Hisse 372 TL'ye Çıkabilir! Vakıf Yatırım Havacılık Hissesini AL Diyor

Borsa İstanbul'un aracı kurumu Vakıf Yatırım, TAV Havalimanları Holding'in (TAVHL) açıkladığı finansal verileri değerlendirdi. 

Vakıf Yatırım, TAVHL hissesi için 12 aylık hedef fiyat ve hisse tavsiyesini duyurdu.

• "TAV Havalimanları Holding (TAVHL), 2024 yılı 4. çeyrek öngörümüzün (€3 milyon net kar) ve piyasa beklentilerinin (€3 milyon net kar) aksine €1,9 milyon (68,6 milyon TL) net zarar ile tamamladı."
• "2024'ün tamamında ise TAV Havalimanları senelik %27 düşüşle €183 milyon (FY23: €249,1 milyon net kar) net kar elde etti."
• "Net karda görülen gerilemede 2023'teki bir kezlik gelirler sebebi ile özkaynak yöntemi yatırımlarından gelen katkının 2024'te azalması ve 2023 yılındaki 4. çeyreke enflasyon muhasebesi sebebi ile yazılmış olan e €75,4 milyon ertelenmiş vergi geliri etkili oldu."
• "2024'te trafik verilerinin güçlü seyri (FY24: dış hat yolcu yıllık %13, toplam %11 büyüme) ve ciro büyümesi ile aynı oranda artan nakit faaliyet giderlerinin etkisi ile FAVÖK atış gösterdi."
• "TAV Havalimanları'nın satış gelirleri 4. çeyrek döneminde yıllık %31 büyüyerek €428,5 milyon seviyesine çıkarken, FY24 döneminde senelik %27 yükselişle €1,66 milyar seviyesine çıktı."
• "Bu dönemde havacılık gelirleri %17 yükselişle €635,7 milyon kaydedilirken, yer hizmetleri gelirleri %27 artışla €361,4 milyon, yiyecek & içecek gelirleri ise %27 yükselişle €184,4 milyon olarak gerçekleşti."
• "4. çeyekte FAVÖK, senelik %23 yükselişle €78,1 milyon (2,38 milyar TL) olarak gerçekleşirken, FY24 döneminde ise senelik %27 artarak €489,4 milyon seviyesine çıkt."
• "TAV Havalimanları bu çeyrekte €91 milyon yatırım harcamasında bulunurken, holding net borcu €653,5 milyon (3Ç24: €583,8 milyon) seviyesine çıktı."

TAV Havalimanları 2025 Beklentileri

• "Üçüncü çeyrek finansal sonuçlarının ardından holdingin 2025'e ait öngörülerini de güncelledi. 2025'te satış gelirlerinin €1,75-1,85 milyar, toplam yolcunun 110-120 milyon, FAVÖK’ün ise €520- 590 milyon seviyesinde gerçekleşmesini bekledi."
• "Öte yandan Almatı yeni yatırım planı hariç €140-160 milyon yatırım harcaması öngörüsünü paylaştı."

Vakıf Yatırım TAVHL Hissesi Hedef Fiyatı

• "TAVHL hisselerinin performansı son bir ayda BİST 100 endeksinden %6,2 negatif ayrışırken, sene başından beri endeksten %3,9 negatif ayrıştı."
• "Finansal sonuçları öngörülerle paralel açıklanan şirket finansallarına, piyasa tepkisinin nötr olacağını tahmin ediyoruz."
• "Finansalların ardından güçlü operasyonel performans ve trafik verilerinin güçlü seyri ile TAVHL için hisse başı hedef fiyatımızı güncelledik."

Vakıf Yatırım, TAVHL hissesi hedef fiyatını 320 TL'den 372 TL'ye yükselttiğini duyurdu. TAVHL hisse tavsiyesini kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri” ve uzun vadeli ise “AL” şeklinde açıkladı.