Enka İnşaat ENKAI Hissesinde %36 Getiri Potansiyeli Tespit Edildi
Enka İnşaat ENKAI Hissesinde %36 Getiri Potansiyeli Tespit Edildi. Gedik Yatırım Enka İnşaat ENKAI hissesi için hedef fiyat raporu yayınladı. Kurum hisseye 94,34 TL hedef fiyat açıkladı ve %36 getiri potansiyeli tespit etti.
Feriha Bahçuvan
Yayınlama Tarihi: 10.10.2025 16:45
—
Son Güncelleme: 10.10.2025 16:45
Enka İnşaat ENKAI Hissesinde %36 Getiri Potansiyeli Tespit Edildi. Gedik Yatırım Enka İnşaat ENKAI hissesi için hedef fiyat raporu yayınladı. Kurum hisseye 94,34 TL hedef fiyat açıkladı ve %36 getiri potansiyeli tespit etti.
ENKAI hissesi Gedik Yatırım' ın model portföyünde de bulunan hisselerden.
Gedik Yatırım ENKAI raporu
Yıl başından bu yana %45 artış ve BIST-100'e göre %36'lık bir üstün performans sergilemesine rağmen, hisse senedi tahminlerimize göre 2025T için 5,6x ve 2026T için 2,9x FD/FAVÖK gibi düşük çarpanlarla işlem görmeye devam ediyor. Güçlü 3Ç25 finansal sonuçları, sipariş stokundaki artış, yükselen elektrik fiyatları, Rusya-Ukrayna savaşında olası bir barış anlaşması ve yüksek USD/TRY kurlarının hisse senedi için katalizör görevi görebileceğini düşünüyoruz.
➢ Enka İnşaat, 1) ağırlıklı olarak USD bazlı gelir akışı, 2) Rusya'daki nakit üreten gayrimenkul işi, 3) 9M25'te enerji üretiminin yıllık bazda önemli ölçüde iyileşmesi ve Kırklareli (850MW) ve Bulgaristan (40MW) kapasite artışlarıyla daha da büyüme beklentisi, 4) 2025 yılının ikinci çeyreği sonu itibarıyla 7,9 milyar ABD doları tutarındaki sipariş birikimi, 5) 5,5 milyar ABD doları tutarındaki net nakit pozisyonu ve 6) gelirinin yaklaşık %75'ini yurt dışından elde etmesi nedeniyle Türkiye riskinin nispeten düşük olması.
➢ Enka, sipariş backlogunu 2015'teki 2,0 milyar ABD dolarından 2025 yılının ilk yarısında 7,9 milyar ABD dolarına çıkarmıştır. Mevcut sipariş backlogunun 8,0 milyar ABD dolarını aştığını tahmin ediyor ve özellikle Avrupa ve Irak'taki yeni enerji ve altyapı projelerinden kaynaklanan büyümenin devam etmesini bekliyoruz.
➢ Enka'nın elektrik üretimini 2025 yılında üç katına çıkaracağını tahmin ediyoruz. Bu büyüme, Kırklareli'de 850 MW kapasiteli yeni bir doğal gaz santralinin ve Bulgaristan'da 40 MW kapasiteli bir güneş enerjisi santralinin devreye girmesiyle desteklenecektir. Bu yatırımlarla Enka'nın toplam elektrik üretim kapasitesi 4.100 MW'tan 5.000 MW'a çıkacaktır.
➢ Şirketin Rusya'daki gayrimenkul varlıkları da çok yüksek doluluk oranları (alışveriş merkezleri için %98 ve ofisler için %96) ile iyi durumda olmaya devam ediyor. Enka, gayrimenkullerden yıllık yaklaşık 200 milyon ABD doları FAVÖK elde ederek istikrarlı ve sürdürülebilir bir nakit akışı kaynağı sağlıyor
WhatsApp’ta özel haber grubumuza katılmak için buraya tıklayın! Katılım ücretsizdir!
ENKAI hissesi Gedik Yatırım' ın model portföyünde de bulunan hisselerden.
Gedik Yatırım ENKAI raporu
Yıl başından bu yana %45 artış ve BIST-100'e göre %36'lık bir üstün performans sergilemesine rağmen, hisse senedi tahminlerimize göre 2025T için 5,6x ve 2026T için 2,9x FD/FAVÖK gibi düşük çarpanlarla işlem görmeye devam ediyor. Güçlü 3Ç25 finansal sonuçları, sipariş stokundaki artış, yükselen elektrik fiyatları, Rusya-Ukrayna savaşında olası bir barış anlaşması ve yüksek USD/TRY kurlarının hisse senedi için katalizör görevi görebileceğini düşünüyoruz.
➢ Enka İnşaat, 1) ağırlıklı olarak USD bazlı gelir akışı, 2) Rusya'daki nakit üreten gayrimenkul işi, 3) 9M25'te enerji üretiminin yıllık bazda önemli ölçüde iyileşmesi ve Kırklareli (850MW) ve Bulgaristan (40MW) kapasite artışlarıyla daha da büyüme beklentisi, 4) 2025 yılının ikinci çeyreği sonu itibarıyla 7,9 milyar ABD doları tutarındaki sipariş birikimi, 5) 5,5 milyar ABD doları tutarındaki net nakit pozisyonu ve 6) gelirinin yaklaşık %75'ini yurt dışından elde etmesi nedeniyle Türkiye riskinin nispeten düşük olması.
➢ Enka, sipariş backlogunu 2015'teki 2,0 milyar ABD dolarından 2025 yılının ilk yarısında 7,9 milyar ABD dolarına çıkarmıştır. Mevcut sipariş backlogunun 8,0 milyar ABD dolarını aştığını tahmin ediyor ve özellikle Avrupa ve Irak'taki yeni enerji ve altyapı projelerinden kaynaklanan büyümenin devam etmesini bekliyoruz.
➢ Enka'nın elektrik üretimini 2025 yılında üç katına çıkaracağını tahmin ediyoruz. Bu büyüme, Kırklareli'de 850 MW kapasiteli yeni bir doğal gaz santralinin ve Bulgaristan'da 40 MW kapasiteli bir güneş enerjisi santralinin devreye girmesiyle desteklenecektir. Bu yatırımlarla Enka'nın toplam elektrik üretim kapasitesi 4.100 MW'tan 5.000 MW'a çıkacaktır.
➢ Şirketin Rusya'daki gayrimenkul varlıkları da çok yüksek doluluk oranları (alışveriş merkezleri için %98 ve ofisler için %96) ile iyi durumda olmaya devam ediyor. Enka, gayrimenkullerden yıllık yaklaşık 200 milyon ABD doları FAVÖK elde ederek istikrarlı ve sürdürülebilir bir nakit akışı kaynağı sağlıyor
WhatsApp’ta özel haber grubumuza katılmak için buraya tıklayın! Katılım ücretsizdir!
