Gülermak Halka Arz Pahalı mı? Deniz Yatırım Gülermak Halka Arz Fiyatını Analiz Etti

Aracı kurumlardan Deniz Yatırım, QNB Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin, Gülermak Ağır Sanayi İnşaat ve Taahhüt A.Ş. Fiyat Tespit Raporuna yönelik değerlendirme raporunu yayımladı.

Gülermak Ağır Sanayi (GLRMK) 8-9-10 Ocak 2025 tarihleri arasında halka arz başvurularını toplayacak.

Gülermak'ın halka arz fiyatı: 125 Lira 

Halka arz şekli: Bireysel yatırımcıya eşit dağıtım

Halka arz miktarı: 38.760.000 lot (22.600.000 lot sermaye artırımı, 9.700.000 lot ortak satışı, 6.460.000 lot ek satış)

Halka arz büyüklüğü: 4.845.000.000 Lira

Gülermak Halka Arz Hesaba Kaç Lot Verir?

Yurtiçi bireysele 12.920.000 lot pay dağıtılacak. (%40)

Ek pay satışı gerçekleştirecek olan 6.460.000 lot hisse tabloya dahil edilmemiştir. Bu lotların dağıtım şekli konsoriyum liderinin önerisi ve şirket ile halka arz eden pay sahiplerini önerisi doğrultusunda dağıtılacak.

400.000 katılımcı: 33 lot 4125 Lira

450.000 katılımcı: 29 lot 3625 Lira

500.000 katılımcı: 26 lot 3250 Lira

550.000 katılımcı: 24 lot 3000 Lira

600.000 katılımcı: 22 lot 2750 Lira

650.000 katılımcı: 20 lot 2500 Lira

700.000 katılımcı: 19 lot 2375 Lira.

Deniz Yatırım Gülermak Halka Arz Fiyat Tespit Raporu

Deniz Yatırım Gülermak halka arz değerlendirmesi ile dikkat çekti.

"Analizimizde QNB Yatırım tarafından hazırlanan FTR’de yer alan Şirket verilerinin gerçeği tam olarak yansıttığı kabul edilmiş, ayrıca mali veya hukuki inceleme yapılmamıştır."

"FTR’de; Piyasa Çarpanları ve İndirgenmiş Nakit Akımları yöntemlerine yer verilmiştir. Halka arz fiyatının tespit edilmesinde kullanılan bu iki yönteme ilişkin görüşlerimiz aşağıdaki gibidir."

"Fiyat Tespit Raporu’na İlişkin Görüşlerimiz:"

• "Şirket ve Şirket’in faaliyet gösterdiği sektör hakkında yeterince bilgi verildiği ve değerleme metodunun yeterince açıklandığı görüşündeyiz."

• "Çarpan Analizi’nde Benzer Şirketler olarak BİST’te ve yurt dışında işlem gören ve faaliyet konuları GLRMK ile benzerlik gösteren şirketlerin çarpanlarının kullanılmasının makul olduğunu değerlendiriyoruz."

• "Çarpan analizinden hesaplanan değere %60,0 indirgenmiş nakit akımları analizinden hesaplanan değere %40,0 ağırlık verilmesinin ve makul ve muhafazakar olduğu görüşündeyiz."

• "İndirgenmiş Nakit Akımları analizinde gelir projeksiyonundaki kalemlerin ayrı ayrı açıklanarak tahmin edilmesinin detaylı ve açıklayıcı olduğunu değerlendiriyoruz."

Sonuç olarak;

"Yukarıdaki görüşlerimiz ile birlikte; beklenen değerlerin oluşmasının, projeksiyonların gerçekleşmesine doğrudan bağlı olduğuna dikkat çekerek halka arz şirket değerini makul buluyoruz."