En Yüksek Net Karın Beklendiği Banka Hissesine DİKKAT!

En yüksek net karın beklendiği banka hissesine DİKKAT! Aracı kurum, banka hisselerine ilişkin 4. çeyrek beklentilerini paylaştı.

Borsa'da 4Ç25 bilanço dönemi başladı. Şirketler, finansal verilerini yatırımcıları ile paylaşıyor. Borsa aracı kurumu ICBC Yatırım, 4. çeyrek bankacılık sektörü bilanço beklentilerini açıkladı. Banka hisselerine ilişkin yapılan değerlendirmeler dikkat çekti.

ICBC Yatırım, takip ettiği bankaların toplam net karının 4Ç24’te çeyreklik bazda yüzde 20 artmasını ancak yıllık bazda yüzde 33 gerilemesini beklediğini aktardı. Aracı kurum bu çeyrekte İş Bankası ve Vakıfbank’ın en yüksek net kar artışını sağlayan bankalar olmasını bekliyor. Ayrıca, Garanti’nin ise en yüksek net kar rakamını açıklayacağını tahmin ediyor. Kurumun araştırma kapsamındaki tüm bankaların net karlarının çeyreklik bazda artması bekleniyor. 

Kurumun Değerlendirmelerinin Devamı Şöyle:

• "Kredi büyümesine ilişkin düzenlemeler nedeniyle kredilerin yeniden fiyatlama hızı yıl içinde görece düşük seyretmiş olsa da 4Ç24 itibarıyla artık büyük oranda tamamlandığını düşünüyoruz. Buna bağlı olarak, TL kredi-mevduat makasında sınırlı bir iyileşme bekliyoruz. Bu çeyrekte swap maliyetleri düşerken para piyasası fonlaması ve maliyeti yüksek seyretti. Öte yandan, TÜFEX getirileri Vakıfbank haricinde hafif geriledi. Tüm bu gelişmeler neticesinde net faiz marjı hafif iyileşti."
• "Bankacılık sektöründe bu çeyreğin öne çıkan gelişmeleri;
  i) TL kredilerde özel sektör bankaları (Yapı Kredi hariç) pazar payı kazanmayı sürdürdü;
  ii) Yılın ilk 9 ayındaki güçlü YP kredi talebi yavaşlarken, YP kredilerde dolar bazında düşük de olsa artış kaydedildi,
  iii) TL mevduat artışı yüzde 10.5 düzeyinde gerçekleşirken YP mevduatta düşüş ya da hafif artış oldu;
  iv) TL mevduat maliyetleri ve TL kredi getirilerinde hafif iyileşme sonucu TL kredi-mevduat makası hafif arttı;
  v) TÜFEX gelirleri yatay seyretti ya da hafif geriledi (Halkbank hariç);
  vi) net risk maliyeti takibe intikallerde gerileme sebebiyle düştü; vii) ücret ve komisyon giderlerinde güçlü performans devam etti;
  viii) swap maliyetlerinde gerilemeye rağmen alım-satım işlemlerinde düşüş sebebiyle ticari alım-satım karının karlılığa katkısı azaldı, ix) operasyonel giderler 3Ç24 sonundaki maaş artışlarıyla yükseldi."

Kredi Artışının Daha Yüksek Olacağı Bankalar Hangileri

TL kredilerdeki artış önceki çeyreğe göre hafif hız kazanarak çeyreklik yüzde 8 olduğunu aktaran kurum, YP kredilerde dolar cinsinden artış ise çeyreklik yüzde 2 olduğunu açıkladı. ICBC Akbank, Garanti ve Vakıfbank’ın TL kredi artışının benzer bankalara göre daha yüksek olacağını bekliyor.

• "Fonlama tarafında, TL mevduatlar önceki iki çeyrekteki yüzde 10 ve yüzde 20 büyüme oranının üzerine 4Ç24’te de yüzde 10,5 arttı. Garanti, Vakıfbank ve Halkbank’ın 4Ç24’te ortalamanın üzerinde TL mevduat artışı sağlamasını bekliyoruz. YP mevduat bu çeyrekte yüzde 5,5 geriledi. Swap maliyetleri de azalan kullanımla birlikte geriledi. TL mevduat maliyetindeki hafif gerileme ile görece yavaş TL kredi yeniden fiyatlamasına rağmen çeyreksel olarak TL kredi-mevduat makası hafif iyileşti."
• "Net kara TÜFEX gelirlerinden gelen katkının 4Ç24’te Vakıfbank haricinde yataya yakın ya da hafif daha az olacağını tahmin ediyoruz. İş Bankası ve Vakıfbank’ın düşük 3Ç24 bazının üzerine çeyreksel olarak en yüksek net kar artış oranlarını açıklayacağını tahmin ediyoruz. Garanti’nin ise çeyreksel olarak en yüksek net kar açıklayan banka olmasını bekliyoruz."
• "Net risk maliyetinin, takibe intikallerde artış ile birlikte çeyreksel olarak 75 baz puan artacağını düşünüyoruz. NFM’de ortalama 90 baz puan artış ile birlikte araştırma kapsamımızdaki bankaların net karında 4Ç24’te ortalama yüzde 20 artış beklerken, çeyreksel öz sermaye karlılığının yüzde 11-23 aralığında olacağını tahmin ediyoruz. Garanti ve TSKB’de ise bu aralığın hayli üstünde, yüzde 30 ve yüzde 40 öz sermaye karlılığı göreceğimizi öngörüyoruz."