Gedik Yatırım Satışlarını %45 Artıran Şirketin Hissesini Analiz Etti!

Gedik Yatırım Satışlarını %45 Artıran Şirketin Hissesini Analiz Etti!

Gedik Yatırım satışlarını %45 oranında artıran TAB Gıda'nın (TABGD) hissesini model portföyünde tutuyor. TABGD'ye yönelik son durum analiz edildi. Aracı kurumlardan Gedik Yatırım, '2027’yi Beklerken: Kaliteye Yöneliş'. başlıklı strateji raporunu paylaştı. Raporda model portföydeki hisselere ilişkin son durum analizi yapıldı.

TAB Gıda'nın 2026'nın ilk yarısında güçlü operasyonel performansını devam ettirerek reel bazda %12,8 hasılat ve %12,3 FAVÖK büyümesi kaydettiği aktarıldı. FAVÖK marjının %19,9 seviyesinde gerçekleşirken, sistem genelindeki satışlar nominal bazda %45 artarak 40,6 milyar TL’ye ulaştığı belirtildi. Gedik Yatırım "Toplam fiş sayısındaki %12’lik artış, disiplinli operasyonel yönetim ve ölçek ekonomisinin sağladığı avantajlar, büyüme ile kârlılık arasındaki dengenin korunmasını destekledi." ifadesini kullandı. 

TAB Gıda'nın ilk yarıdaki güçlü sonuçlardan sonra 2026'ya yönelik tahminlerini koruduğu belirtildi. Şirketin, sene genelinde %8–10 reel hasılat büyümesi, yaklaşık %10 restoran ağı büyümesi ve yatay FAVÖK marjı hedeflediği aktarıldı.

Gedik Yatırım'ın TABGD Değerlendirmesi Şu Şekilde:

• "Şirket, tüketicilerin artan fiyat hassasiyetine değer odaklı menüler ve hedefli kampanyalarla karşılık verirken, değer ürünleri ile ana ürünler arasındaki boşluğu dolduran yeni ürün lansmanları sayesinde ürün karmasını daha dengeli hâle getiriyor. Bu yaklaşım hem müşteri trafiğini hem de ortalama fiş tutarını destekliyor."
• "Dijitalleşme, büyüme stratejisinin temel unsurlarından biri olmayı sürdürüyor. Dijital satışların sistem genelindeki satışlar içindeki payı 1Y25’teki %46 seviyesinden 1Y26’da %56’ya yükseldi. Paket servis kanalının payı %28’den %31’e, kioskların satışlardaki payı ise %14’ten %20’ye çıktı. Kioskların başlıca markalardaki restoran penetrasyonu yaklaşık %75’e ulaşırken, bu kanaldaki ortalama fiş tutarının geleneksel kasa siparişlerinin üzerinde seyretmesi dijital yatırımların sağladığı katkıyı güçlendirdi."
• "TAB Gıda, markaları arasında dengeli bir genişleme stratejisi izleyerek 2026 yılında restoran ağını yaklaşık %10 büyütmeyi hedefliyor. Şirket, ikinci çeyrekte 40 ve yılın ilk yarısında toplam 78 yeni restoran açarak 30 Haziran 2026 itibarıyla toplam restoran sayısını 2.100’e çıkardı. İkinci çeyrekte açılan restoranların yarısının franchise olması, düşük sermaye gerektiren büyüme modelini ve markalara yönelik güçlü franchise talebini destekledi."
• "TAB Gıda’nın çeşitlendirilmiş marka portföyü, güçlü nakit yaratma kapasitesi ve disiplinli yatırım yaklaşımı uzun vadeli büyüme görünümünü destekliyor. Şirket, dönem içinde gerçekleştirdiği 1,3 milyar TL’lik nakit temettü ödemesine rağmen, 1Y26 sonunda 9,4 milyar TL nakit varlığını ve finansal borç içermeyen güçlü net nakit pozisyonunu korudu."

TABGD 2026 ve 2027 öngörülerine göre sırası ile 4,4x ve 3,3x FD/FAVÖK gibi cazip çarpanlarla işlem görmekte olduğu belirtildi.

Gedik Yatırım TABGD Hisse Değerlemesi