önceki sene Mayıs ayında üretim yapılmaması sebebi ile en büyük artışı gösterdi. Onu Tatlıpınar Enerji (%87), Çan2 Termik (%71) ve Odaş (%68) takip etti."
• "Diğer taraftan Akenerji yıllık bazda %29 ile en büyük düşüşü yaşarken, onu Zorlu Enerji (-3%) izledi."

Elektrik Üretim ve Tüketimi Genel Değerlendirme

• "Genel olarak hem elektrik üretimi hem de tüketiminin yıllık bazda büyük ölçüde yatay seyrettiği Mayıs ayı verilerini nötr olarak yorumluyoruz."
• "Ortalama spot elektrik fiyatları aylık bazda neredeyse değişmezken önceki senenin aynı dönemine oranla ise %20 arttı. Böylece 2025 uılının ilk 5 ayı, %2 daha yüksek üretim hacmi ve yıllık bazda %21 artış gösteren elektrik fiyatlarıyla kapandı."
• "Nisan 2025 itibarıyla saatlik fiyat tavanında yapılan yukarı yönlü revizyon, 2025 yılının ilk çeyreğindeki zayıf performanslarından sonra elektrik üretim şirketlerine bir miktar rahatlama sağlayabilir."
• "Ancak durağan seyreden Dolar/TL kuru ile yüksek enflasyon ve kredi faizleri bu şirketlerin kârlılığı üzerinde baskı yaratmayı sürdürebilir."
• "Ayrıca, elektrik tarifelerinde görülen artıştan yararlanması beklenen elektrik dağıtım şirketleri, enflasyona endeksli