Gedik Yatırım Net Karı Düşüşe Geçen Şirketin Bilançosunu Değerlendirdi!

Lila Kağıt Sanayi Ve Ticaret A.Ş'nin (LILAK) tarafından 2024 yılı 4. çeyrek finansal sonuçları duyuruldu. Aracı kurumlardan Gedik Yatırım, LILAK bilanço verilerini değerlendirdi.

Lila Kağıt'ın açıklanan son finansal sonuçları 2024/12 dönemine aittir. 4. çeyrekte şirketin net satışları önceki senenin aynı çeyreğine oranla %11,53 düşüşle 2.681 milyon TL olmuştur. 4. çeyrekte FAVÖK‘ü, önceki yılın aynı çeyreğine oranla %45,59 azalışla 477 milyon TL olmuştur. 4. çeyrekte FAVÖK marjı önceki yılın aynı çeyreğine göre 1.113 baz puan azalışla %17,8 olmuştur. 4. çeyrekte net karı geçen senenin aynı çeyreğine göre %28,65 azalışla 133 milyon TL olmuştur.

Kümüle Rakamlar İncelenirse;

• "2024 yılında bir önceki yıla göre net satışları %7,32 düşüşle 12.518 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir"
• "2024 yılında geçtiğimiz yıla oranla brüt karı %13,56 azalışla 3.518 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir."
• "2024'te bir önceki yıla oranla faaliyet karı %27,75 düşüşle 1.720 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir."
• "2024 yılında geçtiğimiz seneye oranla FAVÖK’ü %19,61 azalışla 2.450 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir."
• "2024 senesinde bir önceki seneye göre net parasal kaybı %220,52 yükselişle 872 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir."
• "2024'te geçtiğimiz seneye göre net karı %262,68 artışla 1.175 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir."

Gedik Yatırım Lila Kağıt Bilanço Değerlendirmesi

• "Lila Kağıt, dördüncü çeyrekte 2.681 milyon TL satış geliri (yıllık: -%12), 477 milyon TL FAVÖK (yıllık: -%46) ve 133 milyon TL net kar (yıllık: -%29) duyurmuştur."
• "Bu çeyrekte Lila Kağıt'ın satış gelirleri senelik %12 düşerek 2,6 milyar TL’ye gerilemiştir. 2023 ve 2024 mali senelerinde bobin satışlarının toplam satışlarda bulunan payı sırasıyla %62 ve %66 olmuştur."
• "4. çeyrekte tonaj bazında net satışlar senelik %13 artarken, brüt kar TL bazında %35 azalmıştır. Net satışlardaki düşüş, enflasyonun önemli ölçüde artmasına rağmen USD ve EUR döviz kurlarındaki artışın enflasyonun altında kalmasından kaynaklanmıştır."
• "Net satışların %72'si ihracattan elde edildiği için, döviz kurlarındaki düşük artış, TL bazında net satışları olumsuz etkilemiştir."
• "FAVÖK, %46 azalarak 477 milyon TL milyon olmuş ve % 17,8 FAVÖK marjı kaydedilmiştir. Lilak, net nakit pozisyonunu 3,2 milyar TL'ye çıkarmıştır."
• "2024'te yatırımına başlanan Erzurum fabrikasında üretimin 2025 yılında başlaması beklenmektedir. Yatırımın ikinci aşaması olan TM 5 kağıt üretim hattı ise 2027 yılında faaliyete geçmesi planlanmaktadır."
• "Öte yandan şirket, 2024'ün Şubat ayında Ergene tesisinde 12,5 MW kapasiteli güneş enerjisi üretimine başlamış ve bu tesis enerji ihtiyacının %7,5'ini karşılamaktadır."
• "Lila Kağıt, süren yatırımlarla toplam 50 MW kapasiteye ulaşmayı ve elektrik ihtiyacının %25'ini yenilenebilir enerjiden karşılamayı planlamaktadır."
• "Bu yatırımlar, üretim kapasitesini artırarak büyümeyi desteklerken, yenilenebilir enerji kullanımı sayesinde maliyetleri düşürecek ve sürdürülebilirliği artıracaktır."

LILAK Hisse Analizi

• "Bu olumlu etkilerin uzun vadede görülmesi öngörülmektedir. Diğer tarafından Şirket Yönetim Kurulu 1 TL nominal değerli pay için nakit brüt 1,50 TL (temettü verimi: %6,0) kar payı dağıtılmasına karar vermiştir."
• "LILAK hissesi sene başından beri BIST-100 Endeksi’nin %6,8 altında performans göstermiştir ve son 12 aylık verilere göre 6.8x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların LILAK hisse üzerindeki etkisini negatif olarak yorumluyoruz."

Gedik Yatırım, LILAK hissesine yönelik ise hedef fiyat ve hisse tavsiyesi paylaşmadı.